収益性を最大化し、ビジネス投資のリスクを最小限に抑えるための最良の方法を見つけ出して睡眠を失っていますか? トシングとターンを停止します。 リラックスして流れに行きます。
現金、つまり。 キャッシュ フロー、または何が発生し、何がビジネスから外れるかを見てみましょう。 プラスのキャッシュ フローは、キャッシュ イン (売上、獲得利子、株式発行など) の尺度ですが、負のキャッシュ フローはキャッシュ アウト (購入、賃金、税金など) の尺度です。 正味キャッシュ フローは、プラスのキャッシュ フローと負のキャッシュ フローの違いであり、ビジネスの最も基本的な質問である「それまでに残っているお金はどれくらいですか?」という回答です。
ビジネスを成長させるためには、長期的にお金を投資する場所に関する重要な決定を行う必要があります。 Microsoft Excel では、オプションを比較し、適切な選択を行い、昼と夜の両方で簡単に休むことができます。
設備投資プロジェクトに関する質問
お金をレジから取り出し、資本を活用し、ビジネスを構成するプロジェクトに投資する場合は、それらのプロジェクトについていくつかの質問をする必要があります。
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新しい長期的なプロジェクトは収益性が高くなりますか? いつ。
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お金は別のプロジェクトに投資する方が良いですか?
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進行中のプロジェクトにさらに投資する必要がありますか、それとも損失を削減する時期ですか?
次に、これらの各プロジェクトを詳しく見て、次の質問をします。
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このプロジェクトのマイナスとプラスのキャッシュ フローは何ですか?
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大規模な初期投資はどのような影響を及ぼし、どのくらいの影響がありますか?
最後に、実際に必要なのは、プロジェクトの選択肢を比較するために使用できるボトムライン番号です。 しかし、そこに到達するには、分析に時間価値を組み込む必要があります。
私のパパは私に「息子、できるだけ早くお金を手に入れて、できるだけ長くそれをつかんだ方が良い」と言いました。 人生の後半で、私は理由を学びました。 このお金を複合金利で投資することができます。つまり、お金を増やしてから、いくらかの資金を稼げるということです。 言い換えると、現金が出る場合や入ってくる と 、現金が どれだけ 出るか、入ってくるのと同じくらい重要です。
NPV と IRR を使用した質問への回答
これらの質問すべてに答えるために使用できる財務方法は、正味現在価値 (NPV) と内部収益率 (IRR) の 2 つあります。 NPV と IRR はどちらも、設備投資プロジェクトの評価に金額の時間価値を考慮するため、割引キャッシュ フローメソッドと呼ばれます。 NPV と IRR はどちらも、一連の将来の支払い (負のキャッシュ フロー)、利益 (プラスのキャッシュ フロー)、損失 (負のキャッシュ フロー)、または "ノーゲイン" (ゼロ キャッシュ フロー) に基づいています。
Npv
NPV は、キャッシュ フローの正味価値を返します 。今日のドルで表されます。 お金の時間価値のために、今日ドルを受け取る価値は明日ドルを受け取る以上の価値があります。 NPV は、一連のキャッシュ フローごとにその現在の値を計算し、それらを加算して正味の現在価値を取得します。
NPV の数式は次のとおりです。
ここで、n はキャッシュ フローの数であり、i は金利または割引率です。
Irr
IRR は NPV に基づいています。 これは NPV の特殊なケースと考えることができます。ここで、計算されるリターン率は、0 (ゼロ) の正味の現在の値に対応する金利です。
NPV(IRR(values),values) = 0
すべての負のキャッシュ フローが、すべての正のキャッシュ フローよりも前のシーケンスで発生した場合、またはプロジェクトの一連のキャッシュ フローに負のキャッシュ フローが 1 つだけ含まれている場合、IRR は一意の値を返します。 ほとんどの設備投資プロジェクトは、大きな負のキャッシュフロー(先行投資)に続いて一連の肯定的なキャッシュフローから始まり、したがって、ユニークなIRRを持っています。 ただし、複数の許容される IRR が存在する場合もあれば、まったく存在しない場合もあります。
プロジェクトの比較
NPV は、プロジェクトが望ましい収益率 (ハードル率とも呼ばれます) より多かれ少なかれ利益を得るかどうかを判断し、プロジェクトが収益性を高めるかどうかを判断するのに適しています。 IRR は、NPV よりさらに 1 ステップ進んで、プロジェクトの特定の収益率を決定します。 NPV と IRR はどちらも、競合するプロジェクトを比較し、ビジネスに最適な選択をするために使用できる数値を提供します。
