Už ste stráca spánok zisťuje najlepší spôsob, ako maximalizovať ziskovosť a minimalizovať riziko pre vaše obchodné investície? Zastavte kladanie a otáčanie. Uvoľnite sa a choďte s tokom.
Hotovosť, to je. Pozrite sa na peňažný tok alebo na to, čo sa deje a čo je mimo vášho podniku. Kladný peňažný tok je miera prichádzajúcej hotovosti (predaj, získaný úrok, emisie akcií atď.), zatiaľ čo záporný peňažný tok je miera odchodu hotovosti (nákupy, mzdy, dane atď.). Čistý peňažný tok je rozdiel medzi kladný peňažný tok a váš záporný peňažný tok, a odpovede, ktoré najzákladnejšie obchodné otázky: Koľko peňazí zostáva do pokladne?
Ak chcete rast svojho podnikania, musíte urobiť kľúčové rozhodnutia o tom, kam investovať svoje peniaze v dlhodobom horizonte. Microsoft Excel vám pomôže porovnať možnosti a vybrať si správne možnosti, aby ste si mohli jednoducho oddýchnuť vo dne aj v noci.
Kladenie otázok o kapitálových investičných projektoch
Ak chcete vziať svoje peniaze z pokladne, aby bol pracovný kapitál, a investovať do projektov, ktoré tvoria vaše podnikanie, musíte položiť niekoľko otázok o týchto projektoch:
-
Bude nový dlhodobý projekt ziskový? Keď, kedy?
-
Sú peniaze lepšie investované do iného projektu?
-
Mal by som investovať ešte viac do prebiehajúceho projektu, alebo je čas znížiť svoje straty?
Teraz sa bližšie pozrite na každý z týchto projektov a spýtajte sa:
-
Aké sú záporné a kladné hotovostné toky pre tento projekt?
-
Aký vplyv bude mať veľká počiatočná investícia a koľko je príliš veľa?
Na konci, to, čo naozaj potrebujete, sú čísla v spodnom riadku, ktoré môžete použiť na porovnanie výberu projektu. Ak sa tam však chcete dostať, musíte do analýzy zahrnúť časovú hodnotu peňazí.
Môj otec mi raz povedal: "Synu, je lepšie dostať svoje peniaze čo najskôr a držať sa ho tak dlho, ako je to možné." Neskôr v živote, som sa dozvedel, prečo. Tieto peniaze môžete investovať so zloženou úrokovou sadzbou, čo znamená, že vaše peniaze vám môžu zarobiť viac peňazí – a potom niektoré. Inými slovami, keď peniaze zájde von, alebo príde, je rovnako dôležité, ako koľko peňazí ide von, alebo príde.
Odpovedanie na otázky pomocou funkcií NPV a IRR
Existujú dve finančné metódy, ktoré vám môžu pomôcť odpovedať na všetky tieto otázky: čistá súčasná hodnota (NPV) a vnútorná miera návratnosti (IRR). NpV aj IRR sa označujú ako metódy diskontovaného peňažného toku, pretože určujú časovú hodnotu peňazí do vyhodnotenia kapitálového investičného projektu. NpV aj IRR sú založené na sérii budúcich platieb (záporný hotovostný tok), príjmu (kladný peňažný tok), strát (záporný hotovostný tok) alebo "nezáporných ziskov" (nulový peňažný tok).
NPV
Funkcia NPV vráti čistú hodnotu hotovostných tokov vyjadrenú v dnešných dolároch. Vzhľadom k časovej hodnote peňazí, príjem dolár dnes stojí viac ako príjem dolára zajtra. Funkcia NPV vypočíta súčasnú hodnotu pre každý zo série hotovostných tokov a sčíta ich dohromady, aby sa získala čistá súčasná hodnota.
Vzorec pre NPV je:
Kde n je počet hotovostných tokov a i je úroková alebo diskontná sadzba.
IRR
Funkcia IRR je založená na NPV. Môžete si to predstaviť ako špeciálny prípad NPV, kde vypočítaná miera návratnosti je úroková sadzba zodpovedajúca čistej súčasnej hodnote 0 (nula).
NPV(IRR(values),values) = 0
Keď sa všetky záporné hotovostné toky vyskytnú skôr ako všetky kladné hotovostné toky, alebo ak postupnosť hotovostných tokov projektu obsahuje iba jeden záporný hotovostný tok, funkcia IRR vráti jedinečnú hodnotu. Väčšina kapitálových investičných projektov sa začína veľkým záporným peňažným tokom (predná investícia), za ktorým nasleduje postupnosť kladných hotovostných tokov, a preto majú jedinečný IRR. Niekedy však môže existovať viac než jeden prijateľný IRR alebo niekedy vôbec žiadny.
Porovnávanie projektov
NpV určuje, či projekt získa viac alebo menej ako požadovanú mieru návratnosti (nazýva sa aj miera prekážok) a je dobrý v zisťovať, či projekt bude ziskový. Funkcia IRR ide o krok ďalej než npv, aby sa určila konkrétna miera návratnosti projektu. NpV aj IRR vám poskytujú čísla, ktoré môžete použiť na porovnanie konkurenčných projektov a dosiahnutie najlepšej voľby pre váš podnik.
