YIELD 函數

描述

傳回定期支付利息的證券收益。 請使用 YIELD 來計算債券收益。

語法

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

YIELD 函數語法具有下列引數：

• Settlement    必要。 這是證券的結算日期。 證券結算日期是證券交割給買方後的次日。

• Maturity    必要。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。

• Rate    必要。 這是證券的年度票息率。

• Pr    必要。 這是證券每 $100 面額的價格。

• Redemption    必要。 這是證券每 $100 面額的贖回價值。

• Frequency    必要。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次，Frequency = 1；若為每半年給付一次，Frequency = 2；若為每季給付一次，Frequency = 4。

• Basis    選擇性。 這是要使用的日計數基礎類型。

註解

• Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期，以便用來執行計算。 根據預設，1900 年 1 月 1 日是序列值 1，而 2008 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 39,447 天，所以其序列值是 39448。

• 結算日是買方購買債券的日期。 到期日是債券到期的日期。 例如，一張 30 年期的債券於 2008 年 1 月 1 日發行，而買方於發行六個月後購買。 發行日期為 2008 年 1 月 1 日，結算日為 2008 年 7 月 1 日，而到期日則為發行日 2008 年 1 月 1 日之後 30 年，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 以及 basis 都取至整數。

• 如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期，YIELD 會傳回 #VALUE! 錯誤值。

• 如果 rate < 0，YIELD 會傳回 #NUM! 錯誤值。

• 如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，YIELD 會傳回 #NUM! 錯誤值。

• 如果 frequency 非 1、2 或 4，YIELD 會傳回 #NUM! 錯誤值。

• 如果 basis < 0 或 basis > 4，YIELD 會傳回 #NUM! 錯誤值。

• 如果 settlement ≥ maturity，YIELD 會傳回 #NUM! 錯誤值。

• 如果在贖回之前至少有一個的計息期間，YIELD 的計算如下：

  

  其中：

  • A = 自票息週期開始至結算日期之間的天數。

  • DSR = 自結算日期至贖回日期之間的天數。

  • E = 票息期間的天數。

• 如果在贖回之前有一個以上的計息期間，YIELD 會反覆計算 100 次。 計算過程使用牛頓法，此方法係根據函數 PRICE 所使用的公式。 收益會不斷變動，直到依給定的收益計算的估算價格與實際價格接近為止。

範例

請在下列表格中複製範例資料，再將之貼到新 Excel 活頁簿中的儲存格 A1。 若要讓公式顯示結果，請選取公式，按 F2，然後再按 Enter。 如有需要，您可以調整欄寬來查看所有資料。