適切な Excel 関数の選択
hich Office Excel 関数を使用して NPV と IRR を計算できますか? NPV 関数、XNPV 関数、IRR 関数、XIRR 関数、 MIRR 関数の 5 つがあります。 どの方法を選択するかは、好む財務方法、キャッシュ フローが一定の間隔で発生するかどうか、およびキャッシュ フローが定期的かどうかによって異なります。
注: キャッシュ フローは、負、正、またはゼロの値として指定されます。 これらの機能を使用する場合は、最初の期間の開始時に発生する即時キャッシュ フローと、期末に発生する他のすべてのキャッシュ フローを処理する方法に特に注意してください。
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関数構文 |
使用する場合 |
コメント |
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NPV 関数 (rate, value1, [value2], ...) |
月単位や年単位など、一定の間隔で発生するキャッシュ フローを使用して、正味の現在価値を決定します。 |
値として指定された各キャッシュ フローは、期間の終了時に発生します。 最初の期間の開始時に追加のキャッシュ フローがある場合は、NPV 関数によって返される値に追加する必要があります。 「NPV 関数のヘルプ」トピックの「例 2」を参照してください。 |
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XNPV 関数 (レート、値、日付) |
不規則な間隔で発生するキャッシュ フローを使用して、正味の現在価値を決定します。 |
値として指定された各キャッシュ フロー は、スケジュールされた支払日に発生します。 |
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IRR 関数 (values, [guess]) |
月単位や年単位など、一定の間隔で発生するキャッシュ フローを使用して、内部収益率を決定します。 |
値として指定された各キャッシュ フローは、期間の終了時に発生します。 IRR は、 推測 として指定された IRR の見積もりから始まり、正しい IRR に達するまでその値を繰り返し変化する反復検索プロシージャによって計算されます。 guess 引数の指定は省略可能です。Excel では、既定値として 10% が使用されます。 受け入れられる回答が複数ある場合、IRR 関数は最初に見つかった応答のみを返します。 IRR で回答が見つからない場合は、#NUM が返されます。 エラー値。 エラーが発生した場合、または結果が予期した値ではない場合は、 推定値 に別の値を使用します。 メモ 内部的なリターン率が複数ある場合、異なる推測によって異なる結果が返される可能性があります。 |
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XIRR 関数 (値、日付、[推測]) |
不規則な間隔で発生するキャッシュ フローを使用して、内部収益率を決定します。 |
値として指定された各キャッシュ フロー は、スケジュールされた支払日に発生 します。 XIRR は、 推測 として指定された IRR の見積もりから始まり、正しい XIRR に達するまでその値を繰り返し変化する反復検索プロシージャによって計算されます。 guess 引数の指定は省略可能です。Excel では、既定値として 10% が使用されます。 許容できる回答が複数ある場合、XIRR 関数は最初に見つかった応答のみを返します。 XIRR で回答が見つからない場合は、#NUM が返されます。 エラー値。 エラーが発生した場合、または結果が予期した値ではない場合は、 推定値 に別の値を使用します。 メモ 内部的なリターン率が複数ある場合、異なる推測によって異なる結果が返される可能性があります。 |
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MIRR 関数 (値、finance_rate、reinvest_rate) |
月単位や年単位など、一定の間隔で発生するキャッシュ フローを使用して変更された内部収益率を決定し、投資コストと現金の再投資時に受け取る利息の両方を考慮します。 |
値として指定された各キャッシュ フローは、期間の開始時に値を指定する最初のキャッシュ フローを除き、期間の終了時に発生します。 キャッシュ フローで使用される金額に対して支払う金利は、 finance_rateで指定されます。 キャッシュ フローを再投資するときに受け取る金利は 、reinvest_rateで指定されます。 |
詳細情報
NPV と IRR の使用の詳細については、 Microsoft Excel データ分析 と Wayne L. Winston によるビジネス モデリングに関する記事の「Net Present Value Criteria を使用した投資の評価」および第 9 章「内部収益率」を参照してください。 この本の詳細については、こちらをご覧ください。
