La fonction DUREE, une des fonctions financières,renvoie la durée de Macauley pour une valeur nominale supposée de 100 $. La durée se définit comme la moyenne pondérée de la valeur actuelle des flux financiers et est utilisée pour mesurer la variation du prix d’un titre en cas d’évolution du taux de rendement.

Syntaxe

DUREE(liquidation, échéance, taux, rendement, fréquence, [base])

Important : Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2018;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2018. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.

La syntaxe de la fonction DUREE compte les arguments suivants :

  • Règlement    Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.

  • échéance    Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.

  • coupon    Obligatoire. Représente le taux annuel du coupon du titre.

  • rendement    Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.

  • Fréquence    Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.

  • Base    Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.

Base

Comptage des jours

0 ou omis

30/360 US (NASD)

1

Réel/réel

2

Réel/360

3

Réel/365

4

30/360 européen

Remarques

  • Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans des calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro séquentiel 1, et le 1er janvier 2018 correspond au numéro séquentiel 43101 car 43 101 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.

  • La date de règlement est la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. Cette date est la date d’expiration d’un coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2018 et qu’un acheteur en achète six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2018, la date de règlement le 1er juillet 2018 et la date d’échéance le 1er janvier 2048, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2018.

  • Les arguments règlement, échéance, fréquence et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.

  • Si l’argument règlement ou échéance n’est pas une date valide, DUREE renvoie la #VALUE! valeur d’erreur.

  • Si l'< est 0 ou si l'< 0, DUREE renvoie la #NUM! valeur d’erreur.

  • Si l’une des fréquences est un nombre autre que 1, 2 ou 4, DUREE renvoie la #NUM! valeur d’erreur.

  • Si l'< est de 0 ou > 4, DUREE renvoie la #NUM! valeur d’erreur.

  • Si l'≥ l’échéance, DUREE renvoie la #NUM! #VALEUR!.

Exemple

Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, puis sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.

Données

Description

07/01/2018

Date de liquidation

01/01/2048

Date d’échéance

8.0%

Taux d’intérêt

9 %

Taux de rendement

2

Coupon semestriel (voir ci-dessus)

1

Base : Réel/réel (voir ci-dessus)

Formule

Description

Résultat

=DUREE(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

Durée pour l’obligation avec les termes précédents

10.9191453

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