Har du været ved at miste søvn finde ud af den bedste måde at maksimere rentabiliteten og minimere risikoen på din virksomheds investeringer? Stop med at dreje og dreje. Slap af og gå med strømmen.
Pengestrømmen, altså. Kast lige et blik på din pengestrøm, eller hvad der kommer ind i din virksomhed og går ud igen. En positiv pengestrøm er et mål for kontanter, der kommer ind (salg, renteindtægter, aktieudstedelser osv.), hvorimod en negativ pengestrøm er et mål for kontanter, der går ud af virksomheden (køb, løn, skatter osv.). Nettopengestrømmen er forskellen mellem din positive og din negative pengestrøm og besvarer et af de mest fundamentale forretningsmæssige spørgsmål: Hvor mange penge er der tilbage i kassen?
Hvis din virksomhed skal vokse, skal du træffe vigtige beslutninger om, hvor du på langt sigt vil investere dine penge. Microsoft Excel kan hjælpe dig med at sammenligne indstillinger og træffe de rigtige valg, så du kan slappe af både dag og nat.
Stille spørgsmål om kapitalinvesteringsprojekter
Hvis du vil tage pengene op af kassen, gøre dem til driftskapital, og investere dem i de projekter, som udgør din virksomhed, skal du stille nogle spørgsmål om disse projekter:
-
Vil et nyt længerevarende projekt kunne indtjene penge? Hvornår?
-
Er det bedre at investere pengene i et andet projekt?
-
Skal jeg investere endnu mere i et igangværende projekt, eller er det på tide at begrænse tabet?
Se nu nærmere på hvert af disse projekter, og spørg dig selv:
-
Hvad er de negative og positive pengestrømme for dette projekt?
-
Hvilken virkning vil en større startinvestering have, og hvornår er det for meget?
Det, som du til syvende og sidst i virkeligheden har brug for, er tallene på bundlinjen, som du kan bruge til at sammenligne projektmuligheder. Men før du når så langt, skal du indarbejde tidsværdien af penge i din analyse.
Min far fortalte mig engang, "Søn, det er bedre at få dine penge så hurtigt som muligt og holde fast i det så længe som muligt." Senere i livet lærte jeg hvorfor. Du kan investere disse penge på en sammensat rente, hvilket betyder, at dine penge kan gøre dig flere penge - og derefter nogle. Med andre ord, når kontanter går ud eller kommer ind er lige så vigtigt som hvor mange penge går ud eller kommer ind.
Besvare spørgsmål ved hjælp af NUTIDSVÆRDI og IA
Der er to finansielle metoder, du kan bruge som hjælp til at få besvaret alle disse spørgsmål: nutidsværdi og internt afkast (IA). Både NUTIDSVÆRDI og IA kaldes metoder med diskonterede pengestrømme, fordi de tager højde for pengenes værdi i en tidsmæssig sammenhæng, når du skal evaluere dine kapitalinvesteringsprojekter. Både NUTIDSVÆRDI og IA er baseret på en række fremtidige betalinger (negativ pengestrøm), indtægter (positiv pengestrøm), tab (negativ pengestrøm) eller "neutrale" (pengestrøm på nul).
NUTIDSVÆRDI
NUTIDSVÆRDI returnerer nettoværdien af pengestrømme – repræsenteret i dags dollars. På grund af den tid værdi af penge, modtager en dollar i dag er mere værd end at modtage en dollar i morgen. NUTIDSVÆRDI beregner den aktuelle værdi for hver af serien af pengestrømme og lægger dem sammen for at få nettonutidsværdien.
Formlen for NUTIDSVÆRDI er:
Hvor n er antallet af pengestrømme, og i er rente- eller diskonteringssatsen.
IA
IA er baseret på NUTIDSVÆRDI. Du kan se på det som en speciel form for NUTIDSVÆRDI, hvor den afkastningsgrad, der beregnes, er rentesatsen svarende til en nettonutidsværdi på 0 (nul).
NPV(IRR(values),values) = 0
Når alle negative pengestrømme sker tidligere i rækkefølgen end alle positive pengestrømme, eller når der i rækkefølgen af pengestrømme til et projekt kun er én negativ pengestrøm, returnerer IA en entydig værdi. De fleste kapitalinvesteringsprojekter starter med en stor negative pengestrøm (forudinvesteringen) efterfulgt af en række positive pengestrømme og har derfor en entydig IA. Nogle gange kan der dog være mere end én acceptabel IA og nogle gange slet ingen.
Sammenligne projekter
NUTIDSVÆRDI bruges til at afgøre, om der i et projekt tjenes mere eller mindre end en ønsket afkastningsgrad (også kaldet minimumforrentningsgraden) og er god til at finde ud af, om et projekt vil være rentabelt. IA går et skridt videre end NUTIDSVÆRDI og bruges til at udregne en specifik afkastningsgrad for et projekt. Både NUTIDSVÆRDI og IA leverer tal, som du kan bruge til at sammenligne konkurrerende projekter og træffe det bedste valg for din virksomhed.
