Ți-ai pierdut somnul descoperind cel mai bun mod de a maximiza profitabilitatea și de a minimiza riscul investițiilor în afaceri? Opriți răsucirea și întoarcerea. Relaxează-te și du-te cu fluxul.
Cash, asta e. Aruncați o privire asupra fluxului de numerar sau a ceea ce se întâmplă și ce iese din afacerea dvs. Fluxul de numerar pozitiv este măsura numerarului care intră (vânzări, dobândă câștigată, emisiuni de acțiuni etc.), în timp ce fluxul de numerar negativ este măsura de numerar care se afișează (achiziții, salarii, impozite și așa mai departe). Net cash flow is the difference between your positive cash flow and your negative cash flow, and answers that most fundamental of business questions: How much money is left in the till?
Pentru a vă dezvolta afacerea, trebuie să luați decizii cheie cu privire la locul în care să vă investiți banii pe termen lung. Microsoft Excel vă poate ajuta să comparați opțiunile și să faceți alegerile corecte, astfel încât să vă puteți odihni ușor atât ziua, cât și noaptea.
Puneți întrebări despre proiectele de investiții de capital
Dacă doriți să vă luați banii din casă, să-l faceți capital de lucru și să-l investiți în proiectele care vă alcătuiesc afacerea, trebuie să puneți câteva întrebări despre aceste proiecte:
-
Este un nou proiect pe termen lung va fi profitabil? Când?
-
Banii sunt mai bine investiți într-un alt proiect?
-
Ar trebui să investesc și mai mult într-un proiect în desfășurare sau este timpul să-mi reduc pierderile?
Acum, uitați-vă mai îndeaproape la fiecare dintre aceste proiecte și întrebați:
-
Care sunt fluxurile de numerar negative și pozitive pentru acest proiect?
-
Ce impact va avea o investiție inițială mare și cât de mult este prea mult?
În final, ceea ce vă trebuie cu adevărat sunt numere de linie inferioară pe care le puteți utiliza pentru a compara opțiunile proiectului. Dar pentru a ajunge acolo, trebuie să includă valoarea de timp de bani în analiza ta.
Tatăl meu mi-a spus odată, "Fiule, e mai bine să-ți iei banii cât mai repede posibil și să-i păstrezi cât mai mult posibil." Mai târziu în viață, am aflat de ce. Puteți investi acești bani într-o dobândă compusă, ceea ce înseamnă că banii dvs. vă pot face mai mulți bani - și apoi unii. Cu alte cuvinte, atunci când banii se duc sau intră este la fel de important ca și cât de mult bani se duce sau vine în.
Răspunsul la întrebări utilizând NPV și IRR
Există două metode financiare pe care le puteți utiliza pentru a vă ajuta să răspundeți la toate aceste întrebări: valoarea netă actualizată (NPV) și rata internă de rentabilitate (IRR). Atât NPV, cât și IRR sunt denumite metode de flux de numerar actualizate, deoarece ele factorează valoarea de timp a banilor în evaluarea proiectului de investiții de capital. Atât NPV, cât și IRR se bazează pe o serie de plăți viitoare (flux de numerar negativ), venit (flux de numerar pozitiv), pierderi (flux de numerar negativ) sau "fără câștig" (flux de numerar zero).
NPV
NPV returnează valoarea netă a fluxurilor de numerar — reprezentată în dolarii de astăzi. Din cauza valorii de timp a banilor, primirea unui dolar astăzi este în valoare de mai mult decât primirea unui dolar mâine. NPV calculează acea valoare actualizată pentru fiecare dintre seriile de fluxuri de numerar și le adună pentru a obține valoarea netă actualizată.
Formula pentru NPV este:
Unde n este numărul fluxurilor de numerar și i este rata dobânzii sau a scontului.
IRR
IRR se bazează pe NPV. Îl puteți considera un caz special al funcției NPV, unde rata de rentabilitate calculată este rata dobânzii corespunzătoare unei valori nete actualizate nete 0 (zero).
NPV(IRR(values),values) = 0
Atunci când toate fluxurile de numerar negative apar mai devreme decât toate fluxurile de numerar pozitive sau atunci când secvența de fluxuri de numerar a unui proiect conține un singur flux de numerar negativ, IRR returnează o valoare unică. Majoritatea proiectelor de investiții de capital încep cu un flux de numerar negativ mare (investiția în avans), urmat de o secvență de fluxuri de numerar pozitive și, prin urmare, au o RR unică. Cu toate acestea, uneori pot exista mai multe erori IRR acceptabile sau uneori deloc.
