您是否一直在尋找最大化盈利能力和最小化業務投資風險的最佳方法而失眠？ 別再輾轉反側了。 放鬆並隨波逐流。
現金，也就是說。 看看你的現金流，或者你的業務有什麼進入和退出。 正現金流是衡量 (銷售、賺取利息、股票發行等) 的現金，而負現金流是衡量購買、工資、稅收等 (現金流出) 。 淨現金流是正現金流和負現金流之間的差額，它回答了最基本的商業問題：收銀台還剩多少錢？
為了發展您的業務，您需要就長期投資在哪裡做出關鍵決定。 Microsoft Excel 可以幫助您比較選項並做出正確的選擇，讓您無論白天還是黑夜都能高枕無憂。
詢問有關資本投資項目的問題
如果您想從收銀台取出資金，將其作為營運資金，並將其投資於構成您業務的項目，您需要就這些項目提出一些問題：
- 一個新的長期項目會盈利嗎？ 什麼時候？
- 這筆錢投資在另一個項目上更好嗎？
- 我應該在正在進行的專案上投入更多資金，還是時候減少損失了？
現在仔細看看這些項目中的每一個，並問：
- 這個項目的負現金流和正現金流是多少？
- 大額的初始投資會產生什麼影響，多少才算太多？
最後，您真正需要的是可用於比較專案選擇的底線數字。 但要實現這一目標，您必須將貨幣的時間價值納入您的分析中。
我爸爸曾經告訴我，「兒子，最好盡快拿到你的錢，並儘快持有它。」在後來的生活中，我明白了原因。 您可以以複利率投資這筆錢，這意味著您的錢可以為您賺更多的錢——甚至更多。 換句話說，現金 何時 出入與 多少現金出 入同樣重要。
使用 NPV 和 IRR 回答問題
您可以使用兩種財務方法來幫助您回答所有這些問題：淨現值 (NPV) 和內部回報率 (IRR) 。 NPV 和 IRR 都被稱為貼現現金流法，因為它們將貨幣的時間價值納入您的資本投資項目評估中。 NPV 和 IRR 都是基於一系列未來的付款， (負現金流) 、收入 (正現金流) 、負現金流) (損失或現金流) 為零 (“無收益者”。
NPV
NPV 傳回現金流的淨值——以今天的美元表示。 因為金錢的時間價值，今天收到一美元比明天收到一美元更有價值。 淨現值計算一系列現金流中的每一個的現值，並將它們相加得到淨現值。
NPV 的公式為：
其中 n 是現金流量數目， 而 i 是利率或貼現率。
IRR
IRR 是以 NPV 為基礎。 您可以將其視為 NPV 的特例，其中計算的回報率是對應於 0 (0) 淨現值的利率。
NPV(IRR(values),values) = 0
當所有負現金流量在序列中發生得早於所有正現金流量時，或專案的現金流量序列中僅包含一個負現金流量時，IRR 會傳回唯一值。 大多數資本投資項目都以大量負現金流開始 (前期投資) 然後是一系列正現金流，因此具有獨特的內部收益率。 然而，有時可能有不止一個可接受的 IRR，有時根本沒有。
比較專案
NPV 確定項目的收益是否高於或低於預期的回報率 (也稱為門檻率) ，並且擅長確定項目是否會盈利。 IRR 比 NPV 更進一步，以確定項目的具體回報率。 NPV 和 IRR 都為您提供了可用於比較競爭項目並為您的業務做出最佳選擇的數字。
選擇適當的 Excel 函數
您還能用 Office Excel 函數來計算 NPV 和 IRR 嗎？ 有五個： NPV 函數、 XNPV 函數、 IRR 函數、 XIRR 函數和 MIRR 函數。 您選擇哪一種取決於您喜歡的財務方法、現金流是否定期發生，以及現金流是否定期發生。
注意
現金流量指定為負值、正值或零值。 當您使用這些函數時，請特別注意如何處理第一個期間開始時發生的即時現金流量，以及期間結束時發生的所有其他現金流量。
| 函數語法 | 有需要時使用 | 註解 |
|---|---|---|
| NPV 函數 (rate， value1， [value2]， ...) | 使用定期發生的現金流（例如每月或每年）確定淨現值。 | 每個現金流（指定為 值）都發生在期末。 如果第一期開始時有額外的現金流量，則應將其添加到 NPV 函數傳回的值中。 請參閱 NPV 函數 說明主題中的範例 2。 |
| XNPV 函數 (費率、值、日期) | 使用不定期發生的現金流來確定淨現值。 | 每筆指定為 值的現金流都會在預定的付款日期發生。 |
| IRR 函數 (值，[猜測]) | 使用定期發生的現金流（例如每月或每年）來確定內部回報率。 | 每個現金流（指定為 值）都發生在期末。 IRR 是透過反覆搜尋程序計算的，該程序從 IRR 的估計值開始 （指定為 猜測 ），然後重複改變該值，直到達到正確的 IRR。 指定 猜測 引數是選擇性的;Excel 使用 10% 做為預設值。 如果有多個可接受的答案，IRR 函數只會傳回找到的第一個答案。 如果 IRR 找不到任何答案，則會傳回 #NUM！ 的錯誤值。 如果您收到錯誤或結果不是預期的，請使用不同的值進行 猜測 。 備註 如果有多個可能的內部報酬率，不同的猜測可能會傳回不同的結果。 |
| XIRR 函數 (數值、日期、[猜測]) | 使用不定期發生的現金流來確定內部回報率。 | 每筆指定為 值的現金流都會在預定的付款 日期發生。 XIRR 是透過反覆搜尋程序計算得出的，該程序從 IRR 的估計值開始 （指定為 猜測 ），然後重複變更該值，直到達到正確的 XIRR。 指定 猜測 引數是選擇性的;Excel 使用 10% 做為預設值。 如果有多個可接受的答案，XIRR 函數只會傳回找到的第一個答案。 如果 XIRR 找不到任何解答，則會傳回 #NUM！ 的錯誤值。 如果您收到錯誤或結果不是預期的，請使用不同的值進行 猜測 。 備註 如果有多個可能的內部報酬率，不同的猜測可能會傳回不同的結果。 |
| MIRR 函數 (值、finance_rate reinvest_rate) | 使用定期發生的現金流（例如每月或每年）確定修改後的內部回報率，並考慮投資成本和現金再投資所獲得的利息。 | 每個指定為 值的現金流量都發生在期末，但第一個現金流除外，第一個現金流指定期初的 值 。 您對用於現金流的資金支付的利率以 finance_rate 為單位指定。 您在現金流再投資時收到的利率以 reinvest_rate 為單位指定。 |
其他資訊
若要深入了解使用 NPV 和 IRR，請參閱 Wayne L. Winston 所著的《 Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling 》第 8 章「使用淨現值準則評估投資」和第 9 章「內部報酬率」。 以深入了解本書。