Výber vhodnej funkcie Excelu
Hich Office Excel funkcie môžete použiť na výpočet NPV a IRR? Existuje päť: funkcia NPV, funkcia XNPV, funkcia IRR, funkcia XIRR a MIRR. Výber závisí od vami uprednostňovanej finančnej metódy, od toho, či sa hotovostné toky vyskytujú v pravidelných intervaloch a či sú hotovostné toky periodické.
Poznámka: Hotovostné toky sú zadané ako záporné, kladné alebo nulové hodnoty. Pri používaní týchto funkcií venujte osobitnú pozornosť tomu, ako spracovávate okamžité hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú na začiatku prvého obdobia, a všetky ostatné hotovostné toky, ktoré sa vyskytujú na konci období.
|
Syntax funkcie |
Používa sa, keď chcete |
Komentáre |
|
Funkcia NPV (sadzba; hodnota1; [hodnota2]; ...) |
Čistá súčasná hodnota sa určuje pomocou hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne. |
Každý hotovostný tok určený ako hodnota sa vyskytuje na konci obdobia. Ak na začiatku prvého obdobia existuje ďalší hotovostný tok, mal by sa pripočítať k hodnote vrátenej funkciou NPV. Pozrite si príklad 2 v téme Pomocníka funkcie NPV . |
|
Funkcia XNPV (sadzba, hodnoty, dátumy) |
Určte čistú súčasnú hodnotu pomocou hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú v nepravidelných intervaloch. |
Každý hotovostný tok, ktorý je zadaný ako hodnota, sa vyskytuje v plánovanom dátume platby. |
|
Funkcia IRR (hodnoty, [odhad]) |
Určte vnútornú mieru návratnosti pomocou hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne. |
Každý hotovostný tok určený ako hodnota sa vyskytuje na konci obdobia. Funkcia IRR sa vypočíta pomocou iteračného vyhľadávacieho postupu, ktorý sa začína odhadom funkcie IRR – určenou ako odhad – a potom sa táto hodnota opakovane mení, kým sa nedosiahne správna hodnota IRR. Zadanie argumentu odhadu je voliteľné. Excel používa ako predvolenú hodnotu 10 %. Ak existuje viac ako jedna prijateľná odpoveď, funkcia IRR vráti iba prvú nájdeú odpoveď. Ak funkcia IRR nenájde žiadnu odpoveď, vráti #NUM! . Pre odhad použite inú hodnotu, ak sa zobrazí chyba alebo ak výsledok nie je to, čo ste očakávali. Poznámka: Iný odhad môže vrátiť iný výsledok, ak existuje viac ako jedna možná vnútorná miera návratnosti. |
|
Funkcia XIRR (hodnoty, dátumy, [odhad]) |
Určte vnútornú mieru návratnosti pomocou hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú v nepravidelných intervaloch. |
Každý hotovostný tok, ktorý je zadaný ako hodnota, sa vyskytuje v plánovanom dátume platby. Funkcia XIRR sa vypočíta pomocou iteračného vyhľadávacieho postupu, ktorý sa začína odhadom funkcie IRR – určenou ako odhad – a potom sa táto hodnota opakovane mení, kým sa nedosiahne správny xirr. Zadanie argumentu odhadu je voliteľné. Excel používa ako predvolenú hodnotu 10 %. Ak existuje viac ako jedna prijateľná odpoveď, funkcia XIRR vráti iba prvú nájdeú odpoveď. Ak funkcia XIRR nenájde žiadnu odpoveď, vráti #NUM! . Pre odhad použite inú hodnotu, ak sa zobrazí chyba alebo ak výsledok nie je to, čo ste očakávali. Poznámka: Iný odhad môže vrátiť iný výsledok, ak existuje viac ako jedna možná vnútorná miera návratnosti. |
|
FUNKCIA MIRR (hodnoty, finance_rate, reinvest_rate) |
Stanovte upravenú vnútornú mieru návratnosti pomocou hotovostných tokov, ktoré sa vyskytujú v pravidelných intervaloch, napríklad mesačne alebo ročne, a zvážte náklady na investície aj úroky prijaté pri opätovnej investícii hotovosti. |
Každý hotovostný tok zadaný ako hodnota sa vyskytuje na konci obdobia s výnimkou prvého peňažného toku, ktorý určuje hodnotu na začiatku obdobia. Úroková sadzba, ktorú platíte z peňazí použitých v hotovostných tokoch, je zadaná v finance_rate. Úroková sadzba, ktorú dostanete z hotovostných tokov pri ich opätovnej investícii, je zadaná v reinvest_rate. |
Ďalšie informácie
Ďalšie informácie o používaní npv a IRR nájdete v kapitole 8 Hodnotenie investícií s kritériami čistej súčasnej hodnoty a kapitole 9 Interná miera návratnosti v microsoft excelovej analýze údajov a obchodnom modelovaní Waynom L. Winstonom. a získajte ďalšie informácie o tejto knihe.
