Har du förlorat sömn och kommit fram till det bästa sättet att maximera lönsamheten och minimera risken för företagets investeringar? Sluta tossa och vrida. Slappna av och gå med flödet.
Cash, alltså. Ta en titt på ditt kassaflöde eller vad som händer och vad som går i din verksamhet. Positivt kassaflöde är måttet på intjäningsmåttet (försäljning, intjänad ränta, aktiefrågor och så vidare), medan negativt kassaflöde är måttet på att gå ut med kontanter (köp, löner, skatter och så vidare). Nettokassaflöde är skillnaden mellan ditt positiva kassaflöde och ditt negativa kassaflöde, och svar på de mest grundläggande affärsfrågorna: Hur mycket pengar finns kvar i kassan?
För att växa din verksamhet måste du fatta viktiga beslut om var du ska investera dina pengar på lång sikt. Med Microsoft Excel kan du jämföra alternativ och göra rätt val, så att du kan vara lugn både dag och natt.
Ställa frågor om kapitalinvesteringsprojekt
Om du vill ta ut dina pengar från kassan, göra det till rörelsekapital och investera dem i de projekt som utgör ditt företag, måste du ställa några frågor om dessa projekt:
-
Kommer ett nytt långsiktigt projekt att bli lönsamt? När?
-
Är pengarna bättre investerade i ett annat projekt?
-
Ska jag investera ännu mer i ett pågående projekt, eller är det dags att minska mina förluster?
Ta nu en närmare titt på vart och ett av dessa projekt och fråga:
-
Vilka är de negativa och positiva betalningarna för det här projektet?
-
Vilken inverkan kommer en stor initial investering att ha och hur mycket är för mycket?
I slutändan är det du verkligen behöver nedersta radnummer som du kan använda för att jämföra projektalternativ. Men för att komma dit måste du införliva tidsvärdet av pengar i din analys.
Min pappa sa en gång till mig: "Son, det är bättre att få dina pengar så snart som möjligt och hålla fast vid dem så länge som möjligt." Senare i livet lärde jag mig varför. Du kan investera dessa pengar till en sammansatt ränta, vilket innebär att dina pengar kan göra dig mer pengar - och sedan några. Med andra ord, när pengar går ut eller kommer in är lika viktigt som hur mycket pengar som går ut eller kommer in.
Besvara frågor med hjälp av NETNUVÄRDE och IR
Det finns två ekonomiska metoder som du kan använda för att besvara alla dessa frågor: nuvärde netto (NETNUVÄRDE) och internräntan (IR). Både NETNUVÄRDE och IR kallas för diskonterade kassaflödesmetoder eftersom de räknar in tidsvärdet på pengarna i utvärderingen av kapitalinvesteringsprojektet. Både NETNUVÄRDE och IR baseras på en serie framtida betalningar (negativt kassaflöde), intäkter (positiv kassaflöde), förluster (negativt kassaflöde) eller "no-gainers" (noll kassaflöde).
NETNUVÄRDE
NETNUVÄRDE returnerar nettovärdet av betalningarna – representerat i dagens dollar. På grund av tidsvärdet av pengar, att få en dollar idag är värt mer än att ta emot en dollar i morgon. NETNUVÄRDE beräknar det nuvärdet för varje serie betalningar och adderar dem för att få fram det nuvarande nettovärdet.
Formeln för NETNUVÄRDE är:
Där n är antalet betalningar och i är ränta eller diskonteringsränta.
IR
IR baseras på NETNUVÄRDE. Du kan se det som ett särskilt fall av NETNUVÄRDE, där den beräknade avkastningen är den räntesats som motsvarar nettonuvärdet 0 (noll).
NPV(IRR(values),values) = 0
När alla negativa betalningar sker tidigare i sekvensen än alla positiva betalningar, eller när ett projekts sekvens av betalningar bara innehåller ett negativt kassaflöde, returnerar IR ett unikt värde. De flesta kapitalinvesteringsprojekt börjar med ett stort negativt kassaflöde (den inledande investeringen) följt av en sekvens av positiva betalningar och har därför en unik IR. Men ibland kan det finnas fler än en godtagbar IR, eller ibland ingen alls.
Jämföra projekt
NETNUVÄRDE avgör om ett projekt tjänar mer eller mindre än önskad avkastning (kallas även hinderfrekvens) och är bra på att ta reda på om ett projekt kommer att vara lönsamt. IR går ett steg längre än NETNUVÄRDE för att fastställa en viss avkastning för ett projekt. Både NETNUVÄRDE och IR ger dig tal som du kan använda för att jämföra konkurrerande projekt och göra det bästa valet för ditt företag.
