A função DURAÇÃO, uma das funçõesFinanceiras, devolve a duração de Macauley para um valor de paridade assumido de $ 100. A duração é definida como a média ponderada do valor atual dos fluxos monetários e é utilizada como medida da resposta do preço de um título a alterações no rendimento.

Sintaxe

DURAÇÃO(liquidação; vencimento; cupão; lcr; frequência; [base])

Importante: As datas devem ser introduzidas utilizando a função DATA ou como resultados de outras fórmulas ou funções. Por exemplo, utilize DATA(2018,5,23) para o dia 23 de maio de 2018. Podem ocorrer problemas se as datas forem introduzidas como texto.

A sintaxe da função DURAÇÃO tem os seguintes argumentos:

  • Liquidação    obrigatório. É a data da liquidação do título. A data da liquidação do título é a data que se segue à data de emissão, depois do título ter sido transacionado pelo comprador.

  • Vencimento    Obrigatório. A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data de expiração do título.

  • Cupão    Obrigatório. É a taxa anual do cupão do título.

  • Lcr    Obrigatório. É o lucro anual do título.

  • Frequência    Obrigatório. O número de pagamentos de cupões por ano. Para pagamentos anuais, frequência = 1; para semestrais, frequência = 2; para trimestrais, frequência = 4.

  • Base    Opcional. O tipo de base de contagem diária a utilizar.

Base

Base de contagem diária

0 ou omitido

Americana (NASD) 30/360

1

Real/real

2

Real/360

3

Real/365

4

Europeia 30/360

Observações

  • O Microsoft Excel armazena datas como números de série sequenciais, para que possam ser utilizadas em cálculos. Por predefinição, a data 1 de janeiro de 1900 é o número de série 1 e 1 de janeiro de 2018 é o número de série 43101, porque corresponde a 43.101 dias depois de 1 de janeiro de 1900.

  • A data de liquidação é a data em que um comprador adquira um cupão, como um título. A data de vencimento é a data de expiração de um cupão. Por exemplo, suponha que um título a 30 anos é emitido a 1 de janeiro de 2018 e que é comprado por um comprador seis meses mais tarde. A data de emissão seria 1 de janeiro de 2018, a data de liquidação seria 1 de julho de 2018 e a data de vencimento seria 1 de janeiro de 2048, que são 30 anos depois de 1 de janeiro de 2018, data de emissão.

  • Liquidação, vencimento, frequência e base estão truncados para números inteiros.

  • Se a liquidação ou o vencimento não for uma data válida, DURAÇÃO devolve a #VALUE! como valor de erro.

  • Se o cupão < 0 ou se < 0, DURAÇÃO devolve o #NUM! como valor de erro.

  • Se frequência for qualquer número diferente de 1, 2 ou 4, DURAÇÃO devolve o valor #NUM! como valor de erro.

  • Se a base < 0 ou se a base > 4, DURAÇÃO devolve o #NUM! como valor de erro.

  • Se liquidação ≥ vencimento, DURAÇÃO devolve o #NUM! #VALOR!

Exemplo

Copie os dados de exemplo na tabela seguinte e cole-os na célula A1 de uma nova folha de cálculo do Excel. Para que as fórmulas mostrem resultados, selecione-as, prima F2 e, em seguida, prima Enter. Se pretender, pode ajustar as larguras das colunas para ver todos os dados.

Dados

Descrição

07/01/2018

Data da liquidação

01/01/2048

Data de vencimento

8.0%

Percentagem do cupão

9,0%

Percentagem de lucro

2

Frequência semestral (consultar acima)

1

Base real/real (consultar acima)

Fórmula

Descrição

Resultado

=DURAÇÃO(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

A duração para o título, com os termos acima indicados

10.9191453

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