Вы теряли сон, выясняя лучший способ максимизировать прибыльность и свести к минимуму риск для инвестиций в ваш бизнес? Прекратите бросать и поворачиваться. Расслабьтесь и идите вместе с потоком.
Наличные деньги, то есть. Взгляните на ваш денежный поток, или что входит в и что выходит из вашего бизнеса. Положительный денежный поток — это мера поступления денежных средств (продажи, заработанный процент, выпуск акций и т. д.), тогда как отрицательный денежный поток является мерой выхода наличных денег (покупки, заработная плата, налоги и т. д.). Чистый денежный поток — это разница между положительным денежным потоком и отрицательным денежным потоком, и ответы, которые наиболее фундаментальные из бизнес-вопросов: Сколько денег осталось в до?
Чтобы развивать свой бизнес, вам нужно принять ключевые решения о том, куда инвестировать свои деньги в долгосрочной перспективе. Microsoft Excel поможет вам сравнить варианты и сделать правильный выбор, чтобы вы могли легко отдыхать как днем, так и ночью.
Вопросы о капитальных инвестиционных проектах
Если вы хотите взять свои деньги из тилла, сделать их оборотным капиталом, и инвестировать их в проекты, которые составляют ваш бизнес, вам нужно задать несколько вопросов о этих проектах:
-
Будет ли новый долгосрочный проект прибыльным? Когда?
-
Лучше ли инвестировать деньги в другой проект?
-
Стоит ли мне инвестировать еще больше в текущий проект, или пора сократить свои потери?
Теперь внимательно изучите каждый из этих проектов и спросите:
-
Каковы отрицательные и положительные денежные потоки для этого проекта?
-
Какое влияние окажет большая первоначальная инвестиция, и сколько слишком много?
В конце концов, вам действительно нужны нижние цифры, которые можно использовать для сравнения вариантов проектов. Но чтобы добраться туда, вы должны включить время стоимости денег в ваш анализ.
Мой папа однажды сказал мне: "Сынок, лучше получить свои деньги как можно скорее и держаться за это как можно дольше". Позже в жизни, я узнал, почему. Вы можете инвестировать эти деньги по сложной процентной ставке, что означает, что ваши деньги могут сделать вам больше денег , а затем некоторые. Другими словами, когда наличные деньги выходит или приходит, так же важно, как сколько наличных выходит или приходит.
Ответы на вопросы с помощью NPV и IRR
Существует два финансовых метода, которые помогут вам ответить на все эти вопросы: чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR). Как NPV, так и IRR называются методами дисконтированного денежного потока, так как они учитывают временную стоимость денег при оценке проекта капитальных инвестиций. Как NPV, так и IRR основаны на серии будущих платежей (отрицательный денежный поток), доходах (положительный денежный поток), потерях (отрицательный денежный поток) или "без наживы" (нулевой денежный поток).
NPV
NPV возвращает чистую стоимость денежных потоков, представленных в сегодняшних долларах. Из-за временной стоимости денег, получение доллара сегодня стоит больше, чем получение доллара завтра. NPV вычисляет это значение для каждой серии денежных потоков и добавляет их вместе для получения чистой текущей стоимости.
Формула для NPV:
Где n — количество денежных потоков, а i — процентная ставка или ставка скидок.
IRR
IRR основан на NPV. Его можно рассматривать как особый случай NPV, где вычисляемая ставка доходности — это процентная ставка, соответствующая 0 (нулю) чистой текущей стоимости.
NPV(IRR(values),values) = 0
Если все отрицательные денежные потоки происходят раньше в последовательности, чем все положительные денежные потоки, или если последовательность денежных потоков проекта содержит только один отрицательный денежный поток, IRR возвращает уникальное значение. Большинство капитальных инвестиционных проектов начинаются с большого отрицательного денежного потока (начальные инвестиции), за которым следует последовательность положительных денежных потоков, и, следовательно, имеют уникальный IRR. Однако иногда может быть несколько допустимых ВСД, а иногда и вовсе.
Сравнение проектов
NPV определяет, зарабатывает ли проект больше или меньше желаемой ставки доходности (также называемой ставкой препятствий), и хорошо определяет, будет ли проект прибыльным. IRR идет на один шаг дальше, чем NPV, чтобы определить конкретную норму доходности для проекта. Как NPV, так и IRR дают вам номера, которые можно использовать для сравнения конкурирующих проектов и сделать лучший выбор для вашего бизнеса.
