En este artículo se describen la sintaxis de la fórmula y el uso de la función DURACION.MODICIAL en Microsoft Excel.
Descripción
Devuelve la duración de Macauley modificada de un valor bursátil con un valor nominal supuesto de 100 $.
Sintaxis
DURACION.MODIF(liquidación, vencimiento, cupón, rdto, frecuencia, [base])
Importante
Las fechas deben especificarse mediante la función FECHA o como resultado de otras fórmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si las fechas se introducen como texto.
La sintaxis de la función DURACION.MODIF tiene los siguientes argumentos:
- Asentamiento Obligatorio. La fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.
- Vencimiento Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor bursátil.
- Cupón Obligatorio. La tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
- Rdto Obligatorio. Es el rendimiento anual de un valor bursátil.
- Frecuencia Obligatorio. El número de pagos de cupón al año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.
- Base Opcional. Determina en qué tipo de base deben contarse los días.
| Base | Base para contar días |
|---|---|
| 0 u omitido | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Real/real |
| 2 | Real/360 |
| 3 | Real/365 |
| 4 | Europea 30/360 |
Observaciones
- Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para que se puedan usar en cálculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el número de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el número de serie 39448, porque es 39.448 días posterior al 1 de enero de 1900.
- La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 2008 y, seis meses más tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 2008, la de liquidación, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, treinta años después del 1 de enero de 2008, fecha de emisión.
- Los argumentos liquidación, vencimiento, frecuencia y base se truncan a enteros.
- Si liquidación o vencimiento no es una fecha válida, DURACION.MODICIONES devuelve el #VALUE! error #¡NUM!.
- Si rdto < 0 o si cupón < 0, DURACION.MODICIONES devuelve el #NUM! error #¡NUM!.
- Si el argumento frecuencia es un número distinto de 1, 2 o 4, DURACION.MODICIONES devuelve el #NUM! error #¡NUM!.
- Si base < 0 o si base > 4, DURACION.MODICION devuelve el #NUM! error #¡NUM!.
- Si liquidación ≥ vencimiento, DURACION.MODICIONES devuelve el #NUM! error #¡NUM!.
- La duración modificada se define como sigue:
Ejemplo
Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y péguelos en la celda A1 de una hoja de cálculo nueva de Excel. Para que las fórmulas muestren los resultados, selecciónelas, presione F2 y luego ENTRAR. Si lo necesita, puede ajustar el ancho de las columnas para ver todos los datos.
| Datos | Descripción | |
|---|---|---|
| 01/01/2008 | Fecha de liquidación | |
| 01/01/2016 | Fecha de vencimiento | |
| 8% | Porcentaje de la tasa de interés nominal anual (del cupón) | |
| 9% | Tasa de rendimiento | |
| 2 | La frecuencia es semestral (vea lo anterior) | |
| 1 | Base real/real (vea lo anterior) | |
| Fórmula | Descripción | Resultado |
| =DURACION.MODIF(A2;A3;A4;A5;A6;A7) | La duración modificada para el bono con los términos especificados en A2:A5. | 5,736 |