La fonction DURÉE , l’une des fonctions financières, renvoie la durée de Macauley pour une valeur nominale hypothétique de 100 $. La duration est définie comme la moyenne pondérée de la valeur actualisée des flux de trésorerie et est utilisée comme mesure de la réaction du prix d’une obligation aux variations de rendement.
Syntaxe
DUREE(liquidation, échéance, taux, rendement, fréquence, [base])
Important
Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE, ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2018;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2018. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.
La syntaxe de la fonction DUREE contient les arguments suivants :
- Règlement Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.
- Échéance Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.
- Bon de réduction Obligatoire. Représente le taux annuel du coupon du titre.
- YLD Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.
- Fréquence Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.
- Base Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.
| Base | Comptage des jours |
|---|---|
| 0 ou omis | 30/360 US (NASD) |
| 1 | Réel/réel |
| 2 | Réel/360 |
| 3 | Réel/365 |
| 4 | 30/360 européen |
Remarques
- Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans des calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro séquentiel 1, et le 1er janvier 2018 correspond au numéro séquentiel 43101 car 43 101 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.
- La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2018 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2018, la date de liquidation le 1er juillet 2018 et la date d’échéance le 1er janvier 2048, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2018.
- Les arguments règlement, échéance, fréquence et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.
- Si la date de règlement ou d’échéance n’est pas une date valide, DURÉE retourne la #VALUE ! #VALEUR!.
- Si coupon < 0 ou si yld < 0, DURÉE retourne le #NUM ! #VALEUR!.
- Si la fréquence est un nombre autre que 1, 2 ou 4, DURÉE retourne le #NUM ! #VALEUR!.
- Si la base < est 0 ou si la base > est 4, DURÉE retourne la #NUM ! #VALEUR!.
- Si le règlement ≥ échéance, DURATION retourne le #NUM ! #VALEUR!.
Exemple
Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, puis sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.
| Données | Description | |
|---|---|---|
| 07/01/2018 | Date de liquidation | |
| 01/01/2048 | Date d’échéance | |
| 8.0% | Taux d’intérêt | |
| 9 % | Taux de rendement | |
| 2 | Coupon semestriel (voir ci-dessus) | |
| 1 | Base : Réel/réel (voir ci-dessus) | |
| Formule | Description | Résultat |
| =DUREE(A2,A3,A4,A5,A6,A7) | Durée pour l’obligation avec les termes précédents | 10.9191453 |
Vous avez besoin d’une aide supplémentaire ?
Vous pouvez toujours poser des questions à un expert de la Communauté technique Excel ou obtenir de l’aide dans les Communautés.