Turbūt nemiegate ieškodami geriausio būdo kaip maksimizuoti pelningumą ir minimizuoti savo verslo investicijų riziką? Nustokite blaškytis ir apsisukite. Atsipalaiduokite ir plaukite pasroviui.
Atsakymas – grynieji. Pažvelkite į savo grynųjų srautą arba į tai, kas į jūsų verslą ateina ir kas iš jo išeina. Teigiamas pinigų srautas yra gaunami grynieji (pardavimas, gautos palūkanos, išleistos akcijos ir kt.), o neigiamas pinigų srautas yra išleidžiami grynieji (pirkimas, atlyginimai, mokesčiai ir kt.). Grynasis pinigų srautas yra jūsų teigiamo grynųjų srauto ir neigiamo grynųjų srauto skirtumas ir atsako į esminius verslo klausimus: kiek pinigų yra likę kasoje?
Kad jūsų verslas augtų, reikia priimti svarbius sprendimus dėl ilgalaikio pinigų investavimo. „Microsoft Excel“ gali padėti palyginti variantus ir teisingai pasirinkti, kad galėtumėte ilsėtis ir dieną, ir naktį.
Klausimų apie kapitalo investavimo projektus uždavimas
Jei norite išimti savo pinigus iš kasos stalčiaus, priversti juos dirbti ir investuoti į projektus, kurie sudaro jūsų verslą, turite užduoti keletą klausimų apie tuos projektus:
-
Ar naujas ilgalaikis projektas bus pelningas? Kada?
-
Ar kitame projekte pinigai geriau investuoti?
-
Ar turėčiau į vykdomą projektą investuoti dar daugiau, ar laikas sumažinti savo nuostolius?
Dabar atidžiau pažvelkite į kiekvieną iš šių projektų ir paklauskite:
-
Kokie yra neigiami ir teigiami šio projekto pinigų srautai?
-
Kokį poveikį turės didelė pradinė investicija, ir kokia suma būtų per didelė?
Galiausiai, tai, ko jums iš tikrųjų reikia, yra galutiniai skaičiai, kuriuos galite naudoti projektų pasirinkimams palyginti. Tačiau tam reikia į savo analizę įtraukti pinigų vertę, atsižvelgiant į laiko veiksnį.
Tėtė man vieną kartą pasakė: „Sūnau, geriausia pinigus gauti kuo greičiau ir laikyti kuo ilgiau“. Vėliau sužinojau kodėl. Šiuos pinigus galite investuoti ir gauti sudėtines palūkanas; tai reiškia, kad pinigai gali jums uždirbti daugiau pinigų – ir tada dar šiek tiek. Kitaip sakant, kai pinigai išleidžiami arba gaunami, tai tiek pat svarbu kaip ir kiek pinigų išleidžiama arba gaunama.
Atsakymas į klausimus naudojant NPV ir IRR
Yra du finansiniai metodai, kuriuos galite naudoti norėdami atsakyti į visus šiuos klausimus: dabartinė grynoji vertė (NPV) ir vidinė pelno norma (IRR). Ir NPV, ir IRR nurodomi kaip diskontuoto pinigų srauto metodai, nes jie išskaido pinigų vertę atsižvelgiant į laiko veiksnį, kai vertinamas jūsų kapitalo investavimo projektas. NPV ir IRR yra pagrįstos būsimų mokėjimų seka (neigiamas pinigų srautas), pajamomis (teigiamas pinigų srautas), nuostoliais (neigiamas pinigų srautas) arba „nekylančia verte“ (nulinis pinigų srautas).
NPV
NPV pateikia grynąją pinigų srautų vertę – išreikštą šios dienos eurais. Dėl pinigų vertės atsižvelgiant į laiko veiksnį, gauti eurą šiandien yra labiau verta nei rytoj. NPV apskaičiuoja tą dabartinę kiekvienos pinigų srautų sekos vertę ir tų sekų vertes sudeda, kad būtų gauta grynoji dabartinė vertė.
NPV formulė:
Kur n yra pinigų srautų skaičius, o i yra palūkanos arba diskonto norma.
IRR
IRR yra pagrįsta NPV. Apie ją galite galvoti kaip apie specialų NPV atvejį, kur apskaičiuota pelno norma yra pelno norma, atitinkanti 0 (nulinę) grynąją dabartinę vertę.
NPV(IRR(values),values) = 0
Kai visi neigiami pinigų srautai sekoje pasirodo pirmiau nei visi teigiami arba kai projekto pinigų srautų sekoje yra tik neigiamas pinigų srautas, IRR pateikia unikalią vertę. Dauguma kapitalo investavimo projektų prasideda nuo didelio neigiamo pinigų srauto (išankstinė investicija), po kurio eina teigiami pinigų srautai; todėl IRR yra unikali. Tačiau kartais gali būt daugiau nei viena priimtina IRR, o kartais – nė vienos.
Projektų palyginimas
NPV nustato, ar projektas uždirba daugiau, ar mažiau nei pageidaujama pelno norma (taip pat vadinama minimalia pelningumo norma), ji puikiai tinka norint nustatyti, ar projektas bus pelningas. IRR žengia vienu žingsniu toliau nei NPV, kad nustatytų specialią projekto pelno normą. Ir NPV, ir IRR pateikia jums skaičius, kuriuos galite naudoti norėdami palyginti konkuruojančius projektus ir atlikti geriausią pasirinkimą savo verslui.
