Kârlılığı en üst düzeye çıkarmanın ve iş yatırımlarınızda riski en aza indirmenin en iyi yolunu bulmak için uykunuzu mu kaybettiniz? Toslamayı ve döndürmeyi durdurun. Rahatlayın ve akışla devam edin.
Nakit, yani. Nakit akışınıza veya işinize nelerin girdiğine ve nelerin çıktığına bir göz atın. Pozitif nakit akışı, gelen nakit ölçüsüdür (satış, kazanılan faiz, hisse senedi sorunları vb.), negatif nakit akışı ise dışarı giden nakitin ölçüsüdür (satın almalar, ücretler, vergiler vb.). Net nakit akışı, pozitif nakit akışınız ile negatif nakit akışınız arasındaki farktır ve işletmeyle ilgili en temel soruların yanıtlarını verir: Kasada ne kadar para kaldı?
İşinizi büyütmek için, uzun vadede paranızı nereye yatırabileceğiniz konusunda önemli kararlar vermeniz gerekir. Microsoft Excel, seçenekleri karşılaştırmanıza ve doğru seçimleri yapmanıza yardımcı olabilir, böylece hem gündüz hem de gece rahat bir şekilde dinlenebilirsiniz.
Sermaye yatırım projeleri hakkında sorular sorma
Paranızı çapadan çıkarmak, işletme sermayesi yapmak ve işinizi oluşturan projelere yatırım yapmak istiyorsanız, bu projeler hakkında bazı sorular sormanız gerekir:
-
Yeni bir uzun vadeli proje kârlı olacak mı? Tesis?
-
Para başka bir projeye daha mı iyi yatırım yapıyor?
-
Devam eden bir projeye daha fazla yatırım mı yapmalıyım yoksa kayıplarımı azaltmanın zamanı mı geldi?
Şimdi bu projelerin her birine daha yakından bakın ve şunu sorun:
-
Bu projenin negatif ve pozitif nakit akışları nelerdir?
-
Büyük bir ilk yatırımın ne gibi bir etkisi olacak ve ne kadarı çok fazla olacak?
Sonunda, proje seçimlerini karşılaştırmak için kullanabileceğiniz alt satır numaralarına ihtiyacınız vardır. Ancak oraya ulaşmak için paranın zaman değerini analizinize dahil etmeniz gerekir.
Babam bir keresinde bana demişti ki, "Evlat, en kısa sürede paranı alıp, olabildiğince uzun süre saklaman daha iyi olur." Hayatın ilerleyen bölümlerinde nedenini öğrendim. Bu parayı bileşik bir faiz oranına yatırabilirsiniz, bu da paranızın size daha fazla para kazanabileceği anlamına gelir ve bazıları. Başka bir deyişle, para dışarı çıktığında veya geldiğinde, ne kadar nakit çıktığı veya ne kadar geldiği kadar önemlidir.
NPV ve IRR kullanarak soruları yanıtlama
Bu soruların tümünü yanıtlamanıza yardımcı olmak için kullanabileceğiniz iki finansal yöntem vardır: net bugünkü değer (NBD) ve iç verim oranı (IRR). Hem NBD hem de İç_VERİm_ORANI, sermaye yatırım projesi değerlendirmenize paranın zaman değerini hesaba kattığı için indirimli nakit akışı yöntemleri olarak adlandırılır. Hem NBD hem de İç_VERİm_ORANI, gelecekteki bir dizi ödemeye (negatif nakit akışı), gelire (pozitif nakit akışı), zararlara (negatif nakit akışı) veya "kazançsız" (sıfır nakit akışına) dayanır.
NBD
NBD, nakit akışlarının bugünkü dolar cinsinden gösterilen net değerini döndürür. Paranın zaman değeri nedeniyle, bugün bir dolar almak, yarın bir dolar almaktan daha değerlidir. NPV, nakit akışları serisinin her biri için bu bugünkü değeri hesaplar ve net bugünkü değeri elde etmek için bunları bir araya ekler.
NBD formülü şöyledir:
Burada n nakit akışı sayısı, ben ise faiz veya indirim oranıdır.
IÇ_VERİM_ORANI
İç_VERİm_ORANI, NPV'ye dayanır. Bunu, hesaplanan getiri oranının 0 (sıfır) net bugünkü değere karşılık gelen faiz oranı olduğu özel bir NBD durumu olarak düşünebilirsiniz.
NPV(IRR(values),values) = 0
Tüm negatif nakit akışları, tüm pozitif nakit akışlarından daha önce sıralandığında veya projenin nakit akışları dizisi yalnızca bir negatif nakit akışı içerdiğinde, İç_VERİm_ORASI benzersiz bir değer döndürür. Sermaye yatırım projelerinin çoğu büyük bir negatif nakit akışıyla (ön yatırım) başlar ve ardından pozitif nakit akışları dizisi olur ve dolayısıyla benzersiz bir IRR'ye sahiptir. Ancak, bazen birden fazla kabul edilebilir IRR olabilir veya bazen hiç yok olabilir.
Projeleri karşılaştırma
NPV, bir projenin istenen getiri oranının (engel oranı olarak da adlandırılır) daha fazla veya daha az kazanıp kazanmadığını belirler ve projenin karlı olup olmayacağını bulmakta iyidir. İç_VERİm_ORANI, projenin belirli bir dönüş oranını belirlemek için NBD'den bir adım ileri gider. Hem NPV hem de IRR, rakip projeleri karşılaştırmak ve işletmeniz için en iyi seçimi yapmak için kullanabileceğiniz sayılar sunar.
