¿Ha estado perdiendo el sueño descubriendo la mejor manera de maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo en sus inversiones empresariales? Deja de dar vueltas y desenlazamiento. Relájate y ve con el flujo.
Efectivo, es decir. Eche un vistazo a su flujo de efectivo, o lo que entra y lo que sale de su negocio. El flujo de caja positivo es la medida de la entrada de efectivo (ventas, interés acumulado, asuntos bursátiles, etc.), mientras que el flujo de efectivo negativo es la medida de salida de efectivo (compras, salarios, impuestos, etc.). Flujo de efectivo neto es la diferencia entre su flujo de efectivo positivo y su flujo de efectivo negativo, y las respuestas que son más fundamentales de las preguntas empresariales: ¿Cuánto dinero queda en la caja?
Para hacer crecer su negocio, debe tomar decisiones clave sobre dónde invertir su dinero a largo plazo. Microsoft Excel puede ayudarle a comparar opciones y tomar las decisiones correctas, para que pueda descansar fácilmente tanto de día como de noche.
Hacer preguntas sobre proyectos de inversión de capital
Si desea sacar su dinero de la caja, convertirlo en capital de trabajo e invertirlo en los proyectos que conforman su negocio, tiene que hacer algunas preguntas sobre esos proyectos:
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¿Será rentable un nuevo proyecto a largo plazo? ¿Cuando?
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¿Es mejor invertir dinero en otro proyecto?
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¿Debo invertir aún más en un proyecto en curso o es el momento de reducir mis pérdidas?
Ahora, eche un vistazo más de cerca a cada uno de esos proyectos y pregunte:
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¿Cuáles son los flujos de caja negativos y positivos para este proyecto?
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¿Qué impacto tendrá una inversión inicial grande y cuánto es demasiado?
Al final, lo que realmente necesita son números de línea inferior que puede usar para comparar las opciones de proyecto. Pero para llegar allí, debes incorporar el valor de tiempo del dinero en tu análisis.
Mi papá me dijo una vez: "Hijo, es mejor que consigas tu dinero lo antes posible y que te mantengas con él el mayor tiempo posible". Más tarde en la vida, aprendí por qué. Puede invertir este dinero en una tasa de interés compuesta, lo que significa que su dinero puede hacer más dinero y luego algunos. En otras palabras, cuando el efectivo sale o entra es tan importante como cuánto dinero sale o entra.
Responder preguntas mediante VNA y TIR
Hay dos métodos financieros que puede usar para ayudarle a responder a todas estas preguntas: valor neto actual (VNA) y tasa interna de retorno (TIR). VNA y TIR se conocen como métodos de flujo de efectivo con descuento porque factoran el valor de tiempo del dinero en la evaluación del proyecto de inversión de capital. Tanto VNA como TIR se basan en una serie de pagos futuros (flujo de caja negativo), ingresos (flujo de efectivo positivo), pérdidas (flujo de efectivo negativo) o "sin ganancias" (flujo de efectivo cero).
NPV
VNA devuelve el valor neto de los flujos de caja, representados en los dólares actuales. Debido al valor de tiempo del dinero, recibir un dólar hoy vale más que recibir un dólar mañana. VNA calcula ese valor actual para cada una de las series de flujos de caja y los suma para obtener el valor neto actual.
La fórmula para VNA es la siguiente:
Donde n es el número de flujos de caja e i es la tasa de interés o descuento.
TIR
TIR se basa en VNA. Puede considerarlo como un caso especial de VNA, donde la tasa de retorno que se calcula es la tasa de interés correspondiente a un valor neto actual 0 (cero).
NPV(IRR(values),values) = 0
Cuando todos los flujos de caja negativos se producen antes que todos los flujos de caja positivos, o cuando la secuencia de flujos de caja de un proyecto contiene solo un flujo de efectivo negativo, TIR devuelve un valor único. La mayoría de los proyectos de inversión de capital comienzan con un flujo de efectivo negativo grande (la inversión inicial) seguido de una secuencia de flujos de caja positivos y, por lo tanto, tienen un TIR único. Sin embargo, a veces puede haber más de una TIR aceptable, o a veces ninguna.
Comparación de proyectos
VNA determina si un proyecto gana más o menos que la tasa de retorno deseada (también denominada tasa de obstáculos) y es buena para averiguar si un proyecto va a ser rentable. TIR va un paso más allá que VNA para determinar una tasa de retorno específica para un proyecto. VNA y TIR le proporcionan números que puede usar para comparar proyectos de la competencia y hacer la mejor elección para su empresa.
