הפונקציה DURATION, אחת מהפונקציות הפיננסיות,מחזירה את משך הזמן של Macauley עבור ערך Par בהנחה של $100. משך הזמן מוגדר כממוצע משקולל של הערך הנוכחי של תזרימות מזומנים, והוא משמש כמדד של תגובת מחיר איגרת חוב לשינויים בתשואה.
תחביר
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
חשוב: יש להזין תאריכים באמצעות הפונקציה DATE, או כתוצאות של נוסחאות או פונקציות אחרות. לדוגמה, השתמש ב- DATE(2018,5,23) עבור היום ה- 23 במאי, 2018. בעת הזנת תאריכים כטקסט, עשויות להתגלות בעיות.
תחביר הפונקציה DURATION מכיל את הארגומנטים הבאים:
-
Settlement נדרש. תאריך הסדרת החשבון של נייר הערך. תאריך הסדרת החשבון של נייר ערך הוא התאריך החל לאחר תאריך ההנפקה שבו נייר הערך נסחר לקונה.
-
Maturity נדרש. תאריך הפירעון של נייר הערך. תאריך הפירעון הוא התאריך שבו פג תוקפו של נייר הערך.
-
Coupon נדרש. שיעור השובר השנתי של נייר הערך.
-
Yld נדרש. התשואה השנתית של נייר הערך.
-
Frequency נדרש. מספר תשלומי השובר בשנה. בתשלומים שנתיים, frequency = 1; בתשלומים חצי-שנתיים, frequency = 2; בתשלומים רבעוניים, frequency = 4.
-
Basis אופציונלי. הסוג של בסיס ספירת הימים לשימוש.
|
בסיס |
בסיס ספירת הימים |
|---|---|
|
0 או מושמט |
US (NASD) 30/360 |
|
1 |
Actual/actual |
|
2 |
Actual/360 |
|
3 |
Actual/365 |
|
4 |
European 30/360 |
הערות
-
Microsoft Excel מאחסן תאריכים כמספרים סידוריים רציפים כדי שתהיה אפשרות להשתמש בהם בחישובים. כברירת מחדל, 1 בינואר, 1900 הוא המספר הסידורי 1, ו- 1 בינואר 2018 הוא המספר הסידורי 43101 מאחר שהוא חל 43,101 ימים לאחר 1 בינואר, 1900.
-
תאריך הסדרת החשבון הוא התאריך שקונה רוכש שובר, כגון איגרת חוב. תאריך הפירעון הוא התאריך בו פג תוקפו של שובר. לדוגמה, נניח ש איגרת חוב ל- 30 שנה מונפקת ב- 1 בינואר 2018, והיא נרכשת על-ידי קונה שישה חודשים מאוחר יותר. תאריך ההנפה יהיה 1 בינואר 2018, תאריך הסדרת החשבון יהיה 1 ביולי 2018 ותאריך הפירעון יהיה 1 בינואר 2048, שהוא 30 שנה לאחר תאריך ההנפה של 1 בינואר 2018.
-
הארגומנטים settlement, maturity, Frequency ו- basis מעוגלים למספרים שלמים.
-
אם settlement או maturity אינם תאריך חוקי, הפונקציה DURATION מחזירה את #VALUE! ערך שגיאה.
-
אם שובר < 0 או אם yld < 0, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! ערך שגיאה.
-
אם frequency הוא מספר כלשהו מלבד 1, 2 או 4, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! ערך שגיאה.
-
אם basis < 0 או אם basis > 4, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! ערך שגיאה.
-
אם settlement ≥ maturity, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! .
דוגמה
העתק את נתוני הדוגמה מהטבלה שלהלן והדבק אותם בתא A1 בגליון עבודה חדש של Excel. כדי שהנוסחאות יציגו תוצאות, בחר אותן, הקש F2 ולאחר מכן הקש Enter. אם יש צורך, באפשרותך להתאים את רוחב העמודות כדי לראות את כל הנתונים.
|
נתונים |
תיאור |
|
|---|---|---|
|
07/01/2018 |
תאריך הסדרת חשבון |
|
|
01/01/2048 |
תאריך פירעון |
|
|
8.0% |
שובר אחוזים |
|
|
9.0% |
תשואה באחוזים |
|
|
2 |
התדירות היא חצי שנתית (ראה לעיל) |
|
|
1 |
בסיס אמיתי/אמיתי (ראה לעיל) |
|
|
נוסחה |
תיאור |
תוצאה |
|
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) |
המשך, עבור איגרת החוב עם התנאים לעיל |
10.9191453 |
זקוק לעזרה נוספת?
תוכל תמיד לשאול מומחה ב- Excel Tech Community או לקבל תמיכה בקהילת Answers.
