DURATION 函数是 Financial 函数之一，它返回假设面值为 $100 的 Macauley 久期。 久期定义为现金流量现值的加权平均值，用作衡量债券价格对收益率变化反应的指标。
语法
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
重要
应使用 DATE 函数输入日期，或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 例如，使用函数 DATE(2018,5,23) 输入 2018 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入，则会出现问题。
DURATION 函数语法具有下列参数：
- 结算 必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。
- Maturity 必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。
- 优惠券 必需。 有价证券的年息票利率。
- Yld 必需。 有价证券的年收益率。
- 频率 必需。 年付息次数。 如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。
- 基础 可选。 要使用的日计数基准类型。
| Basis | 日计数基准 |
|---|---|
| 0 或省略 | US (NASD) 30/360 |
| 1 | 实际/实际 |
| 2 | 实际/360 |
| 3 | 实际/365 |
| 4 | 欧洲 30/360 |
备注
- Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2018 年 1 月 1 日的序列号是 43101，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 43101 天。
- 结算日是买方购买优惠券（例如债券）的日期。 到期日是优惠券到期的日期。 例如，假设 30 年期债券于 2018 年 1 月 1 日发行，六个月后由买方购买。 发行日期为 2018 年 1 月 1 日，结算日为 2018 年 7 月 1 日，到期日为 2048 年 1 月 1 日，即 2018 年 1 月 1 日发行日期后 30 年。
- Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。
- 如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，则 DURATION 返回 #VALUE！ 错误值。
- 如果 优惠券 < 0 或 yld < 0，则 DURATION 返回 #NUM！ 错误值。
- 如果频率是除 1、2 或 4 之外的任何数字，则 DURATION 返回 #NUM！ 错误值。
- 如果基准 < 为 0 或基准 > 为 4，则 DURATION 返回 #NUM！ 错误值。
- 如果 settlement ≥ maturity，则 DURATION 返回 #NUM！ 错误值。
示例
复制下表中的示例数据，然后将其粘贴进新的 Excel 工作表的 A1 单元格中。 要使公式显示结果，请选中它们，按 F2，然后按 Enter。 如果需要，可调整列宽以查看所有数据。
| 数据 | 说明 | |
|---|---|---|
| 07/01/2018 | 结算日 | |
| 01/01/2048 | 到期日 | |
| 8.0% | 息票利率 | |
| 9.0% | 收益率 | |
| 2 | 按半年期支付（请参见上面的信息） | |
| 1 | 以实际天数/实际天数为日计数基准（请参见上面的信息） | |
| 公式 | 说明 | 结果 |
| =DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) | 在上述条件下有价证券的修正期限 | 10.9191453 |
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