Välja lämplig Excel-funktion
hich Office Excel-funktioner kan du använda för att beräkna NETNUVÄRDE och IR? Det finns fem: funktionen NETNUVÄRDE, funktionen XNUVÄRDE, funktionen IR, funktionen XIRR och funktionen MODIR. Vilken du väljer beror på vilken ekonomisk metod du föredrar, om betalningarna sker med jämna mellanrum och om betalningarna är periodiska.
Obs!: Betalningar anges som negativa värden, positiva värden eller nollvärden. När du använder dessa funktioner bör du vara särskilt uppmärksam på hur du hanterar omedelbara betalningar som sker i början av den första perioden och alla andra betalningar som sker i slutet av perioderna.
|
Funktionssyntax |
Använd när du vill |
Kommentarer |
|
Funktionen NETNUVÄRDE (ränta; värde1; [värde2]; ...) |
Fastställ det nuvarande nettovärdet med hjälp av betalningar som sker med jämna mellanrum, till exempel månadsvis eller årligen. |
Varje kassaflöde, som anges som ett värde, sker i slutet av en period. Om det finns ytterligare ett kassaflöde i början av den första perioden bör det adderas till det värde som returneras av funktionen NETNUVÄRDE. Se exempel 2 i hjälpavsnittet för funktionen NETNUVÄRDE . |
|
Funktionen XNUVÄRDE (ränta, värden, datum) |
Fastställ det nuvarande nettovärdet med hjälp av betalningar som sker med oregelbundna intervall. |
Varje kassaflöde, som anges som ett värde, inträffar vid ett schemalagt betalningsdatum. |
|
Funktionen IR (värden, [gissning]) |
Fastställ internräntan med hjälp av betalningar som sker med jämna mellanrum, till exempel månadsvis eller årligen. |
Varje kassaflöde, som anges som ett värde, sker i slutet av en period. IR beräknas genom en iterativ sökprocedur som börjar med en uppskattning av IR – anges som en gissning – och varierar sedan upprepade gånger tills en korrekt IR har uppnåtts. Det är valfritt att ange ett gissningsargument . I Excel används 10 % som standardvärde. Om det finns fler än ett godtagbart svar returnerar funktionen IR bara det första som hittas. Om IR inte hittar något svar returneras ett #NUM! felvärdet #REFERENS!. Använd ett annat värde för gissning om du får ett fel eller om resultatet inte är vad du förväntade dig. Obs En annan gissning kan returnera ett annat resultat om det finns mer än en möjlig internränta. |
|
Funktionen XIRR (värden, datum, [gissning]) |
Fastställ internräntan med hjälp av betalningar som sker med oregelbundna intervall. |
Varje kassaflöde, som anges som ett värde, inträffar vid ett schemalagt betalningsdatum. XIRR beräknas genom en iterativ sökprocedur som börjar med en uppskattning av IR – angiven som gissning – och varierar sedan upprepade gånger tills en korrekt XIRR har nåtts. Det är valfritt att ange ett gissningsargument . I Excel används 10 % som standardvärde. Om det finns fler än ett godtagbart svar returnerar funktionen XIRR bara det första svaret som hittas. Om XIRR inte hittar något svar returneras ett #NUM! felvärdet #REFERENS!. Använd ett annat värde för gissning om du får ett fel eller om resultatet inte är vad du förväntade dig. Obs En annan gissning kan returnera ett annat resultat om det finns mer än en möjlig internränta. |
|
Funktionen MODIR (värden, finance_rate, reinvest_rate) |
Fastställ den modifierade internräntan med hjälp av betalningar som sker med jämna mellanrum, till exempel månadsvis eller årligen, och ta hänsyn till både investeringskostnaden och räntan som tas emot på återinvesteringen av kontanter. |
Varje kassaflöde, som anges som ett värde, sker i slutet av en period, förutom det första kassaflödet, som anger ett värde i början av perioden. Den ränta du betalar för pengarna som används i betalningarna anges i finance_rate. Den ränta du får på betalningarna när du återinvesterar dem anges i reinvest_rate. |
Mer information
Mer information om hur du använder NETNUVÄRDE och IR finns i Kapitel 8, "Utvärdera investeringar med villkor för nettonuvärde" och Kapitel 9, "Internränta" i Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling av Wayne L. Winston. om du vill veta mer om den här boken.