Vælge den relevante Excel-funktion
hich Office Excel-funktioner kan du bruge til at beregne NUTIDSVÆRDI og IA? Der er fem: Funktionen NUTIDSVÆRDI, funktionen NETTO.NUTIDSVÆRDI, funktionen IA, funktionen INTERN.RENTE og funktionen MIA. Hvilken, du vælger, afhænger af den finansielle metode, du foretrækker, om der er pengestrømme med regelmæssige mellemrum, og om pengestrømmene er periodiske.
Bemærk!: Pengestrømme angives som negative, positive eller nulværdier. Når du bruger disse funktioner, skal du være særlig opmærksom på, hvordan du håndterer umiddelbare pengestrømme, der forekommer i begyndelsen af den første periode, og alle de andre pengestrømme, der forekommer i slutningen af perioder.
|
Funktionens syntaks |
Brug den, når du vil |
Kommentarer |
|
Funktionen NUTIDSVÆRDI (sats, værdi1; [værdi2]; ...) |
Fastlægge nettonutidsværdien ved hjælp af pengestrømme, der optræder med regelmæssige mellemrum, f.eks. månedligt eller årligt. |
Hver pengestrøm, der er specificeret som en værdi, optræder i slutningen af en periode. Hvis der er en yderligere pengestrøm i starten af den første periode, skal den lægges til værdien, der er returneret af funktionen NUTIDSVÆRDI. Se eksempel 2 i hjælpen til funktionen NUTIDSVÆRDI . |
|
Funktionen NETTO.NUTIDSVÆRDI (sats, værdier, datoer) |
Fastlægge nettonutidsværdien ved hjælp af pengestrømme, der optræder med regelmæssige mellemrum. |
Hver pengestrøm, der er specificeret som en værdi, optræder på en planlagt betalingsdato. |
|
Funktionen IA (værdier, [gæt]) |
Fastlægge det interne afkast ved hjælp af pengestrømme, der optræder med regelmæssige mellemrum, f.eks. månedligt eller årligt. |
Hver pengestrøm, der er specificeret som en værdi, optræder i slutningen af en periode. IA beregnes ved hjælp af en gentaget søgeprocedure, der starter med et skøn for IA – angivet som et gæt – og varierer derefter gentagne gange denne værdi, indtil den korrekte IA er nået. Det er valgfrit, om du vil angive et gæt-argument . Excel bruger 10 % som standardværdi. Hvis der er mere end ét acceptabelt svar, returnerer funktionen IA kun det første, den finder. Hvis IA ikke finder noget svar, returneres en #NUM! fejlværdi. Brug en anden værdi til gæt , hvis du får en fejl, eller hvis resultatet ikke er som forventet. Bemærk! Et andet gæt kan returnere et andet resultat, hvis der er mere end ét muligt internt afkast. |
|
Funktionen INTERN.RENTE (værdier, datoer, [gæt]) |
Fastlægge det interne afkast ved hjælp af pengestrømme, der optræder med regelmæssige mellemrum. |
Hver pengestrøm, der er specificeret som en værdi, optræder på en planlagt dato for betaling. INTERN.RENTE beregnes ved hjælp af en gentaget søgeprocedure, der starter med et estimat for IA – angivet som et gæt – og varierer derefter gentagne gange denne værdi, indtil en korrekt INTERN.RENTE er nået. Det er valgfrit, om du vil angive et gæt-argument . Excel bruger 10 % som standardværdi. Hvis der er mere end ét acceptabelt svar, returnerer funktionen INTERN.RENTE kun det første, den finder. Hvis INTERN.RENTE ikke finder noget svar, returneres en #NUM! fejlværdi. Brug en anden værdi til gæt , hvis du får en fejl, eller hvis resultatet ikke er som forventet. Bemærk! Et andet gæt kan returnere et andet resultat, hvis der er mere end ét muligt internt afkast. |
|
Funktionen MIA (værdier, finance_rate, reinvest_rate) |
Fastlægge det ændrede interne afkast ved hjælp af pengestrømme, der optræder med regelmæssige mellemrum, f.eks. månedligt eller årligt, og tager højde for både investeringsudgifter og den rente, der modtages, ved geninvestering. |
Hver pengestrøm, der er specificeret som en værdi, optræder i slutningen af en periode undtagen den første pengestrøm, der specificerer en værdi i starten af perioden. Den rentesats, du betaler på de penge, som er anvendt i pengestrømmene, er specificeret i finansrente. Den rentesats, du får på pengestrømmene, når du geninvesterer dem, er specificeret i investeringsrente. |
Flere oplysninger
Hvis du vil have mere at vide om brugen af NUTIDSVÆRDI og IA, skal du se Kapitel 8, "Evaluating Investments with Net Present Value Criteria" og Kapitel 9, "Internal Rate of Return", i Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling af Wayne L. Winston. for at få mere at vide om denne bog.
