Orientácia podľa peňažných tokov: Výpočet hodnôt NPV a IRR v programe Excel

Stratili ste spánok a premýšľate o najlepšom spôsobe maximalizácia rentability a minimalizovania rizika v podnikových investíciách? Zastavte presunie a otočenie. Uvoľnite sa a pohybujte sa v toku.

V hotovosti, to znamená. Pozrite si peňažný tok alebo to, do čoho sa zadáte a čo vypadne z vášho podniku. Kladný hotovostný tok je miera hotovosti prichádzajúcej (predaj, získaný úrok, problémy s akciami a tak ďalej), zatiaľ čo záporný hotovostný tok je miera vychádzajúcich peňazí (nákupy, mzdy, dane a tak ďalej). Čistý hotovostný tok je rozdiel medzi kladným hotovostným tokom a záporným hotovostným tokom a odpoveďou na najzákladnejšie obchodné otázky: Koľko peňazí zostáva v toku?

Na rast podniku je potrebné urobiť kľúčové rozhodnutia o tom, kde budete mať peniaze v priebehu dlhodobého obdobia potrebné investovať. Microsoft Excel porovnať možnosti a vybrať si správne možnosti, aby ste si mohli jednoducho oddýchovať počas dňa aj v noci.

Questions about capital investment projects

Ak si chcete peniaze vziať z peňazí, urobiť z neho hlavné mesto a investovať ich do projektov, ktoré tvoria váš podnik, treba sa spýtať niekoľko otázok o týchto projektoch:

  • Bude nový dlhodobý projekt ziskový? keď, kedy?

  • Sú peniaze lepšie investované do iného projektu?

  • Mám ešte investovať do prebiehajúceho projektu alebo je čas na zníženie straty?

Teraz sa bližšie pozrite na každý z týchto projektov a opýtajte sa:

  • Aké sú záporné a kladné hotovostné toky pre tento projekt?

  • Aký vplyv bude mať veľká počiatočná investícia a koľko je príliš veľa?

Nakoniec, to, čo naozaj potrebujete, sú čísla zdola riadka, ktoré môžete použiť na porovnanie výberu projektu. Ak sa však chcete dostať k tejto oblasti, musíte do analýzy zahrnúť časnú hodnotu peňazí.

"Syn, je lepšie získať čo najskôr svoje peniaze a podržať si ich čo najdlhšie." Neskôr som sa dozvedel, prečo. Tieto peniaze môžete investovať do zloženej úrokovej sadzby, čo znamená, že vaše peniaze vám môžu pomôcť získať viac peňazí a potom aj niektorých. Inými slovami, čas, kedy príde alebo vypadne hotovosť, je rovnako dôležitá ako množstvo prostriedkov, ktoré vypadne alebo do nich príde.

Odpovedanie na otázky pomocou protokolu NPV a IRR

Na základe týchto dvoch finančných metód môžete odpovedať na všetky tieto otázky: čistá súčasná hodnota (NPV) a vnútorná miera návratnosti (IRR). Obidvaja NPV aj IRR sa označujú ako diskontované metódy hotovostného toku, pretože faktoria časovej hodnoty peňazí do vyhodnotenia vášho investície do základného projektu. Hodnoty NPV aj IRR sú založené na rade budúcich platieb (záporný hotovostný tok), príjmov (kladný hotovostný tok), úbytkov (záporný hotovostný tok) alebo na základe nulových príjmov (nula hotovostných tokov).

NPV

Funkcia NPV vráti čistú hodnotu hotovostných tokov vyjadrených v dnešných dolároch. Z dôvodu časových hodnôt peňazí je prijatie dnešného dolára v hodnote viac než príjem zajtra dolára. NPV vypočíta túto súčasnú hodnotu pre každú sériu hotovostných tokov a sčíta ich dokopy, aby sa získala čistá súčasná hodnota.

Vzorec pre NPV je:

Rovnica

Kde n je počet hotovostných tokov a i je úroková alebo diskontná sadzba.

IRR

IRR je založená na NPV. Môžete si ho predstaviť ako špeciálny prípad protokolu NPV, kde miera výnosnosti, ktorá sa vypočíta, je úroková sadzba zodpovedajúca nulovej čistej súčasnej hodnote.

NPV(IRR(values),values) = 0

Ak sa všetky záporné hotovostné toky vyskytujú skôr v poradí ako všetky kladné hotovostné toky alebo ak postupnosť hotovostných tokov projektu obsahuje len jeden záporný hotovostný tok, funkcia IRR vráti jedinečnú hodnotu. Väčšina projektov veľkých investícií začína veľkým záporným hotovostným tokom (klientska investícia), za ktorým nasleduje postupnosť kladných hotovostných tokov, a preto má jedinečný IRR. Niekedy však môže byť viac než jeden prijateľný IRR alebo vôbec žiadny.

Porovnanie projektov

NPV určuje, či projekt získava viac alebo menej návratnosti ako požadovanú mieru návratnosti (tzv. prekážka), a je vhodné zistiť, či bude projekt ziskový. IRR postupuje o krok ďalej než NPV a určí konkrétnu mieru návratnosti pre projekt. Obidva funkcie NPV aj IRR vám poskytujú čísla, ktoré môžete použiť na porovnanie súťažných projektov a na vytvorenie najlepšej voľby pre váš podnik.

