Acest articol descrie sintaxa de formulă și utilizarea funcției YIELD în Microsoft Excel.
Descriere
Întoarce rentabilitatea unei hârtii de valoare care plătește dobânzi periodice. Utilizați YIELD pentru a calcula rentabilitatea unei obligațiuni.
Sintaxă
YIELD(tranzacție, maturitate, rată, pr, rambursare, frecvență, [bază])
Important
Datele calendaristice ar trebui introduse utilizând funcția DATE sau ca rezultate ale altor formule sau funcții. De exemplu, se utilizează DATE(2008;5;23) pentru 23 mai 2008. Dacă datele calendaristice sunt introduse ca text, pot apărea probleme.
Sintaxa funcției YIELD are următoarele argumente:
- Tranzacție Obligatoriu. Este data tranzacției hârtiei de valoare. Data tranzacției hârtiei de valoare este data ulterioară datei emiterii, când hârtia de valoare este tranzacționată cumpărătorului.
- Maturitate Obligatoriu. Este data scadenței hârtiei de valoare. Data scadenței este data la care expiră hârtia de valoare.
- Rată Obligatoriu. Este rata anuală de cupon a hârtiei de valoare.
- Pr Obligatoriu. Este prețul hârtiei de valoare la 100 LEI valoare nominală.
- Valorificare Obligatoriu. Este valoarea de rambursare a hârtiei de valoare la 100 LEI valoare nominală.
- Frecvență Obligatoriu. Este numărul dobânzilor plătite într-un an. Pentru plăți anuale, frecvență = 1; pentru semestriale, frecvență = 2; pentru trimestriale, frecvență = 4.
- Baza Opțional. Este tipul bazei de calcul utilizate pentru numărul de zile.
| Bază | Baza de calcul pentru zile |
|---|---|
| 0 sau omis | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Actual/actual |
| 2 | Actual/360 |
| 3 | Actual/365 |
| 4 | European 30/360 |
Observații
Microsoft Excel stochează datele ca numere seriale secvențiale astfel încât să poată fi utilizate în calcule. Implicit, 1 ianuarie 1900 este numărul serial 1 și 1 ianuarie 2008 este numărul serial 39448 pentru că sunt 39.448 de zile după 1 ianuarie 1900.
Data tranzacției este data la care un cumpărător achiziționează un cupon, cum ar fi o obligațiune. Data scadenței este data la care expiră un cupon. De exemplu, să presupunem o obligațiune pe 30 de ani care este emisă la 1 ianuarie 2008 și este achiziționată de un cumpărător peste șase luni. Data emiterii va fi 1 ianuarie 2008, data tranzacției va fi 1 iulie 2008 și data scadenței va fi 1 ianuarie 2038, la 30 de ani de la data emiterii, 1 ianuarie 2008.
Tranzacție, maturitate, frecvență și bază sunt trunchiate la întregi.
Dacă tranzacție sau maturitate nu sunt date calendaristice valide, YIELD întoarce #VALUE! .
Dacă rată < 0, YIELD întoarce #NUM! .
Dacă pr ≤ 0 sau dacă rambursare ≤ 0, YIELD întoarce #NUM! .
Dacă frecvență este un alt număr decât 1, 2 sau 4, YIELD întoarce #NUM! .
Dacă bază < 0 sau dacă bază > 4, YIELD întoarce valoarea #NUM! .
Dacă tranzacție ≥ scadență, YIELD întoarce #NUM! .
Dacă până la rambursare este o perioadă de cupon sau mai puțin, YIELD se calculează după cum urmează:
unde:- A = numărul de zile de la începutul perioadei de cupon până la data tranzacției (zile pierdute).
- DSR = numărul de zile de la data tranzacției până la data rambursării.
- E = numărul de zile din perioada de cupon.
Dacă până la rambursare este mai mult decât o perioadă de cupon, YIELD este calculată cu 100 de iterații. Rezoluția utilizează metoda Newton, bazată pe formula utilizată pentru funcția PRICE. Rentabilitatea este reiterată până când prețul estimat, dându-se rentabilitatea, este apropiat de valoarea prețului.
Exemplu
Copiați datele din exemplele din următorul tabel și lipiți-le în celula A1 a noii foi de lucru Excel. Pentru ca formulele să afișeze rezultate, selectați-le, apăsați pe F2, apoi pe Enter. Dacă trebuie, puteți ajusta lățimea coloanei pentru a vedea toate datele.