Чи втрачаєте ви сон, з'ясовуючи найкращий спосіб максимізувати рентабельність і мінімізувати ризики для інвестицій у свій бізнес? Припиніть перекидати та повертати. Розслабтеся і йдіть з потоком.
Готівка, тобто. Погляньте на свій грошовий потік або те, що відбувається і що виходить з вашого бізнесу. Додатний грошовий потік – це міра надходження грошових коштів (продаж, зароблені відсотки, проблеми з акціями тощо), тоді як від'ємний рух грошових коштів – це міра виходу готівки (покупки, заробітна плата, податки тощо). Чистий рух грошових коштів – це різниця між вашим позитивним грошовим потоком і негативним грошовим потоком і відповідями на найбільш фундаментальні бізнес-питання: Скільки грошей залишилося до?
Щоб розвивати свій бізнес, потрібно приймати ключові рішення про те, куди вкладати гроші в довгостроковій перспективі. Microsoft Excel допоможе вам порівняти варіанти та зробити правильний вибір, щоб легко відпочити як вдень, так і вночі.
Ставити питання про капітальні інвестиційні проекти
Якщо ви хочете взяти свої гроші з до, зробити його робочим капіталом, і інвестувати його в проекти, які складають ваш бізнес, ви повинні задати деякі питання про ці проекти:
-
Чи буде новий довгостроковий проект вигідним? Коли?
-
Чи краще вкладати гроші в інший проект?
-
Чи варто вкладати ще більше коштів у поточний проект, чи настав час скоротити свої збитки?
Тепер ознайомтеся з кожним із цих проектів і запитайте:
-
Які негативні та позитивні грошові потоки для цього проекту?
-
Який вплив матимуть великі початкові інвестиції, і скільки занадто багато?
Зрештою, вам дійсно потрібні номери з нижнього рядка, за допомогою яких можна порівнювати варіанти проекту. Але щоб потрапити туди, ви повинні включити значення часу грошей у ваш аналіз.
Якось мій папа сказав мені: "Синку, краще отримати свої гроші якомога швидше і триматися за це якомога довше". Пізніше в житті я дізнався, чому. Ви можете вкладати ці гроші за складною процентною ставкою, а це означає, що ваші гроші можуть заробити вам більше грошей , а потім деякі. Іншими словами, коли готівка виходить або приходить так само важливо , скільки грошей виходить або приходить.
Відповіді на запитання за допомогою протоколів NPV та IRR
Є два фінансові способи, які допоможуть вам відповісти на всі ці запитання: чиста поточна вартість (NPV) і внутрішня норма прибутковості (IRR). Як NPV, так і IRR називаються методами руху грошових коштів зі знижкою, оскільки вони враховують вартість часу в оцінці капітальних інвестиційних проектів. Як NPV, так і IRR базуються на низці майбутніх виплат (від'ємний рух грошових коштів), доходів (додатних грошових потоків), втрат (від'ємних грошових потоків) або «без приріст» (нульовий грошовий потік).
NPV
Функція NPV повертає чисту вартість грошових потоків, представлену в сучасних доларах. Через час вартість грошей, отримання долара сьогодні коштує більше, ніж отримання долара завтра. Функція NPV обчислює поточну вартість для кожного ряду грошових потоків і додає їх разом, щоб отримати чисту зведену вартість.
Формула для NPV має такий вигляд:
Де n – це кількість грошових потоків, а я – відсоткова або дисконтна ставка.
IRR
IRR базується на NPV. Це можна вважати спеціальним випадком NPV, де обчислювана ставка прибутковості – це відсоткова ставка, яка відповідає чистій поточній вартості 0 (нулю).
NPV(IRR(values),values) = 0
Якщо всі від'ємні грошові потоки відбуваються раніше в послідовності, ніж усі додатні грошові потоки, або коли послідовність грошових потоків проекту містить лише один від'ємний грошовий потік, функція IRR повертає унікальне значення. Більшість капітальних інвестиційних проектів починаються з великого негативного грошового потоку (up-front investment) з подальшою послідовністю позитивних грошових потоків, і, отже, мають унікальний IRR. Однак іноді може бути кілька прийнятних варіантів IRR або взагалі немає.
Порівняння проектів
NPV визначає, чи буде проект заробляти більше або менше бажаної ставки прибутковості (також називається перешкодою) і добре з'ясує, чи буде проект прибутковим. Функція IRR йде на крок далі від NPV, щоб визначити конкретну норму прибутковості для проекту. Як NPV, так і IRR надають числа, за допомогою яких можна порівнювати конкуруючі проекти та робити оптимальний вибір для вашого бізнесу.
