Die Funktion DURATION, eine der Finanzfunktionen,gibt für einen angenommenen Nennwert von 100 $ die Macauley-Dauer zurück. Duration ist als gewichteter Mittelwert des Barwerts von Cashflows definiert und dient als Maß für die Reaktion des Kurss eines Festverzinsungs auf Änderungen der Rendite.

Syntax

DURATION(Abrechnung;Fälligkeit;Nominalzins;Rendite;Häufigkeit;[Basis])

Wichtig: Datumsangaben sollten mit der Funktion DATUM oder als Ergebnis anderer Formeln oder Funktionen eingegeben werden. Beispiel: Verwenden Sie DATUM(2018,5,23) für den 23. Mai 2018. Probleme können auftreten, wenn Datumsangaben als Text eingegeben werden.

Die Syntax der Funktion DURATION hat die folgenden Argumente:

  • Abrechnung    Erforderlich. Der Abrechnungstermin des Wertpapierkaufs. Der Abrechnungstermin des Wertpapierkaufs ist das Datum nach der Wertpapieremission, wenn das Wertpapier in den Besitz des Käufers übergeht.

  • Fälligkeit    Erforderlich. Der Fälligkeitstermin des Wertpapiers. Dabei handelt es sich um den Zeitpunkt, zu dem das Wertpapier abläuft.

  • Nominalzins    Erforderlich. Der jährliche Nominalzins (Kuponzinssatz) des Wertpapiers

  • Rendite    Erforderlich. Die jährliche Rendite des Wertpapiers

  • Häufigkeit    Erforderlich. Die Anzahl der Zinszahlungen pro Jahr. Bei jährlichen Zahlungen ist Häufigkeit = 1; bei halbjährlichen ist Häufigkeit = 2; bei vierteljährlichen ist Häufigkeit = 4.

  • Basis    Optional. Der Typ, auf dessen Basis die Zinstage gezählt werden.

Basis

Basis für die Zählung der Tage

0 oder nicht angegeben

USA (NASD) 30/360

1

Actual/actual

2

Actual/360

3

Actual/365

4

Europa 30/360

Hinweise

  • Microsoft Excel speichert Datumsangaben als fortlaufende Zahlen, damit sie in Berechnungen verwendet werden können. Standardmäßig ist der 01.01.1900 die fortlaufende Zahl 1 und der 01.01.2018 die fortlaufende Zahl 43101, da dieser Tag nach 43.101 Tagen auf den 01.01.1900 folgt.

  • Der Abrechnungstermin ist das Datum, an dem ein Käufer einen Coupon kauft, z. B. eine Anleihe. Der Fälligkeitstermin ist der Zeitpunkt, zu dem ein Kupon abläuft. Angenommen, eine 30-Jahres-Anleihe wird am 1. Januar 2018 ausgestellt und sechs Monate später von einem Käufer erworben. Das Ausgabedatum wäre der 1. Januar 2018, der Abrechnungstermin der 1. Juli 2018 und der Fälligkeitstermin der 1. Januar 2048, also 30 Jahre nach dem Ausgabedatum vom 1. Januar 2018.

  • Abrechnung, Fälligkeit, Häufigkeit und Basis werden zu ganzen Zahlen gekürzt, indem ihre Nachkommastellen abgeschnitten werden.

  • Ist Abrechnung oder Fälligkeit kein zulässiges Datum, gibt DURATION den Fehlerwert #WERT! zurück.

  • Ist Nominalzins < 0 oder ist Rendite < 0, gibt DURATION den Fehlerwert #ZAHL! zurück.

  • Ist Häufigkeit nicht mit einer der Zahlen 1, 2 oder 4 belegt, gibt DURATION den Fehlerwert #ZAHL! zurück.

  • Ist Basis < 0 oder ist Basis > 4, gibt DURATION den Fehlerwert #ZAHL! zurück.

  • Ist Abrechnung ≥ Fälligkeit, gibt DURATION den Fehlerwert #ZAHL! zurück.

Beispiel

Kopieren Sie die Beispieldaten in der folgenden Tabelle, und fügen Sie sie in Zelle A1 eines neuen Excel-Arbeitsblatts ein. Um die Ergebnisse der Formeln anzuzeigen, markieren Sie sie, drücken Sie F2 und dann die EINGABETASTE. Im Bedarfsfall können Sie die Breite der Spalten anpassen, damit alle Daten angezeigt werden.

Daten

Beschreibung

07/01/2018

Abrechnungstermin

01/01/2048

Fälligkeitstermin

8.0%

Kuponzinssatz

9,0%

Rendite

2

Zahlungshäufigkeit ist halbjährlich (siehe oben)

1

Basis: Taggenau/taggenau (siehe oben)

Formel

Beschreibung

Ergebnis

=DURATION(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

Die Dauer für eine Anleihe mit den oben angegebenen Bedingungen.

10.9191453

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