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采用现金流:在 Excel 中计算 NPV 和 IRR

您是否一直沉着想一下最大化盈利和将业务投资风险降至最低的最佳方法? 停止旋转和旋转。 放松并随流而去。

现金,即。 查看你的现金流,或业务进入哪些项目以及业务出什么问题。 正现金流是 (销售额、挣利息、股票问题等) 中的现金流的度量值,而负现金流是 (购买、税款、税款等现金的) 。 净现金流是正现金流与负现金流之间的差值,也是大多数业务问题的答案:在交易前还剩多少资金?

要发展业务,你需要做出关键决策,确定长期投资目标。 Microsoft Excel 可帮助你比较选项并做出正确的选择,以便你可以日夜轻松休息。

询问有关资本投资项目的问题

如果你希望从工作阶段中赚钱,投入资金,并投资建立业务的项目,则需要询问一些有关这些项目的问题:

  • 新的长期项目是否将盈利? 何时?

  • 资金是否更好地投资另一个项目?

  • 我应该对正在进行的项目进行更多投资,还是应该减少损失?

现在仔细查看其中每个项目,并询问:

  • 此项目的负现金流和正现金流是什么?

  • 大型初始投资将有什么影响,以及有多少影响过大?

最后,您真正需要的是可用于比较项目选项的底线数字。 但是,若要实现此目标,必须将资金的时间值纳入分析中。

我的狗狗曾经告诉我,"小子,最好尽快获取你的钱,并尽可能长按。" 在以后的生命周期中,我了解了原因。 你可以以复利利率投资这些资金,这意味着,你的资金可以再增加一些资金。 换句话说,现金掉出或进入时,与现金掉出或进入时一样重要。

使用 NPV 和 IRR 回答问题

有两种财务方法可用于帮助回答所有这些问题:净现值 (NPV) 和内部收益率 (IRR) 。 NPV 和 IRR 都称为折扣现金流方法,因为它们将货币的时间值纳入到资本投资项目评估中。 NPV 和 IRR 都基于一系列未来支出 (负现金流) 、收入 (正现金流) 、损失 (负现金流) 或"无收益者" (零现金流) 。

NPV

NPV 返回现金流的净收入,以当前美元表示。 由于货币的时间值,今天收到一美元比明天收到一美元更有价值。 NPV 计算每个现金流系列的现值,并将它们相加得到净现值。

NPV 的公式为:

公式

其中 n 是现金流的数量 ,i是利率或贴现率。

IRR

IRR 基于 NPV。 可以将它视为一种特殊情况下的 NPV,其中,计算的收益率是对应于 0 的利率, (零) 净现值。

NPV(IRR(values),values) = 0

当所有负现金流在序列中早于所有正现金流时发生,或者当项目的现金流序列仅包含一个负现金流时,IRR 返回唯一值。 大多数资本投资项目从较大的负现金流开始 (前置投资) 后跟一系列正现金流,因此具有独特的 IRR。 但是,有时可以存在多个可接受的 IRR,有时甚至没有。

比较项目

NPV 确定项目是否获得更多或低于所需的收益率 (也称为障碍率) 并且擅长找出项目是否会盈利。 IRR 比 NPV 更进一步来确定项目的特定收益率。 NPV 和 IRR 都提供可用于比较竞争项目并针对业务做出最佳选择的数字。

选择合适的 Excel 函数

可以使用 Office Excel 函数来计算 NPV 和 IRR 吗? 有五个函数:NPV 函数、XNPV 函数、IRR 函数、XIRR 函数MIRR 函数。 选择哪一种取决于你喜欢的财务方法、现金流是否定期发生,以及现金流是否定期发生。

注意: 现金流指定为负值、正值或零值。 使用这些函数时,请特别注意如何处理第一期开始时发生的即时现金流以及期初发生的所有其他现金流。

函数语法

在需要时使用

备注

NPV 函数 (rate, value1, [value2], ...)

使用定期(例如每月或每年)发生的现金流确定净现值。

每个现金流(指定为 值)都发生在一个周期的末尾。

如果第一期开始时有额外的现金流,应添加到 NPV 函数返回的值。 请参阅 NPV 函数帮助 主题中的示例 2。

XNPV 函数 ( 速率、值、日期)

使用以不规则时间间隔发生的现金流确定净现值。

每个现金流(指定为 值)在计划的付款日期发生。

IRR 函数 (值,[guess])

使用定期(例如每月或每年)发生的现金流确定内部收益率。

每个现金流(指定为 值)都发生在一个周期的末尾。

IRR 通过迭代搜索过程计算,该过程从 IRR 的估计开始(指定为猜测值)然后反复改变该值,直到达到正确的 IRR。 指定 guess 参数 是可选的;Excel 使用 10% 作为默认值。

如果存在多个可接受的答案,则 IRR 函数仅返回找到的第一个答案。 如果 IRR 找不到任何答案,则返回#NUM! 错误值。 如果出现错误或结果不是预期结果,请对 guess 使用不同的值。

注意    如果存在多个可能的内部收益率,则不同的猜测可能会返回不同的结果。

XIRR 函数 (值、日期、[guess])

使用以不规则时间间隔发生的现金流确定内部收益率。

每个现金流(指定为 值)在计划的付款日期 发生

XIRR 通过迭代搜索过程计算,该过程以 IRR 的估计值开始(指定为 猜测 值)然后反复改变该值,直到达到正确的 XIRR。 指定 guess 参数 是可选的;Excel 使用 10% 作为默认值。

如果存在多个可接受的答案,则 XIRR 函数仅返回找到的第一个答案。 如果 XIRR 找不到任何答案,则返回#NUM! 错误值。 如果出现错误或结果不是预期结果,请对 guess 使用不同的值。

注意     如果存在多个可能的内部收益率,则不同的猜测可能会返回不同的结果。

MIRR 函数 (值、finance_rate reinvest_rate)

使用定期发生的现金流(如每月或每年)确定修改的内部收益率,并考虑投资成本和在再投资现金时收到的利息。

每个指定为值的现金流都发生在一个期末,但第一个现金流除外,该现金流指定期初的值。

在现金流中使用的资金所支付利率在finance_rate。 在现金流上重新投资时收到的利率在reinvest_rate。

更多信息

若要了解有关使用 NPV 和 IRR 的更多信息,请参阅 Microsoft Excel 数据分析和业务建模中由 Wayne L. Winston 讲述的第 8 章"使用净现值条件评估投资",以及第 9 章"内部收益率"。 以了解有关此书的更多信息。

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