CENA.PIERW.OKR

Ten artykuł zawiera opis składni formuły i zastosowania funkcji CENA.PIERW.OKR w programie Microsoft Excel.

Opis

Zwraca cenę papieru wartościowego o wartości nominalnej 100 zł i nietypowym (krótkim lub długim) pierwszym okresie.

Składnia

CENA.PIERW.OKR(rozliczenie;data_spłaty;emisja;pierwszy_kupon;stopa;rentowność;wykup;częstotliwość;[podstawa])

W składni funkcji CENA.PIERW.OKR występują następujące argumenty:

• Rozliczenia Wymagane. Data rozliczenia papieru wartościowego. Data rozliczenia papieru wartościowego jest datą sprzedaży papieru wartościowego nabywcy, datą późniejszą niż data emisji.
• Dojrzałości Wymagane. Data terminu płatności papieru wartościowego. Data spłaty to data, kiedy papier wartościowy traci ważność.
• Problem Wymagane. Data emisji papieru wartościowego.
• First_coupon Wymagane. Data pierwszej dywidendy od papieru wartościowego.
• Oceń Wymagane. Stopa procentowa papieru wartościowego.
• Yld Wymagane. Roczna rentowność papieru wartościowego.
• Odkupienia Wymagane. Wartość wykupu papieru wartościowego w przeliczeniu na 100 złotych wartości nominalnej.
• Częstotliwości Wymagane. Liczba płatności kuponowych przypadających na jeden rok. W przypadku płatności rocznych częstotliwość = 1; w przypadku płatności półrocznych częstotliwość = 2; w przypadku płatności kwartalnych częstotliwość = 4.
• Podstawie Opcjonalne. Typ podstawy wyliczania dni, który zostanie użyty.

Podstawa	Podstawa wyliczania dni
0 lub pominięty	Amerykańska (NASD) 30/360
1	Rzeczywiste/rzeczywiste
2	Rzeczywiste/360
3	Rzeczywiste/365
4	Europejska 30/360

Spostrzeżenia

• Program Microsoft Excel przechowuje daty jako liczby kolejne, aby można ich było używać w obliczeniach. Domyślnie dacie 1 stycznia 1900 r. odpowiada liczba kolejna 1, a dacie 1 stycznia 2008 r. odpowiada liczba kolejna 39448, ponieważ przypada 39448 dni po 1 stycznia 1900 r.

• Rozliczenie jest datą, kiedy nabywca dokonuje zakupu papieru wartościowego, takiego jak obligacja. Data spłaty to data, kiedy papier wartościowy traci ważność. Na przykład przypuśćmy, że obligacja trzydziestoletnia została wystawiona 1 stycznia 2008 roku i została zakupiona przez nabywcę sześć miesięcy później. Datą wystawienia będzie 1 stycznia 2008, datą rozliczenia będzie 1 lipca 2008, a datą terminu będzie 1 stycznia 2038, która przypada w 30 lat po 1 stycznia 2008, czyli dacie wystawienia.

• Argumenty rozliczenie, data_spłaty, emisja, pierwszy_kupon i podstawa są obcinane do liczb całkowitych.

• Jeśli argumenty rozliczenie, data_spłaty, emisja lub first_coupon nie są prawidłową datą, funkcja CENA.PIERW.OKR zwraca #VALUE! wartość błędu #ADR!.

• Jeśli stopa < 0 lub jeśli rentowność < 0, funkcja CENA.PIERW.OKR zwraca #NUM! wartość błędu #ADR!.

• Jeśli podstawa < 0 lub jeśli podstawa > 4, funkcja CENA.PIERW.OKR zwraca #NUM! wartość błędu #ADR!.

• Należy spełnić poniższy warunek daty; W przeciwnym razie funkcja CENA.PIERW.OKR zwraca #NUM! W przeciwnym wypadku funkcja CENA.OST.OKR zwraca wartość błędu #LICZBA!:
  data_spłaty > first_coupon > emisja rozliczenia >

• Wartość funkcji CENA.PIERW.OKR jest obliczana w następujący sposób:
  Nietypowy krótki pierwszy okres dywidendy:
  
  gdzie:

  • A = liczba dni od dnia rozpoczynającego okres dywidendy do dnia rozliczenia (dni należne),
  • DSC = liczba dni od daty rozliczenia do daty następnej dywidendy.
  • DFC = liczba dni od początku pierwszej nietypowej dywidendy do daty pierwszej dywidendy.
  • E = liczba dni w okresie dywidendy.
  • N = liczba dywidend płatnych między datą rozliczenia a datą wykupu. (Jeśli liczba ta zawiera ułamek, zostanie zaokrąglona do następnej liczby całkowitej).
    Nietypowy długi pierwszy okres dywidendy:
    
    gdzie:
  • Ai = liczba dni od początku i-tego quasi-dywidendowego okresu w okresie nietypowym.
  • DCi = liczba dni od daty emisji do pierwszej quasi-dywidendy (i = 1) lub liczba dni w quasi-dywidendzie (i = 2,..., i = NC).
  • DSC = liczba dni od daty rozliczenia do następnego terminu płatności dywidendy.
  • E = liczba dni w okresie dywidendy.
  • L = liczba dywidend płatnych między pierwszą faktyczną datą dywidendy i datą wykupu. (Jeśli liczba ta zawiera ułamek, zostanie zaokrąglona do następnej liczby całkowitej).
  • NC = liczba okresów kwazidywidendowych przypadająca w okresie nieparzystym. (Jeśli liczba ta zawiera ułamek, zostanie zaokrąglona do następnej liczby całkowitej).
  • NLi = zwykła długość w dniach pełnego i-tego okresu quasi-dywidendy w okresie nietypowym.
  • Nq = liczba pełnych okresów quasi-dywidendy pomiędzy datą zakupu i pierwszą dywidendą.

Przykład

Skopiuj przykładowe dane z poniższej tabeli i wklej je w komórce A1 nowego arkusza programu Excel. Aby formuły wyświetlały wyniki, zaznacz je, naciśnij klawisz F2, a następnie naciśnij klawisz Enter. Jeśli to konieczne, możesz dostosować szerokości kolumn, aby wyświetlić pełne dane.

Dane	Opis argumentu
2008-11-11	Data rozliczenia
2021-03-01	Data spłaty
2008-10-15	Data wydania
2009-03-01	Data płatności pierwszej dywidendy
7,85%	Kupon procentowy
6,25%	Rentowność procentowa
100,00 zł	Wartość wykupu
2	Częstotliwość półroczna
1	Rzeczywista/podstawa rzeczywista
Formuła	Opis	Wynik
=CENA.PIERW.OKR(A2; A3; A4; A5; A6; A7; A8; A9; A10)	Cena za 100 zł wartości nominalnej papieru wartościowego o nietypowym (krótkim lub długim) pierwszym okresie przy zastosowaniu warunków określonych w komórkach A2:A10 jako argumentów funkcji.	113,60 zł