REND (funzione REND)

Questo articolo descrive la sintassi della formula e l'uso della funzione REND in Microsoft Excel.

Descrizione

Restituisce il rendimento di un titolo che frutta interessi periodici. Utilizzare la funzione REND per calcolare il rendimento di obbligazioni.

Sintassi

REND(liquid; scad; tasso_int; prezzo; prezzo_rimb; num_rate; [base])

Importante: Le date devono essere immesse utilizzando la funzione DATA o devono essere il risultato di altre formule o funzioni. Usare ad esempio DATA(2008;5;23) per il 23 maggio 2008. Possono verificarsi dei problemi se le date vengono immesse come testo.

Gli argomenti della sintassi della funzione REND sono i seguenti:

  • Liquid    Obbligatorio. Data di liquidazione del codice. La data di liquidazione del sicurezza è la data successiva alla data di emissione in cui il security viene scambiato al compratore.

  • Scad    Obbligatorio. Data di scadenza del titolo. La data di scadenza è la data in cui il codice è scaduto.

  • Tasso_int Obbligatorio. Tasso di interesse annuo del titolo.

  • Prezzo    Obbligatorio. Prezzo del titolo per valore nominale di € 100.

  • Prezzo_rimb    Obbligatorio. Valore di rimborso del titolo per valore nominale di € 100.

  • Num_rate    Obbligatorio. Numero di pagamenti per anno. Se i pagamenti sono annuali, num_rate = 1; se sono semestrali, num_rate = 2; se sono trimestrali, num_rate = 4.

  • Base    Facoltativo. Tipo di base da utilizzare per il conteggio dei giorni.

Base

Base per il conteggio dei giorni

0 oppure omesso

Americana - NASD (Associazione nazionale operatori di borsa, National Association of Securities Dealers) 30/360

1

Effettivo/effettivo

2

Effettivo/360

3

Effettivo/365

4

Europea 30/360

Osservazioni

  • Per poter essere usate nei calcoli, le date vengono memorizzate come numeri seriali in sequenza. Per impostazione predefinita, 1 gennaio 1900 è il numero seriale 1 e 1 gennaio 2008 è il numero seriale 39448 essendo trascorsi 39.448 giorni dal 1 gennaio 1900.

  • La data di liquidazione è la data in cui il compratore acquista una cedola, ad esempio un'obbligazione. La data di scadenza è la data in cui il titolo scade. Si supponga, ad esempio, che un'obbligazione trentennale venga emessa il 1 gennaio 2008 e acquistata da un compratore sei mesi dopo. La data di emissione sarà 1 gennaio 2008, la data di liquidazione sarà 1 luglio 2008 e la data di scadenza sarà 1 gennaio 2038, ovvero 30 anni dopo la data di emissione del 1° gennaio 2008.

  • La parte decimale di liquid, scad, num_rate e base viene troncata.

  • Se liquid o scad non è una data valida, REND restituirà il #VALUE! .

  • Se tasso_< 0, RENDO restituirà il #NUM! .

  • Se prezzo ≤ 0 o prezzo_ri ≤ 0, RENDO restituirà il #NUM! .

  • Se num_frequency è un numero diverso da 1, 2 o 4, RENDO restituirà il #NUM! .

  • Se base < 0 o base > 4, RENDO restituirà il #NUM! .

  • Se liquid ≥ scad, REND restituirà il #NUM! .

  • Se il periodo che intercorre fino a prezzo_rimb è minore o uguale al periodo di durata di una cedola, la funzione REND verrà calcolata nel modo seguente:

    Equazione

    dove:

    • A = numero di giorni che vanno dall'inizio del periodo della cedola alla data di liquidazione (giorni maturati).

    • DSR = numero di giorni tra data di liquidazione e la data di rimborso.

    • E = numero di giorni che costituiscono il periodo di durata della cedola.

  • Se il periodo che intercorre fino a prezzo_rimb è maggiore del periodo di durata di una cedola, la funzione REND verrà calcolata attraverso 100 iterazioni. La risoluzione utilizza il metodo Newton, basato sulla formula utilizzata per la funzione PREZZO. Il rendimento subisce delle variazioni nel corso di 100 iterazioni fino a quando il prezzo stimato per il rendimento specificato non si avvicina al prezzo.

Esempio

Copiare i dati di esempio contenuti nella tabella seguente e incollarli nella cella A1 di un nuovo foglio di lavoro di Excel. Per visualizzare i risultati delle formule, selezionarle, premere F2 e quindi premere INVIO. Se necessario, è possibile regolare la larghezza delle colonne per visualizzare tutti i dati.

Dati

Descrizione

15 Feb 08

Data liquidazione

15 Nov 16

Data scadenza

5,75%

Cedola percentuale

95,04287

Prezzo

€ 100

Valore di rimborso

2

Frequenza semestrale (vedere sopra)

0

Base 30/360 (vedere sopra)

Formula

Descrizione (risultato)

Risultato

=REND(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8)

Il rendimento dell'obbligazione con i termini indicati (0,065 o 6,5%)

6,5%

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