Вибір відповідної функції Excel
hich Office Excel functions can you use to calculate NPV and IRR? Є п'ять: функція NPV, функція XNPV, функція IRR, функція XIRR і ФУНКЦІЯ MIRR. Вибір залежить від фінансового методу, який вам до вподоби, від того, чи регулярно відбуваються грошові потоки, а також від періодичності грошових потоків.
Примітка.: Грошові потоки визначаються як від'ємні, додатні або нульові значення. Коли ви використовуєте ці функції, зверніть особливу увагу на те, як ви обробляєте негайні грошові потоки, які відбуваються на початку першого періоду, і всіх інших грошових потоків, які відбуваються в кінці періодів.
|
Синтаксис функції |
Використовуйте, коли потрібно |
Примітки |
|
Функція NPV (ставка;значення1;[значення2];...) |
Визначте чисту поточну вартість за допомогою грошових потоків, які відбуваються через регулярні проміжки часу, наприклад щомісячні або щорічні. |
Кожен грошовий потік, указаний як значення, відбувається в кінці періоду. Якщо на початку першого періоду є додатковий грошовий потік, його слід додати до значення, повернутого функцією NPV. Див. приклад 2 в довідці функції NPV . |
|
Функція XNPV (ставка, значення, дати) |
Визначте чисту поточну вартість за допомогою грошових потоків, які відбуваються через неправильні проміжки часу. |
Кожен рух грошових коштів, указаний як значення, відбувається на заплановану дату платежу. |
|
Функція IRR (значення; [припущення]) |
Визначте внутрішню норму прибутковості за допомогою грошових потоків, які відбуваються через регулярні проміжки часу, наприклад щомісячні або щорічні. |
Кожен грошовий потік, указаний як значення, відбувається в кінці періоду. Функція IRR обчислюється за допомогою процедури ітеративного пошуку, яка починається з оцінки для функції IRR , указаної як припущення , а потім постійно змінюється, доки не буде досягнуто відповідного значення IRR. Указати аргумент припущення необов'язково; Програма Excel використовує значення 10% як стандартне значення. Якщо є кілька прийнятних відповідей, функція IRR повертає лише першу, що знаходить. Якщо функція IRR не знайде відповіді, вона повертає #NUM! . Якщо відображається помилка або результат відрізняється від очікуваного, використовуйте інше значення припущення. Примітка. Якщо є кілька можливих внутрішніх норм прибутковості, може повернутися інший результат. |
|
Функція XIRR (значення, дати, [припущення]) |
Визначте внутрішню норму прибутковості за допомогою грошових потоків, які виникають через нерегулярні проміжки часу. |
Кожен рух грошових коштів, указаний як значення, відбувається на заплановану дату платежу. Функція XIRR обчислюється за допомогою процедури ітеративного пошуку, яка починається з оцінки для функції IRR , указаної як припущення , а потім постійно змінюється, доки не буде досягнуто правильного результату функції XIRR. Указати аргумент припущення необов'язково; Програма Excel використовує значення 10% як стандартне значення. Якщо є кілька прийнятних відповідей, функція XIRR повертає лише першу, що знаходить. Якщо функція XIRR не знайде відповіді, вона повертає #NUM! . Якщо відображається помилка або результат відрізняється від очікуваного, використовуйте інше значення припущення. Примітка. Якщо є кілька можливих внутрішніх норм прибутковості, може повернутися інший результат. |
|
Функція MIRR (значення, finance_rate, reinvest_rate) |
Визначте змінену внутрішню норму прибутковості за допомогою грошових потоків, які регулярно відбуваються, наприклад щомісячно або щорічно, і враховуйте вартість інвестицій і відсотки, отримані від реінвестиції готівки. |
Кожен грошовий потік, указаний як значення, відбувається наприкінці періоду, за винятком першого грошового потоку, який визначає значення на початку періоду. Відсоткова ставка, яка сплачується за грошима, що використовується в грошових потоках, визначається в finance_rate. Відсоткова ставка, яка надходить на грошові потоки під час реінвестиції, визначається в reinvest_rate. |
Докладні відомості
Докладні відомості про використання протоколів NPV та IRR див. в розділі 8 "Оцінка інвестицій за допомогою чистих умов зведеної вартості" та 9 розділу "Внутрішня норма прибутковості" в аналізі даних і моделювання бізнесу Microsoft Excel від Вейна Л. Вінстона. щоб дізнатися більше про цю книгу.
