您是否一直在思考如何最大化獲利並降低企業投資風險的最佳方法？ 別再翻來去了。 放輕鬆，順其自然。
現金，也就是說。 檢視你的現金流，也就是說，你的企業進出了什麼。 正現金流是指 (銷售、賺取利息、股票發行等) 現金流入的量度;負現金流則是 (購買、工資、稅金等) 支出的現金流出。 淨現金流是你正現金流與負現金流之間的差距，也回答了最根本的商業問題：收銀機裡還剩多少錢？
要讓你的事業成長，你需要做出關鍵決策，決定長期投資資金。 Microsoft Excel 能幫助你比較選項並做出正確選擇，讓你白天夜晚都能安心。
關於資本投資專案的問題
如果你想把錢從收銀機裡拿出來，變成營運資金，並投資到構成你事業的專案，你需要針對這些專案提出一些問題：
- 一個新的長期專案會賺錢嗎？ 什麼時候？
- 這筆錢是否應該投資在其他專案上？
- 我應該在持續進行中的專案上投入更多，還是該止損了？
現在仔細看看這些專案，並問：
- 這個專案的正負現金流和正現金流有哪些？
- 大規模初期投資會帶來什麼影響？多少才算太多？
最終，你真正需要的是底線數據，用來比較專案選擇。 但要達成這個目標，你必須將金錢的時間價值納入分析中。
我爸爸曾經告訴我：「兒子，最好盡快拿到你的錢，並且盡可能長久地保管著。」後來我才明白原因。 你可以以複利利率投資這筆錢，這意味著你的錢能讓你賺更多錢——甚至更多。 換句話說， 現金何時 流出或進帳，與 現金 流出多少同樣重要。
利用淨值（NPV）和內部報酬率（IRR）回答問題
你可以用兩種財務方法來回答這些問題：淨現值 (淨值淨) ，以及內部報酬率 (內部報酬率) 。 淨值與內部報酬率（NPV）皆稱為折現現金流法，因為它們會將資金的時間價值納入資本投資專案評估中。 淨值與內部收益率均基於一系列未來支付 (負現金流) 、收入 (正現金流) 、虧損 (負現金流) ，或零現金流 (「無收益」) 。
NPV
淨值（NPV）則是現金流的淨值——以今日美元表示。 由於金錢的時間價值，今天收到一美元比明天收到的價值更高。 淨現值計算每一系列現金流的現值，並將其相加得淨現值。
NPV 的公式為：
其中 n 是現金流數量， i 是利率或貼現率。
IRR
IRR 是基於淨值（NPV）。 你可以把它看作是NPV的一個特例，計算出來的報酬率就是對應於0 (0) 現值的利率。
NPV(IRR(values),values) = 0
當所有負現金流都比所有正現金流更早出現，或專案的現金流序列中只有一個負現金流時，內部收益率會回傳一個獨特的值。 大多數資本投資專案起初 (前期投資) 出現大量負現金流，接著是一連串正現金流，因此具有獨特的內部報酬率（IRR）。 然而，有時可能有多個可接受的內部報酬率（IRR），有時甚至沒有。
比較專案
淨現價值決定專案是否獲得高於或低於期望報酬率 (也稱為門檻利率) ，且擅長判斷專案是否將獲利。 IRR 比 NPV 更進一步，決定專案的特定報酬率。 淨值與內部收益率（NPV）皆提供數據，可用來比較競爭項目，做出最適合您業務的決策。
選擇合適的 Excel 函式
你可以用哪些 Office Excel 函數來計算淨值和內部報酬率（NPV）和 IRR？ 共有五種： NPV 函數、 XNPV 函數、 IRR 函數、 XIRR 函數及 MIRR 函數。 你選擇哪一種，取決於你偏好的財務方式、現金流是否定期產生，以及現金流是否是週期性的。
注意
現金流可分為負值、正值或零值。 使用這些函數時，特別注意如何處理第一期開始時的即時現金流，以及期末發生的其他現金流。
| 函式語法 | 想用就用 | 註解 |
|---|---|---|
| NPV 函數 (率、value1、[value2]、...) | 利用定期出現的現金流（如每月或每年）來計算淨現值。 | 每個現金流以 價值形式存在，發生在一個期間結束時。 若第一期開始時有額外現金流，應加到淨值值回還的價值中。 請參見 NPV 函數 說明主題中的範例 2。 |
| XNPV 函數 (速率、值、日期) | 利用不定期出現的現金流來計算淨現值。 | 每個現金流以 價值形式指定，會在預定的付款日期發生。 |
| IRR 函數 (數值，[猜猜]) | 利用定期出現的現金流（如每月或每年）來計算內部報酬率。 | 每個現金流以 價值形式存在，發生在一個期間結束時。 IRR 是透過一種迭代搜尋程序計算的，該程序從估計 IRR 開始——指定為 估計 值——然後反覆調整該值，直到達到正確的 IRR。 指定 猜測 參數是可選的;Excel 預設值是 10%。 若有多個可接受答案，IRR 函數只會回傳第一個找到的答案。 如果IRR找不到答案，就會回傳 #NUM！ 的錯誤值。 如果遇到錯誤或結果不符合預期， 就 用不同的數值來猜測。 註 如果內部報酬率有多個可能，不同的猜測可能會得到不同的結果。 |
| XIRR 函數 (數值、日期、[猜測]) | 利用不定期出現的現金流來計算內部報酬率。 | 每個現金流以 價值形式指定，會在預定 的付款日期發生。 XIRR 是透過迭代搜尋程序計算的，該程序從估計 IRR 開始——指定為 猜測 值——然後反覆調整該值，直到得到正確的 XIRR。 指定 猜測 參數是可選的;Excel 預設值是 10%。 若有多個可接受答案，XIRR 函數僅回傳第一個找到的答案。 如果 XIRR 找不到答案，就會回傳 #NUM！ 的錯誤值。 如果遇到錯誤或結果不符合預期， 就 用不同的數值來猜測。 註 如果內部報酬率有多個可能，不同的猜測可能會得到不同的結果。 |
| MIRR 函數 (數值、finance_rate、reinvest_rate) | 利用定期出現的現金流（如每月或每年）計算修正後的內部報酬率，並考慮投資成本及現金再投資所收取的利息。 | 每個現金流（以 價值形式指定）都發生在某個期間結束時，唯獨第一個現金流在該期間開始時指定 了一個價值 。 你對現金流所用資金支付的利率會在 finance_rate中指定。 你在再投資現金流時所獲得的利率是以 reinvest_rate計算的。 |
其他資訊
欲了解更多使用淨現值與內部報酬率（NPV）與內部報酬率（IRR），請參閱 Wayne L. Winston 所著《 Microsoft Excel 資料分析與商業建模 》中的第八章「以淨現值標準評估投資」及第九章「內部報酬率」。 想了解更多關於這本書的資訊。