DURATION 関数

DURATION 関数 (金融関数の 1 つ) は、想定された額面値 $100 のマコーレー期間を返します。 期間は、キャッシュフローの現在価値の加重平均として定義され、利回りの変化に対する債券価格の応答の尺度として使用されます。

書式

DURATION(受渡日, 満期日, 利率, 利回り, 頻度, [基準])

DURATION 関数の構文には、次の引数があります。

• 決済 必須。 証券の受渡日を指定します。 受渡日とは、発行日以降に証券が買い手に引き渡される日付です。
• 成熟 必須。 証券の満期日を指定します。 満期日とは、証券の支払期日です。
• クーポン 必須。 証券の年利を指定します。
• Yld 必須。 証券の年間配当を指定します。
• 周波数 必須。 年間の利息支払回数を指定します。 年 1 回の場合は頻度 = 1、年 2 回の場合は頻度 = 2、四半期ごとの場合は頻度 = 4 を指定します。
• 基礎 オプション。 計算に使用する基準日数を示す数値を指定します。

基準	基準日数 (月/年)
0 または省略	30 日/360 日 (NASD 方式)
1	実際の日数/実際の日数
2	実際の日数/360 日
3	実際の日数/365 日
4	30 日/360 日 (ヨーロッパ方式)

解説

• Microsoft Office Excel では、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。 既定値では、1900 年 1 月 1 日がシリアル値 1 として保存され、2018 年 1 月 1 日は 1900 年 1 月 1 日から 43,101 日後に当たるので、シリアル値は 43101 になります。
• 決済日は、買い手が債券などのクーポンを購入した日付です。 満期日は、クーポンの有効期限が切れる日付です。 たとえば、30 年債が 2018 年 1 月 1 日に発行され、6 か月後に買い手によって購入されるとします。 発行日は 2018 年 1 月 1 日、決済日は 2018 年 7 月 1 日、満期日は 2048 年 1 月 1 日で、発行日は 2018 年 1 月 1 日から 30 年になります。
• 受渡日、満期日、頻度、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
• 受渡日または満期日に無効な日付を指定すると、エラー値 #VALUE! が返されます。
• クーポン < 0 の場合、または yld < 0 の場合、DURATION は #NUM を返します。 が返されます。
• 頻度に 1、2、4 以外の数値を指定すると、エラー値 #NUM! が返されます。
• 基準が 0 < 場合、または基準が 4 > 場合、DURATION は #NUM を返します。 が返されます。
• 受渡日 ≧ 満期日である場合、エラー値 #NUM! が返されます。

使用例

次の表のサンプル データをコピーし、新しい Excel ワークシートのセル A1 に貼り付けます。 数式を選択して、F2 キーを押し、さらに Enter キーを押すと、結果が表示されます。 必要に応じて、列幅を調整してすべてのデータを表示してください。

データ	説明
07/01/2018	受渡日
01/01/2048	満期日
8.0%	利率
9.0%	利回り
2	頻度 (年 2 回)
1	基準 (実際の日数/実際の日数)
数式	説明	結果
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)	上のデータの債券に対するデュレーションを求めます	10.9191453

補足説明

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