Elegir la función de Excel adecuada
hich Las funciones de Office Excel se pueden usar para calcular VNA y TIR? Hay cinco: función VNA.NO.PER, FUNCIÓN VNA.NO.PER, funciónTIR.NO.PER, función TIRM y función TIRM. La opción que elija dependerá del método financiero que prefiera, de si los flujos de caja se producen a intervalos regulares y de si los flujos de caja son periódicos.
Nota: Los flujos de caja se especifican como valores negativos, positivos o cero. Al usar estas funciones, preste especial atención a cómo manejar los flujos de caja inmediatos que se producen al principio del primer período y todos los demás flujos de caja que se producen al final de los períodos.
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Sintaxis de la función |
Úsalo cuando quieras |
Comentarios |
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Función VNA (tasa, valor1, [valor2], ...) |
Determine el valor neto actual con flujos de efectivo que se producen a intervalos regulares, como mensual o anual. |
Cada flujo de caja, especificado como un valor, se produce al final de un período. Si hay un flujo de caja adicional al comienzo del primer período, se debe sumar al valor devuelto por la función VNA. Vea el ejemplo 2 en el tema de Ayuda de la función VNA . |
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Función VNA.NO.PER (tasa, valores, fechas) |
Determine el valor neto actual con flujos de caja que se producen a intervalos irregulares. |
Cada flujo de efectivo, especificado como valor, se produce en una fecha de pago programada. |
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Función TIR (valores, [estimar]) |
Determine la tasa interna de retorno con flujos de caja que se producen a intervalos regulares, como mensual o anual. |
Cada flujo de caja, especificado como un valor, se produce al final de un período. TIR se calcula a través de un procedimiento de búsqueda iterativa que comienza con una estimación de TIR (especificada como una estimación ) y, a continuación, varía repetidamente ese valor hasta que se alcanza una TIR correcta. Especificar un argumento de suposición es opcional; Excel usa el 10 % como valor predeterminado. Si hay más de una respuesta aceptable, la función TIR solo devuelve la primera que encuentra. Si el TIR no encuentra ninguna respuesta, devuelve un #NUM. o #VALOR!. Use un valor diferente para adivinar si recibe un error o si el resultado no es lo que esperaba. Nota Una conjetura diferente puede devolver un resultado diferente si hay más de una posible tasa interna de retorno. |
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Función TIR.NO.PER (valores, fechas, [estimación]) |
Determine la tasa interna de retorno usando flujos de caja que se producen a intervalos irregulares. |
Cada flujo de efectivo, especificado como valor, se produce en una fecha de pago programada. TIR.NO.PER se calcula a través de un procedimiento de búsqueda iterativa que comienza con una estimación de TIR (especificada como una estimación ) y, a continuación, varía repetidamente ese valor hasta que se alcanza una TIR.NO.PER correcta. Especificar un argumento de suposición es opcional; Excel usa el 10 % como valor predeterminado. Si hay más de una respuesta aceptable, la función TIR.NO.PER solo devuelve la primera que encuentra. Si TIR.NO.PER no encuentra ninguna respuesta, devuelve un #NUM. o #VALOR!. Use un valor diferente para adivinar si recibe un error o si el resultado no es lo que esperaba. Nota Una conjetura diferente puede devolver un resultado diferente si hay más de una posible tasa interna de retorno. |
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Función TIRM (valores, finance_rate, reinvest_rate) |
Determine la tasa interna de retorno modificada usando flujos de caja que se producen en intervalos regulares, como mensual o anual, y considere tanto el costo de la inversión como el interés recibido por la reinversión de efectivo. |
Cada flujo de caja, especificado como valor, se produce al final de un período, excepto el primer flujo de caja, que especifica un valor al principio del período. La tasa de interés que paga por el dinero usado en los flujos de caja se especifica en finance_rate. La tasa de interés que recibe en los flujos de caja a medida que se reinvierten se especifica en reinvest_rate. |
Más información
Para obtener más información sobre el uso de VNA y TIR, consulte el Capítulo 8, "Evaluar inversiones con criterios de valor actual neto" y el Capítulo 9, "Tasa interna de retorno", en Análisis de datos y modelado de negocios de Microsoft Excel por Wayne L. Winston. para obtener más información sobre este libro.