Выбор соответствующей функции Excel
Функции hich Office Excel можно использовать для вычисления NPV и IRR? Существует пять: функция NPV, функция XNPV, функция IRR, функция XIRR и функция MIRR. Выбор зависит от предпочитаемого финансового метода, от того, происходят ли денежные потоки через регулярные интервалы и являются ли денежные потоки периодическими.
Примечание: Денежные потоки указываются как отрицательные, положительные или нулевые значения. При использовании этих функций обратите особое внимание на то, как вы обрабатываете мгновенные денежные потоки, возникающие в начале первого периода, и все другие денежные потоки, возникающие в конце периодов.
|
Синтаксис функции |
Используйте, когда вы хотите |
Примечания |
|
Функция NPV (rate, value1, [value2], ...) |
Определите чистую представленную стоимость с помощью денежных потоков, которые происходят через регулярные интервалы, например ежемесячно или ежегодно. |
Каждый денежный поток, указанный в качестве значения, происходит в конце периода. Если в начале первого периода есть дополнительный денежный поток, он должен быть добавлен к значению, возвращаемого функцией NPV. См. пример 2 в разделе справки по функции NPV . |
|
Функция XNPV (скорость, значения, даты) |
Определите чистую представленную стоимость с помощью денежных потоков, которые происходят с нерегулярными интервалами. |
Каждый денежный поток, указанный в качестве значения, происходит в запланированную дату платежа. |
|
Функция IRR (значения, [угадывание]) |
Определите внутреннюю норму прибыли, используя денежные потоки, которые происходят через регулярные интервалы, например ежемесячно или ежегодно. |
Каждый денежный поток, указанный в качестве значения, происходит в конце периода. IRR вычисляется с помощью процедуры итеративного поиска, которая начинается с оценки IRR (указывается в качестве догадки ), а затем многократно изменяется это значение до тех пор, пока не будет достигнуто правильное IRR. Указание аргумента guess является необязательным; Excel использует 10 % в качестве значения по умолчанию. Если существует несколько допустимых ответов, функция IRR возвращает только первый из них. Если ВСД не находит ответа, возвращается #NUM! (значение ошибки). Используйте другое значение для угадки , если вы получаете ошибку или если результат не соответствует ожидаемому. Примечание. Другое предположение может возвращать другой результат, если существует несколько возможных внутренних коэффициентов возврата. |
|
Функция XIRR (значения, даты, [угадывание]) |
Определите внутреннюю норму доходности, используя денежные потоки, которые происходят с нерегулярными интервалами. |
Каждый денежный поток, указанный в качестве значения, происходит в запланированную дату платежа. XIRR вычисляется с помощью процедуры итеративного поиска, которая начинается с оценки IRR (указанной в виде догадки ), а затем многократно изменяется это значение до тех пор, пока не будет достигнут правильный XIRR. Указание аргумента guess является необязательным; Excel использует 10 % в качестве значения по умолчанию. При наличии нескольких допустимых ответов функция XIRR возвращает только первый из них. Если XIRR не находит ответ, он возвращает #NUM! (значение ошибки). Используйте другое значение для угадки , если вы получаете ошибку или если результат не соответствует ожидаемому. Примечание. Другое предположение может возвращать другой результат, если существует несколько возможных внутренних коэффициентов возврата. |
|
Функция MIRR (значения, finance_rate, reinvest_rate) |
Определите измененную внутреннюю норму прибыли с помощью денежных потоков, которые происходят через регулярные интервалы, например ежемесячно или ежегодно, и учитывайте как стоимость инвестиций, так и проценты, полученные при реинвестициях денежных средств. |
Каждый денежный поток, указанный в качестве значения, происходит в конце периода, за исключением первого денежного потока, который указывает значение в начале периода. Процентная ставка, которую вы платите за деньги, используемые в денежных потоках, указывается в finance_rate. Процентная ставка, которую вы получаете на денежные потоки при их реинвестике, указана в reinvest_rate. |
Дополнительные сведения
Дополнительные сведения об использовании NPV и IRR см. в главе 8 "Оценка инвестиций с помощью критериев чистой стоимости представления" и главе 9 "Внутренняя норма прибыли" в Статье Анализ данных и бизнес-моделирование Microsoft Excel от УэйнА Л. Уинстона. чтобы узнать больше об этой книге.
