DURATION 函數是 Financial 函數的其中一個，會傳回假設票面價值 $100 美元之 Macauley 存續期間。 存續期被定義為現金流現值的加權平均值，並用於衡量債券價格對收益率變化的反應。
語法
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
重要
日期必須使用 DATE 函數輸入，或為其他公式或函數的結果。 例如，使用 DATE(2018,5,23) 表示 2018 年 5 月 23 日。 若使用文字格式輸入日期，可能會發生問題。
DURATION 函數語法具有下列引數：
- 結算 必填項目。 這是證券的結算日期。 證券結算日期是證券交割給買方後的次日。
- 成熟度 必填項目。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。
- 優惠券 必填項目。 這是證券的年度票息率。
- YLD 必填項目。 這是證券的年收益。
- Frequency 必填項目。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次，Frequency = 1；若為每半年給付一次，Frequency = 2；若為每季給付一次，Frequency = 4。
- 基礎 選用。 這是要使用的日計數基礎類型。
| Basis | 日計數基礎 |
|---|---|
| 0 或省略 | US (NASD) 30/360 |
| 1 | 實際值/實際值 |
| 2 | 實際值/360 |
| 3 | 實際值/365 |
| 4 | European 30/360 |
註解
- Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期，以便用來執行計算。 根據預設，1900 年 1 月 1 日是序列值 1，而 2018 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 43,101 天，所以其序列值是 43101。
- 結算日是買方購買息票（例如債券）的日期。 到期日是票息到期的日期。 例如，假設 30 年期債券於 2018 年 1 月 1 日發行，並在六個月後由買方購買。 發行日期為 2018 年 1 月 1 日，結算日期為 2018 年 7 月 1 日，到期日為 2048 年 1 月 1 日，即 2018 年 1 月 1 日發行日期後的 30 年。
- Settlement、maturity、frequency 以及 basis 都取至整數。
- 如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期，DURATION 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。
- 如果 coupon < 0 或如果 yld < 0，則 DURATION 會傳回 #NUM！ 的錯誤值。
- 如果 frequency 非 1、2 或 4，DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
- 如果基準為 0，或如果基準<>為 4，則 DURATION 會傳回 #NUM！ 的錯誤值。
- 如果 settlement ≧ maturity，則 DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
範例
請在下列表格中複製範例資料，再將之貼到新 Excel 活頁簿中的儲存格 A1。 若要讓公式顯示結果，請選取公式，按 F2，然後再按 Enter。 如有需要，您可以調整欄寬來查看所有資料。
| 資料 | 描述 | |
|---|---|---|
| 07/01/2018 | 結算日期 | |
| 01/01/2048 | 到期日期 | |
| 8.0% | 票息百分比 | |
| 9.0% | 收益百分比 | |
| 2 | 每半年計息一次 (請參閱上述) | |
| 1 | 實際/實際基礎 (請參閱上述) | |
| 公式 | 描述 | 結果 |
| =DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) | 上述條件的債券期間 | 10.9191453 |
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