DURATION函数(财务函数之 一)返回假设面值为 $100 的一个 Macauley 持续时间。 工期定义为现金流现值的加权平均值,并用作债券价格对收益率变化的响应的度量值。

语法

DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

重要: 应使用 DATE 函数输入日期,或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 例如,使用函数 DATE(2018,5,23) 输入 2018 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入,则会出现问题。

DURATION函数语法具有下列参数:

  • Settlement    必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后,有价证券卖给购买者的日期。

  • Maturity    必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。

  • Coupon    必需。 有价证券的年息票利率。

  • Yld    必需。 有价证券的年收益率。

  • Frequency    必需。 年付息次数。 如果按年支付,frequency = 1;按半年期支付,frequency = 2;按季支付,frequency = 4。

  • Basis    可选。 要使用的日计数基准类型。

Basis

日计数基准

0 或省略

US (NASD) 30/360

1

实际/实际

2

实际/360

3

实际/365

4

欧洲 30/360

备注

  • Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下,1900 年 1 月 1 日的序列号是 1,而 2018 年 1 月 1 日的序列号是 43101,这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 43101 天。

  • 结算日是购买者购买票息(如债券)的日期。 到期日 付息日到期的日期。 例如,假设 30 年债券于 2018 年 1 月 1 日发行,六个月后由购买者购买。 发行日为 2018 年 1 月 1 日,结算日为 2018 年 7 月 1 日,到期日为 2048 年 1 月 1 日,即 2018 年 1 月 1 日发行日后的 30 年。

  • Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

  • 如果 settlement 或 maturity 不是有效日期,则 DURATION 返回#VALUE! 错误值。

  • 如果付息< 0 或 yld < 0,则 DURATION 返回#NUM! 错误值。

  • 如果 frequency 是除 1、2 或 4 外的任何数字,则 DURATION 返回#NUM! 错误值。

  • 如果 basis < 0 或 basis > 4,则 DURATION 返回 #NUM! 错误值。

  • 如果 settlement ≥ maturity,则 DURATION 返回 #NUM! 错误值。

示例

复制下表中的示例数据,然后将其粘贴进新的 Excel 工作表的 A1 单元格中。 要使公式显示结果,请选中它们,按 F2,然后按 Enter。 如果需要,可调整列宽以查看所有数据。

数据

说明

07/01/2018

结算日

01/01/2048

到期日

8.0%

息票利率

9.0%

收益率

2

按半年期支付(请参见上面的信息)

1

以实际天数/实际天数为日计数基准(请参见上面的信息)

公式

说明

结果

=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

在上述条件下有价证券的修正期限

10.9191453

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