Cet article décrit la syntaxe de formule et l’utilisation de la fonction REND.PCOUPON.IRREG dans Microsoft Excel.
Description
Cette fonction calcule le rendement d’un titre dont la première période de coupon est irrégulière (courte ou longue).
Syntaxe
REND.PCOUPON.IRREG(liquidation, échéance, émission, premier_coupon, taux, valeur_nominale, valeur_échéance, fréquence, [base])
Important
Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE, ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2008;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2008. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.
La syntaxe de la fonction REND.PCOUPON.IRREG contient les arguments suivants :
- Règlement Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.
- Maturité Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.
- Question Obligatoire. Représente la date d’émission du titre.
- First_coupon Obligatoire. Représente la date du premier coupon du titre.
- Taux Obligatoire. Représente le taux d’intérêt du titre.
- Pr Obligatoire. Représente le prix du titre.
- Échange Obligatoire. Représente la valeur de remboursement du titre par tranche de valeur nominale de 100 €.
- Fréquence Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.
- Base Optionnel. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.
| Base | Comptage des jours |
|---|---|
| 0 ou omis | 30/360 US (NASD) |
| 1 | Réel/réel |
| 2 | Réel/360 |
| 3 | Réel/365 |
| 4 | 30/360 européen |
Remarques
- Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans des calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro de série 1 et le 1er janvier 2008 correspond au numéro de série 39448 parce que 39 448 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.
- La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2008, la date de règlement le 1er juillet 2008 et la date d’échéance le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.
- Les arguments liquidation, échéance, émission, premier_coupon et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.
- Si liquidation, échéance, émission ou first_coupon n’est pas une date valide, ODDFYIELD renvoie la #VALUE ! #VALEUR!.
- Si le taux < est égal à 0 ou si pr ≤ 0, ODDFYIELD renvoie la #NUM ! #VALEUR!.
- Si la base < 0 ou si la base > 4, ODDFYIELD renvoie le #NUM ! #VALEUR!.
- La condition de date suivante doit être remplie : sinon, ODDFYIELD renvoie la #NUM ! valeur d’erreur :
d’échéance > first_coupon > de règlement > - Microsoft Excel utilise une technique itérative pour calculer REND.PCOUPON.IRREG. Cette fonction utilise la méthode Newton basée sur la formule employée pour la fonction PRIX.PCOUPON.IRREG. Le rendement est modifié au cours de 100 itérations jusqu’à ce que le prix estimé avec le rendement donné se rapproche du prix. Pour plus de détails sur la formule qu’utilise REND.PCOUPON.IRREG, consultez la fonction PRIX.PCOUPON.IRREG.
Exemple
Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, puis sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.
| Données | Description de l’argument | |
|---|---|---|
| 11 novembre 2008 | Date de liquidation | |
| 1er mars 2021 | Date d’échéance | |
| 15 octobre 2008 | Date d’émission | |
| 1er mars 2009 | Date du premier coupon | |
| 5,75 % | Taux d’intérêt | |
| 84,50 | Prix | |
| 100 | Valeur de remboursement | |
| 2 | Fréquence semestrielle | |
| 0 | Base : 30/360 | |
| Formule | Description | R ésultat |
| =REND.PCOUPON.IRREG(A2; A3; A4; A5; A6; A7; A8; A9; A10) | Rendement d’un titre dont la première période de coupon est irrégulière (courte ou longue), pour une obligation qui utilise les termes définis dans les cellules A2:A10 en tant qu’arguments de la fonction. Le résultat est 0,0772 ou 7,72 %). | 7,72 % |