Compararea proiectelor
NPV determină dacă un proiect câștigă mai mult sau mai puțin decât rata dorită de rentabilitate (numită și rata de obstacole) și este bun la a afla dacă un proiect va fi profitabil. IRR merge cu un pas mai departe decât NPV pentru a determina o rată specifică de rentabilitate pentru un proiect. Atât NPV, cât și IRR vă oferă numere pe care le puteți utiliza pentru a compara proiectele concurente și a face cea mai bună alegere pentru firma dvs.
Alegerea funcției Excel corespunzătoare
hich Funcțiile Office Excel puteți utiliza pentru a calcula NPV și IRR? Există cinci: funcția NPV, funcția XNPV, funcția IRR, funcția XIRR și funcția MIRR. Metoda pe care o alegeți depinde de metoda financiară pe care o preferați, de fluxurile de numerar care apar la intervale regulate și de frecvența fluxurilor de numerar.
Notă: Fluxurile de numerar sunt specificate ca valori negative, pozitive sau zero. Atunci când utilizați aceste funcții, acordați o atenție deosebită modului în care gestionați fluxurile de numerar imediate care apar la începutul primei perioade și toate celelalte fluxuri de numerar care apar la sfârșitul perioadelor.
|
Sintaxa funcției |
Utilizați atunci când doriți să |
Comentarii |
|
Funcția NPV (rată, valoare1, [valoare2], ...) |
Determinați valoarea netă actualizată utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale regulate, cum ar fi lunar sau anual. |
Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade. Dacă există un flux de numerar suplimentar la începutul primei perioade, acesta ar trebui adăugat la valoarea returnată de funcția NPV. Consultați exemplul 2 din subiectul Ajutor pentru funcția NPV . |
|
Funcția XNPV (rată, valori, date) |
Determinați valoarea netă actualizată utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale neregulate. |
Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la o dată de plată programată. |
|
Funcția IRR (valori, [estim]) |
Determinați rata internă de rentabilitate utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale regulate, cum ar fi lunar sau anual. |
Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade. IRR este calculată printr-o procedură de căutare iterativă care începe cu o estimare a funcției IRR - specificată ca estim - și apoi variază în mod repetat acea valoare până când se atinge o valoare IRR corectă. Specificarea unui argument estim este opțională; Excel utilizează 10% ca valoare implicită. Dacă există mai multe răspunsuri acceptate, funcția IRR îl returnează doar pe primul găsit. Dacă IRR nu găsește niciun răspuns, returnează o #NUM! . Utilizați o altă valoare pentru estimare dacă primiți o eroare sau dacă rezultatul nu este ceea ce vă așteptați. Notă O altă estimare poate returna un rezultat diferit dacă există mai multe rate interne de rentabilitate posibile. |
|
Funcția XIRR (valori, date, [estim]) |
Determină rata internă de rentabilitate utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale neregulate. |
Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la o dată de plată programată. XIRR este calculată printr-o procedură de căutare iterativă care începe cu o estimare a funcției IRR - specificată ca estim - și apoi variază în mod repetat acea valoare până când se atinge o valoare XIRR corectă. Specificarea unui argument estim este opțională; Excel utilizează 10% ca valoare implicită. Dacă există mai multe răspunsuri acceptabile, funcția XIRR o returnează doar pe prima pe care o găsește. Dacă XIRR nu găsește niciun răspuns, returnează o #NUM! . Utilizați o altă valoare pentru estimare dacă primiți o eroare sau dacă rezultatul nu este ceea ce vă așteptați. Notă O altă estimare poate returna un rezultat diferit dacă există mai multe rate interne de rentabilitate posibile. |
|
Funcția MIRR (valori, finance_rate, reinvest_rate) |
Determinați rata internă modificată a rentabilității utilizând fluxuri de numerar care apar la intervale regulate, cum ar fi lunar sau anual, și luați în considerare atât costul investiției, cât și dobânda primită în urma reinvestirii numerarului. |
Fiecare flux de numerar, specificat ca valoare, are loc la sfârșitul unei perioade, cu excepția primului flux de numerar, care specifică o valoare la începutul perioadei. Rata dobânzii pe care o plătiți pentru banii utilizați în fluxurile de numerar este specificată în finance_rate. Rata dobânzii pe care o primiți din fluxurile de numerar pe măsură ce le reinvestiți este specificată în reinvest_rate. |
Mai multe informații
Pentru a afla mai multe despre utilizarea NPV și IRR, consultați Capitolul 8, "Evaluarea investițiilor cu criterii nete de valoare actualizată" și Capitolul 9, "Rata internă de rentabilitate", din Microsoft Excel Data Analysis și Modelarea afacerii de Wayne L. Winston. pentru a afla mai multe despre această carte.
