O Microsoft Office Picture Manager não está incluído no novo Office, mas você pode usar o Word para editar fotos. O Word tem vários recursos internos para edição de fotos, portanto é possível que você não precise de um programa separado.
Você pode ler mais abaixo deste vídeo sobre como Doug usa as ferramentas internas para adicionar imagens excelentes a um documento.

Depois de inserir uma imagem em seu documento, clique nela e, em seguida, clique na guia Formato das Ferramentas de Imagem.
No Word, você pode escolher variações de cor, corte, vários níveis de compressão, e aplicação de alguns efeitos especiais.
Para obter mais detalhes sobre a formatação e o redimensionamento de imagens no Word, consulte estes artigos:
Alterar o brilho, o contraste ou a nitidez de uma imagem
Reduzir o tamanho de arquivo de uma imagem
Se você precisar de recursos mais especializados, como eliminação olhos vermelhos ou retificação, o aplicativo Microsoft Photos será a melhor escolha.