הפונקציה DURATION , אחת מהפונקציות הפיננסיות, מחזירה את משך הזמן מסוג Macauley עבור ערך נקוב משוער של $100. משך הזמן מוגדר כממוצע משוקלל של הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים, והוא משמש כמידה של התגובה של מחיר איגרת חוב לשינויים בתשואה.
תחביר
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
חשוב
יש להזין תאריכים באמצעות הפונקציה DATE, או כתוצאות של נוסחאות או פונקציות אחרות. לדוגמה, השתמש ב- DATE(2018,5,23) עבור היום ה- 23 במאי, 2018. בעת הזנת תאריכים כטקסט, עשויות להתגלות בעיות.
תחביר הפונקציה DURATION מכיל את הארגומנטים הבאים:
- התיישבות נדרש. תאריך הסדרת החשבון של נייר הערך. תאריך הסדרת החשבון של נייר ערך הוא התאריך החל לאחר תאריך ההנפקה שבו נייר הערך נסחר לקונה.
- בגרות נדרש. תאריך הפירעון של נייר הערך. תאריך הפירעון הוא התאריך שבו פג תוקפו של נייר הערך.
- קופון נדרש. שיעור השובר השנתי של נייר הערך.
- אילד נדרש. התשואה השנתית של נייר הערך.
- תדירות נדרש. מספר תשלומי השובר בשנה. בתשלומים שנתיים, frequency = 1; בתשלומים חצי-שנתיים, frequency = 2; בתשלומים רבעוניים, frequency = 4.
- בסיס אופציונלי. הסוג של בסיס ספירת הימים לשימוש.
| בסיס | בסיס ספירת הימים |
|---|---|
| 0 או מושמט | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Actual/actual |
| 2 | Actual/360 |
| 3 | Actual/365 |
| 4 | European 30/360 |
הערות
- Microsoft Excel מאחסן תאריכים כמספרים סידוריים רציפים כדי שתהיה אפשרות להשתמש בהם בחישובים. כברירת מחדל, 1 בינואר, 1900 הוא המספר הסידורי 1, ו- 1 בינואר 2018 הוא המספר הסידורי 43101 מאחר שהוא חל 43,101 ימים לאחר 1 בינואר, 1900.
- תאריך הסדרת החשבון הוא התאריך שבו קונה רוכש שובר, כגון איגרת חוב. תאריך הפירעון הוא התאריך שבו פג תוקפו של השובר. לדוגמה, נניח כי איגרת חוב של 30 שנה מונפקת ב- 1 בינואר, 2018 ונרכשת על-ידי קונה שישה חודשים לאחר מכן. תאריך ההנפקה הוא 1 בינואר, 2018, תאריך הסדרת החשבון יהיה 1 ביולי, 2018 ותאריך הפירעון יהיה 1 בינואר, 2048, שלושים שנה לאחר תאריך ההנפקה של 1 בינואר, 2018.
- הארגומנטים settlement, maturity, Frequency ו- basis מעוגלים למספרים שלמים.
- אם תאריך הסדרת החשבון או הפירעון אינם תאריך חוקי, הפונקציה DURATION מחזירה את ה- #VALUE! ערך שגיאה.
- אם קופון < 0 או אם yld < 0, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! ערך שגיאה.
- אם frequency הוא מספר שאינו 1, 2 או 4, הפונקציה DURATION מחזירה את המספר #NUM! ערך שגיאה.
- אם basis < 0 או אם basis > 4, הפונקציה DURATION מחזירה את #NUM! ערך שגיאה.
- אם settlement ≥ maturity, הפונקציה DURATION מחזירה את ה- #NUM! .
דוגמה
העתק את נתוני הדוגמה מהטבלה שלהלן והדבק אותם בתא A1 בגליון עבודה חדש של Excel. כדי שהנוסחאות יציגו תוצאות, בחר אותן, הקש F2 ולאחר מכן הקש Enter. אם יש צורך, באפשרותך להתאים את רוחב העמודות כדי לראות את כל הנתונים.
| נתונים | תיאור | |
|---|---|---|
| 07/01/2018 | תאריך הסדרת חשבון | |
| 01/01/2048 | תאריך פירעון | |
| 8.0% | שובר אחוזים | |
| 9.0% | תשואה באחוזים | |
| 2 | התדירות היא חצי שנתית (ראה לעיל) | |
| 1 | בסיס אמיתי/אמיתי (ראה לעיל) | |
| נוסחה | תיאור | תוצאה |
| =DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) | המשך, עבור איגרת החוב עם התנאים לעיל | 10.9191453 |
זקוק לעזרה נוספת?
תמיד תוכל לשאול מומחה בקהילה הטכנולוגית של Excel או לקבל תמיכה בקהילות.