Tinkamos „Excel“ funkcijos pasirinkimas
ar "Office Excel" funkcijas galima naudoti NPV ir IRR apskaičiuoti? Yra penkios: funkcija NPV, funkcija XNPV, funkcija IRR, funkcija XIRR ir funkcija MIRR. Pasirinkimas priklausys nuo pageidaujamo finansų metodo, ar pinigų srautai yra reguliarūs, ar periodiniai.
Pastaba: Pinigų srautai apibrėžiami kaip neigiamos, teigiamos arba nulinės vertės. Naudodami šias funkcijas ypatingą dėmesį skirkite tam, kaip tvarkysite artimiausius pinigų srautus, gaunamus / išleidžiamus pirmojo laikotarpio pradžioje, ir visus kitus pinigų srautus, gaunamus / išleidžiamus laikotarpių pabaigoje.
|
Funkcijos sintaksė |
Naudokite, kai norite |
Komentarai |
|
Funkcija NPV (norma, reikšmė1, [reikšmė2], ...) |
nustatyti grynąją dabartinę vertę naudodami pinigų srautus, kuriuos gaunate/išleidžiate reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kas metus. |
Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje. Jei pirmojo laikotarpio pradžioje yra papildomas pinigų srautas, jis turi būti pridėtas prie vertės, kurią pateikia funkcija NPV. Žr. 2 pavyzdį funkcijos NPV žinyno temoje. |
|
Funkcija XNPV (koeficientas, reikšmės, datos) |
Nustatykite grynąją dabartinę vertę naudodami nereguliarius pinigų srautus. |
Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas nustatytą mokėjimo datą. |
|
Funkcija IRR (reikšmės, [spėjimas]) |
Nustatykite vidinę pelno normą naudodami pinigų srautus, kurie gaunami/išleidžiami reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kasmet. |
Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje. IRR apskaičiuojama taikant iteracinę ieškos procedūrą, kuri prasideda nuo IRR įvertinimo, — apibrėžto kaip spėjimas — tada keletą kartų ta vertė kinta, kol pasiekiama teisinga IRR. Spėjimo argumento apibrėžimas neprivalomas; „Excel“ kaip numatytąją reikšmę naudoja 10%. Jei yra daugiau nei vienas priimtinas atsakymas, IRR funkcija pateikia tik pirmąjį rastą atsakymą. Jei IRR neranda jokio atsakymo, ji pateikia #NUM! klaidos reikšmę. Spėjimui naudokite kitą reikšmę, jei gaunate klaidos pranešimą arba jei rezultatas yra ne toks, kokio tikėjotės. Pastaba Naudojant kitokį spėjimą gali būti gautas kitoks rezultatas, jeigu yra daugiau kaip viena galima vidinė pelno norma. |
|
Funkcija XIRR (reikšmės, datos, [spėjimas]) |
Nustatykite vidinę pelno normą naudodami nereguliarius pinigų srautus. |
Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas nustatytą mokėjimo datą. XIRR apskaičiuojama taikant iteracinę ieškos procedūrą, kuri prasideda nuo IRR įvertinimo, — apibrėžto kaip spėjimas — tada keletą kartų ta vertė kinta, kol pasiekiama teisinga XIRR. Spėjimo argumento apibrėžimas neprivalomas; „Excel“ kaip numatytąją reikšmę naudoja 10%. Jei yra daugiau nei vienas priimtinas atsakymas, XIRR funkcija pateikia tik pirmąjį, kurį randa. Jei XIRR neranda jokio atsakymo, ji pateikia #NUM! klaidos reikšmę. Spėjimui naudokite kitą reikšmę, jei gaunate klaidos pranešimą arba jei rezultatas yra ne toks, kokio tikėjotės. Pastaba Naudojant kitokį spėjimą gali būti gautas kitoks rezultatas, jeigu yra daugiau kaip viena galima vidinė pelno norma. |
|
Funkcija MIRR (reikšmės, finance_rate reinvest_rate) |
Nustatykite modifikuotą vidinę pelno normą naudodami pinigų srautus, kurie gaunami/išleidžiami reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kasmet, taip pat apsvarstykite investavimo išlaidas ir palūkanas, gaunamas pakartotinai investavus pinigus. |
Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip reikšmė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje, išskyrus pirmąjį pinigų srautą, kuris apibrėžia vertę laikotarpio pradžioje. Palūkanų norma, kurią mokate už pinigų srautuose naudojamus pinigus, apibrėžiama finansavimo_normoje. Palūkanų norma, kurią gaunate iš pakartotinai investuotų pinigų srautų, apibrėžiama kaip pakartotinio_investavimo_norma. |
Daugiau informacijos
Norėdami sužinoti daugiau apie NPV ir IRR naudojimą, žr. Wayne L. Winston " Microsoft Excel" duomenų analizės ir verslo modeliavimo 8 skyrių "Investicijų įvertinimas taikant grynosios dabartinės vertės kriterijus" ir 9 skyrių "Vidinė grąžos norma". ir sužinokite daugiau apie šią knygą.
