Cet article décrit la syntaxe de formule et l’utilisation de la fonction DUREE.MODIFIEE dans Microsoft Excel.
Description
Renvoie la durée de Macauley modifiée pour un titre ayant une valeur nominale hypothétique de 100 €.
Syntaxe
DUREE.MODIFIEE(liquidation, échéance, taux, rendement, fréquence, [base])
Important
Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE, ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2008;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2008. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.
La syntaxe de la fonction DUREE.MODIFIEE contient les arguments suivants :
- Règlement Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.
- Échéance Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.
- Bon de réduction Obligatoire. Représente le taux annuel du coupon du titre.
- YLD Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.
- Fréquence Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.
- Base Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.
| Base | Comptage des jours |
|---|---|
| 0 ou omis | 30/360 US (NASD) |
| 1 | Réel/réel |
| 2 | Réel/360 |
| 3 | Réel/365 |
| 4 | 30/360 européen |
Remarques
- Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans des calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro de série 1 et le 1er janvier 2008 correspond au numéro de série 39448 parce que 39 448 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.
- La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission est alors le 1er janvier 2008, la date de liquidation le 1er juillet 2008 et la date d’échéance le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.
- Les arguments règlement, échéance, fréquence et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.
- Si la date de règlement ou d’échéance n’est pas valide, SOMMEE.MODIFIEE retourne la #VALUE ! #VALEUR!.
- Si yld < 0 ou si coupon < 0, SOMME.MODIFIEE retourne le #NUM ! #VALEUR!.
- Si la fréquence est un nombre autre que 1, 2 ou 4, MDURATION retourne la #NUM ! #VALEUR!.
- Si la base < est 0 ou si la base > est 4, PERSISTE.MUSE retourne la #NUM ! #VALEUR!.
- Si le règlement ≥ échéance, MDURATION retourne le #NUM ! #VALEUR!.
- La durée modifiée est définie comme suit :
Exemple
Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, puis sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.
| Données | Description | |
|---|---|---|
| 01.01.08 | Date de liquidation | |
| 01.01.16 | Date d’échéance | |
| 8 % | Taux d’intérêt | |
| 9 % | Taux de rendement | |
| 2 | Coupon semestriel (voir ci-dessus) | |
| 1 | Base : Réel/réel (voir ci-dessus) | |
| Formule | Description | Résultat |
| =DUREE.MODIFIEE(A2,A3,A4,A5,A6,A7) | Durée modifiée de l’obligation dont les conditions sont spécifiées dans la plage A2:A5. | 5,736 |