A função DURAÇÃO, uma das funções Financeiras, devolve a duração de Macauley para um valor nominal assumido de 100 $. A duração é definida como a média ponderada do valor atual dos fluxos monetários e é utilizada como medida da resposta do preço de uma obrigação às alterações no rendimento.

Sintaxe

DURAÇÃO(liquidação, vencimento, cupom, lcr, frequência, [base])

Importante: As datas devem ser inseridas usando a função DATA ou como resultado de outras fórmulas ou funções. Por exemplo, use DATA(2018,23,5) para o dia 23 de maio de 2018. Poderão ocorrer problemas se as datas forem inseridas como texto.

A sintaxe da função DURAÇÃO tem os seguintes argumentos:

  • Liquidação    Obrigatório. A data de liquidação do título. A data de liquidação do título é a data após a data de emissão em que o título foi negociado com o cliente.

  • Vencimento    Obrigatório. A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data em que o título expira.

  • Cupom    Obrigatório. A taxa de cupom anual do título.

  • Lcr    Obrigatório. O rendimento anual do título.

  • Frequência    Obrigatório. O número de pagamentos de cupom por ano. Para pagamento anual, frequência = 1; para semestral, frequência = 2; para trimestral, frequência = 4.

  • Base    Opcional. O tipo de base de contagem diária a ser usado.

Base

Base de contagem diária

0 ou não especificado

USA (NASD) 30/360

1

Real/real

2

Real/360

3

Real/365

4

Europeu 30/360

Comentários

  • O Microsoft Excel armazena datas como números de série sequenciais para que elas possam ser usadas em cálculos. Por padrão, 1º de janeiro de 1900 é o número de série 1, e 1º de janeiro de 2018 é o número de série 43101 porque é 43.101 dias após 1º de janeiro de 1900.

  • A data de liquidação é a data em que um comprador compra um cupão, como uma obrigação. A data de vencimento é a data em que um cupão expira. Por exemplo, suponha que uma obrigação a 30 anos é emitida a 1 de janeiro de 2018 e é comprada por um comprador seis meses depois. A data de emissão seria 1 de janeiro de 2018, a data de liquidação seria 1 de julho de 2018 e a data de vencimento seria 1 de janeiro de 2048, que é 30 anos após a data de emissão de 1 de janeiro de 2018.

  • Liquidação, vencimento, frequência e base são truncados para números inteiros.

  • Se a liquidação ou o vencimento não forem datas válidas, DURAÇÃO devolve o #VALUE! valor de erro.

  • Se o cupão < 0 ou se yld < 0, DURAÇÃO devolve o #NUM! valor de erro.

  • Se frequência for qualquer número diferente de 1, 2 ou 4, DURAÇÃO devolve o #NUM! valor de erro.

  • Se a base < 0 ou se a base > 4, DURAÇÃO devolve o #NUM! valor de erro.

  • Se a liquidação ≥ vencimento, DURAÇÃO devolve o #NUM! valor de erro.

Exemplo

Copie os dados de exemplo da tabela a seguir e cole-os na célula A1 de uma nova planilha do Excel. Para as fórmulas mostrarem resultados, selecione-as, pressione F2 e pressione Enter. Se precisar, você poderá ajustar as larguras das colunas para ver todos os dados.

Dados

Descrição

07/01/2018

Data de liquidação

01/01/2048

Data de vencimento

8.0%

Porcentagem de cupom

9,0%

Porcentagem de rendimento

2

Frequência semestral (veja acima)

1

Real/base real (veja acima)

Fórmula

Descrição

Resultado

=DURAÇÃO(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

A duração para o título com os termos acima

10.9191453

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