Uygun Excel işlevini seçme
Hich Office Excel işlevlerini KULLANARAK NBD ve İç_VERİm_ORANI hesaplayabiliyor musunuz? Beş tane vardır: NBD işlevi, ANBD işlevi, İç_VERİm_ORANI işlevi, AİÇVERİmORANI işlevi ve MIRR işlevi. Hangisini seçtiğiniz tercih ettiğiniz finansal yönteme, nakit akışlarının düzenli aralıklarla gerçekleşip gerçekleşmediğine ve nakit akışlarının periyodik olup olmadığına bağlıdır.
Not: Nakit akışları negatif, pozitif veya sıfır değerleri olarak belirtilir. Bu işlevleri kullandığınızda, ilk dönemin başında gerçekleşen anında nakit akışlarını ve dönem sonunda gerçekleşen diğer tüm nakit akışlarını nasıl işlediğinize özellikle dikkat edin.
|
İşlev söz dizimi |
İstediğiniz zaman kullanın |
Açıklamalar |
|
NBD işlevi (oran, değer1, [değer2], ...) |
Aylık veya yıllık gibi düzenli aralıklarla gerçekleşen nakit akışlarını kullanarak bugünkü net değeri belirleyin. |
Değer olarak belirtilen her nakit akışı bir dönemin sonunda gerçekleşir. İlk dönemin başında ek bir nakit akışı varsa, NPV işlevi tarafından döndürülen değere eklenmelidir. NBD işlevi Yardım konusunda Örnek 2'ye bakın. |
|
ANBD işlevi (oran, değerler, tarihler) |
Düzensiz aralıklarla gerçekleşen nakit akışlarını kullanarak bugünkü net değeri belirleyin. |
Değer olarak belirtilen her nakit akışı zamanlanmış ödeme tarihinde gerçekleşir. |
|
İç_VERİm_ORASI işlevi (değerler, [tahmin]) |
Aylık veya yıllık gibi düzenli aralıklarla gerçekleşen nakit akışlarını kullanarak iç verim oranını belirleyin. |
Değer olarak belirtilen her nakit akışı bir dönemin sonunda gerçekleşir. İç_VERİm_VERİm_ORASI, IRR için tahmin olarak belirtilen bir tahminle başlayan yinelemeli bir arama yordamıyla hesaplanır ve ardından doğru bir IRR'ye ulaşılana kadar bu değeri art arda değişir. Tahmin bağımsız değişkeni belirtmek isteğe bağlıdır; Excel varsayılan değer olarak %10 kullanır. Birden fazla kabul edilebilir yanıt varsa, İç_VERİm_ORASI işlevi yalnızca bulduğu ilk yanıtı döndürür. İç_VERİm_ORASI herhangi bir yanıt bulamazsa bir #NUM döndürür! hata değeri verir. Hata alırsanız veya sonuç beklediğiniz gibi değilse tahmin için farklı bir değer kullanın. Not Birden fazla olası iç dönüş oranı varsa farklı bir tahmin farklı bir sonuç döndürebilir. |
|
AİÇVERİmORANI işlevi (değerler, tarihler, [tahmin]) |
Düzensiz aralıklarla gerçekleşen nakit akışlarını kullanarak iç verim oranını belirleyin. |
Değer olarak belirtilen her nakit akışı zamanlanmış ödeme tarihinde gerçekleşir. AİÇVERİmORANI işlevi, IRR için tahmin olarak belirtilen bir tahminle başlayan yinelemeli bir arama yordamıyla hesaplanır ve ardından doğru AİÇVERİmORANI'ya ulaşılana kadar bu değeri art arda değişir. Tahmin bağımsız değişkeni belirtmek isteğe bağlıdır; Excel varsayılan değer olarak %10 kullanır. Birden fazla kabul edilebilir yanıt varsa, AİÇVERİmORANI işlevi yalnızca bulduğu ilk yanıtı döndürür. AİÇVERİmORANI herhangi bir yanıt bulamazsa bir #NUM döndürür! hata değeri verir. Hata alırsanız veya sonuç beklediğiniz gibi değilse tahmin için farklı bir değer kullanın. Not Birden fazla olası iç dönüş oranı varsa farklı bir tahmin farklı bir sonuç döndürebilir. |
|
MİRR işlevi (değerler, finance_rate, reinvest_rate) |
Aylık veya yıllık gibi düzenli aralıklarla gerçekleşen nakit akışlarını kullanarak değiştirilmiş iç getiri oranını belirleyin ve hem yatırım maliyetini hem de nakitin yeniden yatırımında alınan faizi göz önünde bulundurun. |
Değer olarak belirtilen her nakit akışı, dönemin başındaki bir değeri belirten ilk nakit akışı dışında bir dönemin sonunda gerçekleşir. Nakit akışlarında kullanılan parayla ödediğiniz faiz oranı finance_rate'de belirtilir. Nakit akışlarına yeniden girdiğinizde aldığınız faiz oranı reinvest_rate olarak belirtilir. |
Daha fazla bilgi
NBD ve İç_VERİm_ORANI kullanma hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Wayne L. Winston'ın Microsoft Excel Veri Analizi ve İş Modellemesi'ndeki 8. Bölüm, "Mevcut Net Değer Ölçütleriyle Yatırımları Değerlendirme" ve "İç Veri Oranı" bölümüne bakın. bu kitap hakkında daha fazla bilgi edinmek için.
