V-ați pierdut somnul descoperind cea mai bună modalitate de a maximiza profitabilitatea și de a minimiza riscul investițiilor afacerii dvs.? Nu mai aruncați și nu vă mai întoarceți. Relaxați-vă și lăsați-vă purtat de curent.
Numerar, adică. Aruncați o privire la fluxul de numerar sau la ceea ce intră și ce iese din afacerea dvs. Fluxul de numerar pozitiv este măsura încasărilor (vânzări, dobânzi obținute, emisiuni de acțiuni etc.), în timp ce fluxul de numerar negativ este măsura ieșirilor de numerar (achiziții, salarii, taxe etc). Fluxul de numerar net este diferența dintre fluxul de numerar pozitiv și fluxul de numerar negativ și răspunde la cea mai fundamentală dintre întrebările de afaceri: Câți bani mai rămân în casă?
Pentru a vă dezvolta afacerea, trebuie să luați decizii cheie despre unde să vă investiți banii pe termen lung. Microsoft Excel vă poate ajuta să comparați opțiunile și să faceți alegerile corecte, astfel încât să puteți sta liniștit atât ziua, cât și noaptea.
Adresarea de întrebări despre proiectele de investiții de capital
Dacă doriți să vă luați banii din casă, să îi transformați în capital de lucru și să-i investiți în proiectele care vă alcătuiesc afacerea, trebuie să puneți câteva întrebări despre acele proiecte:
- Va fi profitabil un nou proiect pe termen lung? Când?
- Sunt banii mai bine investiți într-un alt proiect?
- Ar trebui să investesc și mai mult într-un proiect în curs de desfășurare sau este timpul să-mi reduc pierderile?
Acum aruncați o privire mai atentă la fiecare dintre aceste proiecte și întrebați:
- Care sunt fluxurile de numerar negative și pozitive pentru acest proiect?
- Ce impact va avea o investiție inițială mare și cât este prea mult?
În cele din urmă, ceea ce vă trebuie cu adevărat sunt cifre finale pe care să le utilizați pentru a compara opțiunile proiectului. Dar pentru a ajunge acolo, trebuie să încorporați valoarea în timp a banilor în analiza dvs.
Tatăl meu mi-a spus odată: "Fiule, e mai bine să-ți iei banii cât mai curând posibil și să-i ții cât mai mult posibil". Mai târziu în viață, am aflat de ce. Puteți investi acești bani la o rată a dobânzii compuse, ceea ce înseamnă că banii vă pot aduce mai mulți bani - și chiar câțiva. Cu alte cuvinte, atunci când banii ies sau intră este la fel de important ca și câți bani ies sau intră.
Răspunsul la întrebări prin utilizarea funcțiilor NPV și IRR
Există două metode financiare pe care le puteți utiliza pentru a răspunde la toate aceste întrebări: valoarea netă actualizată (NPV) și rata internă de rentabilitate (IRR). Atât NPV, cât și IRR sunt denumite metode de flux de numerar cu reducere, deoarece iau în considerare valoarea în timp a banilor în evaluarea proiectului de investiții de capital. Atât NPV, cât și IRR se bazează pe o serie de plăți viitoare (flux de numerar negativ), venituri (flux de numerar pozitiv), pierderi (flux de numerar negativ) sau "no-gainers" (flux de numerar zero).
NPV
NPV întoarce valoarea netă a fluxurilor de numerar, reprezentată în dolari de astăzi. Din cauza valorii în timp a banilor, a primi un dolar astăzi valorează mai mult decât a primi un dolar mâine. NPV calculează acea valoare actualizată pentru fiecare dintre seriile de fluxuri de numerar și le adună pentru a obține valoarea netă actualizată.
Formula pentru NPV este:
unde n este numărul fluxurilor de numerar și i este rata dobânzii sau a dobânzii.
IRR
IRR se bazează pe funcția NPV. Îl puteți considera un caz special de NPV, unde rata de rentabilitate calculată este rata dobânzii corespunzătoare unei valori nete actualizate egale cu 0 (zero).
NPV(IRR(values),values) = 0
Când toate fluxurile de numerar negative apar mai devreme în secvență decât toate fluxurile de numerar pozitive sau când secvența de fluxuri de numerar a unui proiect conține un singur flux de numerar negativ, IRR întoarce o valoare unică. Majoritatea proiectelor de investiții de capital încep cu un flux de numerar negativ mare (investiția inițială) urmat de o secvență de fluxuri de numerar pozitive și, prin urmare, au un IRR unic. Cu toate acestea, uneori pot exista mai multe IRR acceptabile sau uneori deloc.
