本文將說明 Microsoft Excel 中 ODDFPRICE  函數的公式語法及使用方式。

描述

傳回有零散 (短期或長期) 首期之證券每 $100 面額的價格。

語法

ODDFPRICE(settlement, maturity, issue, first_coupon, rate, yld, redemption, frequency, [basis])

重要: 日期必須使用 DATE 函數輸入,或為其他公式或函數的結果。 例如,使用 DATE(2008,5,23) 表示 2008 年 5 月 23 日。 若使用文字格式輸入日期,可能會發生問題。

ODDFPRICE 函數語法具有下列引數:

  • Settlement    必要。 這是證券的結算日期。 證券結算日期是證券交割給買方後的次日。

  • Maturity    必要。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。

  • Issue    必要。 這是證券的發行日期。

  • First_coupon    必要。 這是證券的第一個票息日期。

  • Rate    必要。 這是證券的利率。

  • Yld    必要。 這是證券的年收益。

  • Redemption    必要。 這是證券每 $100 面額的贖回價值。

  • Frequency    必要。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次,Frequency = 1;若為每半年給付一次,Frequency = 2;若為每季給付一次,Frequency = 4。

  • Basis    選擇性。 這是要使用的日計數基礎類型。

Basis

日計數基礎

0 或省略

US (NASD) 30/360

1

實際值/實際值

2

實際值/360

3

實際值/365

4

European 30/360

註解

  • Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期,以便用來執行計算。 根據預設,1900 年 1 月 1 日是序列值 1,而 2008 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 39,447 天,所以其序列值是 39448。

  • 結算日是買方購買債券的日期。 到期日是債券到期的日期。 例如,一張 30 年期的債券於 2008 年 1 月 1 日發行,而買方於發行六個月後購買。 發行日期為 2008 年 1 月 1 日,結算日為 2008 年 7 月 1 日,而到期日則為發行日 2008 年 1 月 1 日之後 30 年,即 2038 年 1 月 1 日。

  • Settlement、maturity、issue、first_coupon 以及 basis 都取至整數。

  • 如果 settlement、maturity、issue 或 first_coupon 不是有效的日期,ODDFPRICE 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。

  • 如果 rate < 0 或 yld < 0,ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

  • 如果 basis < 0 或 basis > 4,ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

  • 各日期須滿足如下的條件,否則 ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

    maturity > first_coupon > settlement > issue

  • ODDFPRICE 的計算方式為:

    零散短期首次票息:

    方程式

    其中:

    • A = 自票息週期開始至結算日期之間的天數。

    • DSC = 自結算日期起至下一個票息日期為止的天數。

    • DFC = 自零散首次票息日期起至首次票息日期為止的天數。

    • E = 票息週期的天數。

    • N = 結算日期與贖回日期之間可繳付的票息數。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。

      零散長期首次票息:

      方程式

      其中:

    • Ai = 自零散期間內的第 i 個或最後一個半票息週期開始之天數。

    • DCi = 自發行日期起至第一個半票息週期為止的天數 (i = 1),或半票息週期內的天數 (i = 2,..., i = NC)。

    • DSC = 自結算日期起至下一個票息日期的天數。

    • E = 票息週期內的天數。

    • N = 第一個實際票息日期與贖回日期之間可繳付的票息數。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。

    • NC = 套入零散期間內的半票息週期的數目。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。

    • NLi = 零散期間內完整的第 i 個或最後一個半票息週期的正常天數。

    • Nq = 結算日期和第一個票息週期內完整的半票息週期數。

範例

請在下列表格中複製範例資料,再將之貼到新 Excel 活頁簿中的儲存格 A1。 若要讓公式顯示結果,請選取公式,按 F2,然後再按 Enter。 如有需要,您可以調整欄寬來查看所有資料。

資料

引數描述

2008/11/11

結算日期

2021/3/1

到期日期

2008/10/15

發行日期

2009/3/1

第一個票息日期

7.85%

票息百分比

6.25%

收益百分比

$100.00

贖回值

2

每半年計息一次

1

實際/實際基礎

公式

說明

結果

=ODDFPRICE(A2, A3, A4, A5, A6, A7, A8, A9, A10)

以儲存格 A2:A10 中之條件作為函數引數的債券為例,具零散 (短期或長期) 首期之證券每 $100 美元面額的價格。

$ 113.60

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