Výber vhodného Excel funkciu

Hich Office Excel môžete použiť na výpočet NPV a IRR? Existuje päť: funkcia NPV, funkcia XNPV, funkcia IRR, funkcia XIRRa funkcia MIRR. Výber však závisí od uprednostňovanej finančnej metódy, od toho, či sa hotovostné toky vyskytujú v pravidelných intervaloch a či sú hotovostné toky pravidelné.

Poznámka: Hotovostné toky sú zadané ako záporné, kladné alebo nulové hodnoty. Pri používaní týchto funkcií venujte zvýšenú pozornosť tomu, ako sa riadite okamžité hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú na začiatku prvého obdobia, a všetkých ostatných hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú na konci období.

Syntax funkcie

Použiť, keď chcete

Komentáre

Funkcia NPV (sadzba; hodnota1; [hodnota2]; ...)

Na určenie čistej súčasnej hodnoty sa používajú hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne.

Každý hotovostný tok zadaný ako hodnotasa vyskytuje na konci obdobia.

Ak na začiatku prvého obdobia existuje ďalší hotovostný tok, mala by sa pripočítať k hodnote, ktorú vráti funkcia NPV. Pozrite si príklad 2 v téme Pomocníka k funkcii NPV.

Funkcia XNPV (sadzba, hodnoty, dátumy)

Na určenie čistej súčasnej hodnoty sa používajú hotovostné toky vyskytujúce sa v nepravidelných intervaloch.

Každý hotovostný tok zadaný ako hodnota savyskytuje v naplánovanom dátume platby.

Funkcia IRR (hodnoty, [odhad])

Na určenie vnútornej miery návratnosti sa používajú hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne.

Každý hotovostný tok zadaný ako hodnotasa vyskytuje na konci obdobia.

IRR sa počíta pomocou iteračného vyhľadávacieho postupu, ktorý sa začína odhadom pre IRR – zadaným ako odhad – a potom opakovane túto hodnotu odlišuje dovtedy, kým nedosiahnete správnu hodnotu IRR. Zadanie argumentu odhadu je voliteľné. Excel ako predvolenú hodnotu používa hodnotu 10 %.

Ak existuje viac než jedna prijateľná odpoveď, funkcia IRR vráti iba prvú nájdeú odpoveď. Ak funkcia IRR nenájde žiadnu odpoveď, vráti #NUM. . Ak sa zobrazí chyba alebo ak výsledok nie je podľa očakávania, použite inú hodnotu.

Poznámka:    Iný odhad môže vrátiť iný výsledok, ak existuje viac ako jedna možná vnútorná miera návratnosti.

Funkcia XIRR (hodnoty; dátumy; [odhad])

Na určenie vnútornej miery návratnosti sa používajú hotovostné toky vyskytujúce sa v nepravidelných intervaloch.

Každý hotovostný tok zadaný ako hodnota savyskytuje v naplánovanom dátume platby.

Funkcia XIRR sa počíta pomocou iteračného vyhľadávacieho postupu, ktorý sa začína odhadom pre IRR – zadaným ako odhad – a potom opakovane mení túto hodnotu, kým sa nedosiahne správna funkcia XIRR. Zadanie argumentu odhadu je voliteľné. Excel ako predvolenú hodnotu používa hodnotu 10 %.

Ak existuje viac než jedna prijateľná odpoveď, funkcia XIRR vráti iba prvú z nájdených odpovedí. Ak funkcia XIRR nenájde žiadnu odpoveď, vráti #NUM. . Ak sa zobrazí chyba alebo ak výsledok nie je podľa očakávania, použite inú hodnotu.

Poznámka:     Iný odhad môže vrátiť iný výsledok, ak existuje viac ako jedna možná vnútorná miera návratnosti.

Funkcia MIRR (hodnoty, finance_rate, reinvest_rate)

Na určenie upravenej vnútornej miery návratnosti sa používajú hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne, a zvážte tak náklady na investície, ako aj úrok z opätovnej investície prostriedkov.

Každý hotovostný tok zadaný ako hodnota savyskytuje na konci obdobia, s výnimkou prvého hotovostného toku, ktorý určuje hodnotu na začiatku obdobia.

Úroková sadzba platená za peniaze použité v hotovostných tokoch je zadaná v finance_rate. Úroková sadzba, ktorú dostanete z reinvestných peňazí, je zadaná v reinvest_rate.

Ďalšie informácie

Ďalšie informácie o používaní NPV a IRR nájdete v kapitole 8, Vyhodnotenie investícií pomocou kritérií čistej súčasnej hodnoty a Kapitola 9, "Vnútorná miera návratnosti" v článku Microsoft Excel Analýza údajov a obchodné modelovanie podľa Wayne L. Winston. a získajte ďalšie informácie o tejto knihe.

Na začiatok stránky

Potrebujete ďalšiu pomoc?

Rozšírte svoje zručnosti práce s balíkom Office
Preskúmať školenie
Buďte medzi prvými, ktorí získajú nové funkcie
Pridajte sa k insiderom pre Office

Boli tieto informácie užitočné?

×