您是否一直在寻找最大化盈利能力和最大限度地降低业务投资风险的最佳方法而失眠？ 别再辗转反侧了。 放松心情，顺其自然。
也就是说，现金。 看看你的现金流，或者你的业务有什么进入和退出。 正现金流是衡量 (销售、赚取的利息、股票发行等) 的现金的指标，而负现金流是衡量 (购买、工资、税收等) 流出的现金。 净现金流是正现金流和负现金流之间的差额，并回答了最基本的业务问题：收银台还剩下多少钱？
为了发展您的业务，您需要就长期投资何处做出关键决定。 Microsoft Excel 可以帮助您比较选项并做出正确的选择，让您无论白天还是黑夜都能高枕无忧。
就资本投资项目提问
如果你想把钱从收银台拿出来，让它成为营运资金，并将其投资于构成你业务的项目，你需要问一些关于这些项目的问题：
- 一个新的长期项目会盈利吗？ 何时更新？
- 这笔钱是否更好地投资于另一个项目？
- 我应该对正在进行的项目进行更多投资，还是是时候减少损失了？
现在仔细看看这些项目中的每一个，并问：
- 该项目的负现金流和正现金流是多少？
- 大额的初始投资会产生什么影响，多少才算太多？
最后，您真正需要的是可用于比较项目选择的底线数字。 但要实现这一目标，您必须将货币的时间价值纳入您的分析中。
我爸爸曾经告诉我，“儿子，你的钱最好是尽快拿到，并尽可能长时间地持有它。在后来的生活中，我明白了原因。 您可以以复利投资这笔钱，这意味着您的钱可以为您赚更多的钱——甚至更多。 换句话说，现金 何时 流出或进来与 有多少 现金流出或进来一样重要。
使用 NPV 和 IRR 回答问题
您可以使用两种财务方法来帮助您回答所有这些问题：净现值 (NPV) 和内部收益率 (IRR) 。 NPV 和 IRR 都被称为贴现现金流法，因为它们将货币的时间价值计入您的资本投资项目评估中。 NPV 和 IRR 均基于一系列未来付款， (负现金流) 、收入 (正现金流) 、亏损 (负现金流) ，或“无收益者” (零现金流) 。
NPV
NPV 返回现金流的净值（以今天的美元表示）。 因为货币的时间价值，今天收到一美元比明天收到一美元更有价值。 NPV 计算现金流系列中每个的现值，并将它们相加得到净现值。
NPV 的公式为：
其中 n 是现金流量数量， i 是利率或贴现率。
IRR
IRR 基于 NPV。 您可以将其视为 NPV 的一个特例，其中计算的回报率是对应于 0 (0) 净现值的利率。
NPV(IRR(values),values) = 0
当所有负现金流在序列中发生早于所有正现金流时，或者当项目的现金流序列中仅包含一个负现金流时，IRR 将返回唯一值。 大多数资本投资项目以大量负现金流开始 (前期投资) ，然后是一系列正现金流，因此具有独特的内部收益率。 但是，有时可以有多个可接受的 IRR，有时根本没有。
比较项目
净现值决定了一个项目的收益是高于还是低于期望的回报率 (也称为障碍率) ，并且擅长了解一个项目是否会盈利。 IRR 比 NPV 更进一步，以确定项目的特定回报率。 NPV 和 IRR 都为您提供了可用于比较竞争项目并为您的业务做出最佳选择的数字。
选择适当的 Excel 函数
hich Office Excel 函数可以用来计算 NPV 和 IRR 吗？ 有五种： NPV 函数、 XNPV 函数、 IRR 函数、 XIRR 函数和 MIRR 函数。 您选择哪一种取决于您喜欢的财务方法、现金流是否定期发生以及现金流是否定期出现。
注意
现金流量指定为负数、正数或零值。 使用这些函数时，请特别注意如何处理第一期初发生的即时现金流和期末发生的所有其他现金流。
| 函数语法 | 欲使用时使用 | 批注 |
|---|---|---|
| NPV 函数 (rate， value1， [value2]， ...) | 使用定期发生的现金流（例如每月或每年）确定净现值。 | 每个现金流（指定为 值）发生在期末。 如果在第一期开始时有额外的现金流，则应将其添加到 NPV 函数返回的值中。 请参阅 NPV 函数 帮助主题中的示例 2。 |
| XNPV 函数 (汇率、值、日期) | 使用不定期发生的现金流量确定净现值。 | 每个现金流（指定为 值）发生在预定的付款日期。 |
| IRR 函数 (值，[猜测]) | 使用定期发生的现金流（例如每月或每年）确定内部收益率。 | 每个现金流（指定为 值）发生在期末。 IRR 是通过迭代搜索程序计算的，该过程从 IRR 的估计值（指定为 猜测 ）开始，然后反复改变该值，直到达到正确的 IRR。 指定 猜测 参数是可选的;Excel 使用 10% 作为默认值。 如果有多个可接受的答案，IRR 函数将仅返回它找到的第一个答案。 如果 IRR 找不到任何答案，它将返回 #NUM！ 错误值。 如果出现错误或结果不是预期的，请使用不同的值进行 猜测 。 备注 如果有多个可能的内部收益率，则不同的猜测可能会返回不同的结果。 |
| XIRR 函数 (值、日期、[猜测]) | 使用不定期发生的现金流确定内部收益率。 | 每个现金流（指定为 值）发生在预定的付款 日期。 XIRR 是通过迭代搜索过程计算的，该过程从 IRR 的估计值（指定为 猜测 值）开始，然后反复改变该值，直到达到正确的 XIRR。 指定 猜测 参数是可选的;Excel 使用 10% 作为默认值。 如果有多个可接受的答案，XIRR 函数将仅返回它找到的第一个答案。 如果 XIRR 找不到任何答案，它将返回 #NUM！ 错误值。 如果出现错误或结果不是预期的，请使用不同的值进行 猜测 。 备注 如果有多个可能的内部收益率，则不同的猜测可能会返回不同的结果。 |
| MIRR 函数 (值、finance_rate reinvest_rate) | 使用定期发生的现金流（例如每月或每年）确定修改后的内部收益率，并考虑投资成本和现金再投资所收到的利息。 | 每个指定为 值的现金流都发生在期末，但第一个现金流除外，它指定期初的 值 。 您为现金流中使用的资金支付的利率以 finance_rate 为单位指定。 您在现金流再投资时收到的利率以 reinvest_rate 为单位指定。 |
更多信息
要了解有关使用 NPV 和 IRR 的更多信息，请参阅 Wayne L. Winston 所著的 Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling 中的第 8 章“Evaluating Investments with Net Present Value Criteria”（使用净现值标准评估投资）和第 9 章“Internal Rate of Return”（内部收益率）。 了解有关本书的更多信息。