La funzione DURATA, una delle funzioni finanziarie,restituisce la durata di Macauley per un valore par presunto di $ 100. La durata è definita come media ponderata del valore attuale dei flussi di cassa e viene usata come misura della risposta di un prezzo obbligazionario alle variazioni di rendimento.

Sintassi

DURATA(liquid; scad; cedola; rend; num_rate; [base])

Importante: Le date devono essere immesse utilizzando la funzione DATA o devono essere il risultato di altre formule o funzioni. Usare ad esempio DATA(2018,5,23) per il 23 maggio 2018. È possibile che si verifichino problemi se le date vengono immesse come testo.

Gli argomenti della sintassi della funzione DURATA sono i seguenti:

  • Liquid    Obbligatorio. Data di liquidazione del security. La data di liquidazione del tass è la data successiva alla data di emissione in cui il sicurezza viene scambiato con l'acquirente.

  • Scadenza    Obbligatorio. Data di scadenza del titolo. La data di scadenza è la data in cui scade il tass.

  • Cedola    Obbligatorio. Tasso di interesse annuo del titolo.

  • Rend    Obbligatorio. Rendimento annuo del titolo.

  • Num_rate    Obbligatorio. Numero di pagamenti per anno. Se i pagamenti sono annuali, num_rate = 1; se sono semestrali, num_rate = 2; se sono trimestrali, num_rate = 4.

  • Base    Facoltativo. Tipo di base da utilizzare per il conteggio dei giorni.

Base

Base per il conteggio dei giorni

0 oppure omesso

Americana - NASD (Associazione nazionale operatori di borsa, National Association of Securities Dealers) 30/360

1

Effettivo/effettivo

2

Effettivo/360

3

Effettivo/365

4

Europea 30/360

Osservazioni

  • Per poter essere usate nei calcoli, le date vengono memorizzate come numeri seriali in sequenza. Per impostazione predefinita, 1 gennaio 1900 è il numero seriale 1 e 1 gennaio 2018 è il numero seriale 43101 essendo trascorsi 43.101 giorni dal 1 gennaio 1900.

  • La data di liquidazione è la data in cui un acquirente acquista una cedola, ad esempio un'obbligazione. La data di scadenza è la data di scadenza di una cedola. Si supponga, ad esempio, che un'obbligazione di 30 anni sia emessa il 1° gennaio 2018 e che sia stata acquistata da un acquirente sei mesi dopo. La data di emissione sarà l'1 gennaio 2018, la data di liquidazione sarà l'1 luglio 2018 e la data di scadenza sarà l'1 gennaio 2048, ovvero 30 anni dopo la data di emissione del 1° gennaio 2018.

  • La parte decimale di liquid, scad, num_rate e base viene troncata.

  • Se liquid o scad non è una data valida, DURATA restituirà #VALUE! .

  • Se cedola < 0 o se yld < 0, DURATA restituirà #NUM! .

  • Se frequenza è un numero diverso da 1, 2 o 4, DURATA restituirà #NUM! .

  • Se base < 0 o base > 4, DURATA restituirà #NUM! .

  • Se liquid ≥ scad, DURATA restituirà #NUM! .

Esempio

Copiare i dati di esempio contenuti nella tabella seguente e incollarli nella cella A1 di un nuovo foglio di lavoro di Excel. Per visualizzare i risultati delle formule, selezionarle, premere F2 e quindi premere INVIO. Se necessario, adattare l'ampiezza delle colonne per visualizzare tutti i dati.

Dati

Descrizione

07/01/2018

Data liquidazione

01/01/2048

Data scadenza

8.0%

Cedola percentuale

9,0%

Rendimento percentuale

2

Frequenza semestrale (vedere sopra)

1

Base effettiva/effettiva (vedere sopra)

Formula

Descrizione

Risultato

=DURATA(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

La durata per un'obbligazione con i termini indicati

10.9191453

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