Compararea proiectelor
NPV determină dacă un proiect obține mai mult sau mai puțin decât rata de rentabilitate dorită (numită și rată obstacol) și este bun pentru a afla dacă un proiect va fi profitabil. IRR face un pas mai departe decât NPV pentru a determina o anumită rată de rentabilitate pentru un proiect. Atât NPV, cât și IRR vă oferă numere pe care le puteți utiliza pentru a compara proiectele concurente și a face cea mai bună alegere pentru afacerea dvs.
Alegerea funcției Excel corespunzătoare
Ce funcții Office Excel se pot utiliza pentru a calcula valoarea NPV și funcția IRR? Există cinci: funcția NPV, funcția XNPV, funcția IRR, funcția XIRR și funcția MIRR. Alegerea depinde de metoda financiară preferată, dacă fluxurile de numerar apar la intervale regulate și dacă fluxurile de numerar sunt periodice.
Notă
Fluxurile de numerar sunt specificate ca valori negative, pozitive sau zero. Când utilizați aceste funcții, fiți deosebit de atent la modul în care gestionați fluxurile de numerar imediate care apar la începutul primei perioade și toate celelalte fluxuri de numerar care apar la sfârșitul perioadelor.
| Sintaxa funcției | Utilizați atunci când doriți | Comentarii |
|---|---|---|
| Funcția NPV (rată, valoare1, [valoare2], ...) | Determinați valoarea netă actualizată utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale de timp regulate, de exemplu, lunare sau anuale. | Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade. Dacă există un flux de numerar suplimentar la începutul primei perioade, acesta trebuie adăugat la valoarea returnată de funcția NPV. Vedeți exemplul 2 din subiectul de Ajutor al funcției NPV . |
| Funcția XNPV (rată, valori, date) | Determinarea valorii nete actualizate utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale de timp neregulate. | Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la o dată de plată programată. |
| Funcția IRR (valori, [estimare]) | Determinați rata internă de rentabilitate utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale de timp regulate, de exemplu, lunare sau anuale. | Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade. IRR este calculată printr-o procedură de căutare iterativă care începe cu o estimare pentru IRR - specificată ca estimare - și apoi variază în mod repetat valoarea până când se ajunge la o IRR corectă. Specificarea unui argument estim este opțională; Excel utilizează 10% ca valoare implicită. Dacă există mai multe răspunsuri acceptabile, funcția IRR îl returnează numai pe primul pe care îl găsește. Dacă IRR nu găsește niciun răspuns, returnează un #NUM! . Utilizați o altă valoare pentru estimarea dacă primiți o eroare sau dacă rezultatul nu este cel așteptat. Notă O altă estimare poate returna un rezultat diferit dacă există mai multe rate interne posibile de rentabilitate. |
| Funcția XIRR (valori, date, [estim]) | Determinați rata internă de rentabilitate utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale neregulate. | Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la o dată de plată programată. XIRR este calculată printr-o procedură de căutare iterativă care începe cu o estimare pentru IRR - specificată ca estimare - și apoi variază în mod repetat acea valoare până când se ajunge la un XIRR corect. Specificarea unui argument estim este opțională; Excel utilizează 10% ca valoare implicită. Dacă există mai multe răspunsuri acceptabile, funcția XIRR returnează doar primul răspuns pe care îl găsește. Dacă XIRR nu găsește niciun răspuns, returnează un #NUM! . Utilizați o altă valoare pentru estimarea dacă primiți o eroare sau dacă rezultatul nu este cel așteptat. Notă O altă estimare poate returna un rezultat diferit dacă există mai multe rate interne posibile de rentabilitate. |
| Funcția MIRR (valori, finance_rate, reinvest_rate) | Determinați rata internă modificată a rentabilității utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale de timp regulate, de exemplu, lunare sau anuale, și luați în considerare atât costul investiției, cât și dobânda primită prin reinvestirea banilor. | Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade, cu excepția primului flux de numerar, care specifică o valoare la începutul perioadei. Rata dobânzii pe care o plătiți pentru banii utilizați în fluxul de numerar este specificată în finance_rate. Rata dobânzii pe care o obțineți din sumele de bani reinvestite este specificată în reinvest_rate. |
Mai multe informații
Pentru a afla mai multe despre utilizarea funcțiilor NPV și a funcției IRR, consultați Capitolul 8, "Evaluarea investițiilor cu criterii de valoare netă actualizată" și Capitolul 9, "Rata internă de rentabilitate", în Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling de Wayne L. Winston. pentru a afla mai multe despre această carte.